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道指頻道投資者預(yù)計(jì)股市會(huì)有更多動(dòng)蕩，已開(kāi)始以對(duì)沖為目的調(diào)整投資組合 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2021.08.22 11:26 投資者正準(zhǔn)備迎接一個(gè)更艱難的時(shí)期，因?yàn)閷?duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)即將收緊寬松貨幣政策，以及疫情(Covid-19)持續(xù)惡化的擔(dān)憂已經(jīng)給股指帶來(lái)了波動(dòng)，并加劇了下行壓力。 盡管美國(guó)(USA)股市徘徊在歷史高位附近，但投資者似乎開(kāi)始轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避模式。由于Delta變體的的影響，高盛(Goldman Sachs)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家上周將第三季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)期從9%大幅下調(diào)至5.5%。 同時(shí)，美國(guó)銀行全球研究部(BofA Global Research)的調(diào)查顯示，全球基金經(jīng)理表示，他們將持有現(xiàn)金的比例已增加至2020年10月以來(lái)的最高水平，同時(shí)增持了醫(yī)療保健和公用事業(yè)等防御性行業(yè)的頭寸。 對(duì)中國(guó)(CHN)和其他主要經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂推動(dòng)石油、銅和其他大宗商品的價(jià)格暴跌，而作為主要避險(xiǎn)資產(chǎn)的美元，其基準(zhǔn)價(jià)格美元指數(shù)已升至近九個(gè)月的最高水平。 盡管2020年低點(diǎn)反彈以來(lái)，減持股票敞口一直是一個(gè)失敗的策略，但市場(chǎng)目前至少認(rèn)為未來(lái)幾個(gè)月將面對(duì)更多的動(dòng)蕩。 Verdence Capital Advisors的投資組合策略主管梅根·霍恩曼表示：“我們已經(jīng)擺脫了那種所有資產(chǎn)類別和股票同步上漲的，欣欣向榮的漲勢(shì)?，F(xiàn)在你必須更有選擇性?！?/font> 投資者的主要擔(dān)憂之一是，美聯(lián)儲(chǔ)面臨通脹強(qiáng)于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，就在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開(kāi)始放緩且Delta變體加速傳播可能會(huì)引發(fā)新的封控措施之際，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始退出危機(jī)時(shí)期的貨幣政策。 美國(guó)銀行財(cái)富管理公司(Bank of America)的高級(jí)投資策略主管羅伯·霍沃思表示：“一段時(shí)間以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)為經(jīng)濟(jì)提供了如此巨大的支持，因此市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)(QE)以及這將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生的影響感到擔(dān)憂?！?/font> 投資者將密切關(guān)注下周在懷俄明州杰克遜霍爾舉行的央行年會(huì)，以尋找有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)開(kāi)始縮減QE線索。 美國(guó)銀行全球研究部本周早些時(shí)候?qū)⒚缆?lián)儲(chǔ)縮減QE時(shí)間的預(yù)測(cè)從2020年1月提前至 11 月。 高估值也讓投資者保持謹(jǐn)慎。根據(jù)Refinitiv Datastream的數(shù)據(jù)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的12個(gè)月遠(yuǎn)期市盈率為21.1，比其20年平均水平高出34%。 盡管存在所有這些擔(dān)憂，但許多投資者仍在采取一些策略，使他們能夠繼續(xù)持有股票。 Verdenc的霍恩曼增加了另類投資的頭寸，例如一些旨在降低與股票和債券價(jià)格相關(guān)性的多空對(duì)沖基金。她指出：“現(xiàn)在市場(chǎng)仍然是逢低買(mǎi)入心態(tài)主導(dǎo)，而不是堅(jiān)決。” AXS Investments的首席執(zhí)行官格雷格·巴蘇克表示，最近人們對(duì)私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資等流動(dòng)性替代品以及管理型期貨等策略的興趣有所增加，這些策略旨在對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)仍保持其股票敞口。晨星(Morningstar)表示，在美國(guó)，流入此類資產(chǎn)的資金處于2013年以來(lái)的最高水平。 瑞銀財(cái)富管理公司(UBS Global Wealth Management)的首席投資官馬克·海夫勒表示，投資者應(yīng)通過(guò)跨地區(qū)和跨資產(chǎn)類別的多元化來(lái)為波動(dòng)做好準(zhǔn)備。他表示，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)明年年底將升至5,000點(diǎn)，不過(guò)他預(yù)計(jì)達(dá)到這個(gè)水平的過(guò)程中會(huì)遇到坎坷。 該行的美洲股票主管大衛(wèi)·萊夫科維茨補(bǔ)充說(shuō)：“穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利增長(zhǎng)，再加上美聯(lián)儲(chǔ)仍然維持寬松政策，意味著股市環(huán)境仍然有利?；谖覀冚^高的每股收益預(yù)期，我們將標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)今年年底的目標(biāo)價(jià)上調(diào)100點(diǎn)至4,600點(diǎn)，并將2022年6月的目標(biāo)上調(diào)150點(diǎn)至4,800點(diǎn)?！?/font>道指頻道 >>
主題：美國(guó)股市前景預(yù)測(cè) | 評(píng)論：VerdenceCapital BoA AXSInvestments | 新聞源：Reuters ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指期貨，專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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