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道指頻道頂級(jí)策略師保爾森表示，在收益率升至有意義的水平之前，不要減持成長股 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2021.12.18 13:05 隨著國債收益率上升，投資者是否轉(zhuǎn)向價(jià)值股并減持成長股？一位頭部策略師表示，在收益率達(dá)到有意義的水平之前，不要這樣做。 Leuthold Group的首席投資策略師吉姆·保爾森表示，他計(jì)算了1950年不同國債收益率范圍內(nèi)美國(USA)經(jīng)濟(jì)增長和價(jià)值股的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)狀況。他說，回報(bào)更多地取決于債券收益率水平而不是前進(jìn)的方向。 他寫道：“在整個(gè)戰(zhàn)后時(shí)代，當(dāng)債券收益率低于3%時(shí)，成長股為投資者提供了持續(xù)高于價(jià)值股的回報(bào)和低得多的波動(dòng)性。盡管未來幾年債券收益率似乎有望上升，但10年期收益率需要翻一番，才能讓成長股失去吸引力?！?/font> 根據(jù)彭博社(Bloomberg)的一項(xiàng)調(diào)查，雖然10年期美國國債收益率目前跌至1.41%，但策略師預(yù)計(jì)到2022年底將攀升至略低于2%。 價(jià)值投資在10多年一直表現(xiàn)不佳，成長股則是推動(dòng)大盤持續(xù)上漲的主要?jiǎng)恿?。不過，保爾森警告稱，成長股有其自身的問題，尤其是估值過高。 他說：“投資者不應(yīng)全盤買入成長股，甚至不一定要增持。但在10年期國債收益率突破3%之前，歷史事實(shí)強(qiáng)烈建議不要過于激進(jìn)地拋售成長股和買入價(jià)值股?！?/font>道指頻道 >>
主題：華爾街觀察 | 評(píng)論：Leuthold | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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