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道指頻道市場走勢表明，擔心通脹的投資者是正確的 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2021.11.12 17:15 實際上，在周三主要通脹數(shù)據(jù)發(fā)布之前，市場參與者認為通脹對股市的影響可能是兩方面的，首先其對貨幣政策的影響對股市不利，但作為經濟積極信號有助于提振銷售收入并且不會影響企業(yè)利潤率因此對股市有利。 但是，在美國勞工統(tǒng)計局(BLS)發(fā)布的消費者價格指數(shù)(CPI)之后，股市暴跌。納斯達克100指數(shù)下跌超過1%，創(chuàng)下一個月以來的最大跌幅，高估值股票領跌。這一動態(tài)表明，市場參與者對于通脹率有一個容忍度，顯然超過6.0%的CPI是不可接受的。 在連續(xù)數(shù)周上漲之后，任何時間下跌都是正常的，尤其是標準普爾500指數(shù)在截至周一的19個交易日中有17個交易日上漲的情況下。并且此前任何回調都被認為是最佳的買入機會。不過，因為通脹擔憂的下跌可能會使許多謹慎的投資者對于抄底避而遠之。 總部位于倫敦的分析研究公司Quant Insight專注于研究資產價格與20多個宏觀因素之間的關系，其數(shù)據(jù)顯示，標準普爾500指數(shù)上個月3年來首次對通脹預期上升表現(xiàn)出負面敏感性。 FBB Capital Partners的研究主管邁克·貝利表示：“我的感覺是，由于通脹仍然炙手可熱，投資者對高增長股票的拋售力度更大。在看到過去一個月情緒大幅提升后，買家可能會對持有成長股和科技股感到有些后悔?，F(xiàn)在科技股和成長股持有者擔心通脹和利率上升以及估值過高的糟糕組合將造成更大的下行壓力?！?/font> 投資者通過公用事業(yè)和必需消費品等避險股票尋求避險，因為CPI數(shù)據(jù)令債券市場感到不安，通脹預期飆升至歷史新高。隨著交易員對美聯(lián)儲(Fed)上調利率的預期提前，美元大幅上漲。 Quant Insight的美洲主管科林·斯圖爾特說，他們采用的是一種在分析一個因素的影響時將所有其他宏觀驅動因素排除在外的方法。該公司使用一種稱為主成分分析的工具，研究通脹預期 - - 以國債的通脹掉期衡量 - - 以及它們對股市的單獨影響。信息很明確：通貨膨脹不再是股票多頭的盟友。追蹤歐洲和美國(USA)股市的兩個指數(shù)對通脹的敏感性都已轉為負值。 他說：“實際上市場比人們想象的更關注通脹，他們不再喜歡通脹預期上升。老百姓和華爾街的心理同步?！?/font> 像后疫情(Covid-19)時代的許多事情一樣，目前尚不清楚股市是否會繼續(xù)將通脹視為威脅。即使受通脹數(shù)據(jù)打擊下跌了兩個交易日，但標準普爾500指數(shù)距離歷史高位僅一步之遙，并且隨后的幾個交易日已經企穩(wěn)。Quant Insight的數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)信貸和市場流動性等其他因素仍然對標準普爾500指數(shù)影響更大。 但這里有一點需要注意：如果通脹惡化，股票拋售，市場可靠的救星 - - 美聯(lián)儲 - - 可能無法出手相救。 Quadratic Capital Management的創(chuàng)始 人南?！ご骶S斯表示：“加息可能不足以扭轉通脹，因為通脹的來源涉及供應鏈瓶頸和財政支出，這是美聯(lián)儲無法控制的兩個領域。”道指頻道 >>
主題：美國通脹數(shù)據(jù)及市場影響 | 評論：FBB QuadraticCapital | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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