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道指頻道本周美國股指波動異常劇烈，短期前景如何？ |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2022.01.26 10:52 本周股市波動進(jìn)一步加劇，風(fēng)暴中心是納斯達(dá)克綜合指數(shù)，周一暴跌之后尾盤強(qiáng)勁反彈至上漲收盤，周二尾盤直線跳水抹去當(dāng)日全部漲幅并答復(fù)收跌。進(jìn)入周三，股指再次強(qiáng)勢反彈。 絕處逢生的這種反彈就一定是好兆頭嗎？恰恰相反。根據(jù)Bespoke Investment Group的數(shù)據(jù)，周一暴跌4%最終收盤上漲的情況，自1988年以來出現(xiàn)過6次，歷史上，出現(xiàn)這種情況口，納指在1個月后下跌了5.5%，3個月后下跌了7.9%。 可以肯定的是，本周這種非常極端的走勢至少證明一點(diǎn)，多空分歧已經(jīng)白熱化。以下是分屬不同陣營機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)。
美國股市周一暴跌，隨后反彈，收盤走高 _By Bloomberg ▉ 美聯(lián)儲看跌期權(quán)在3,670左右？ Evercore ISI的首席股票和量化策略師朱利安·伊曼紐爾對歷史上所有的“美聯(lián)儲看跌期權(quán)(市場崩盤或暴跌時，美聯(lián)儲采取任何可用的措施并迅速扭轉(zhuǎn)勢頭 - - 根本上就是央行兜底)”事件 - - 1987年黑色星期一，1998年金融危機(jī)，2001年科技泡沫破裂，2008年次貸危機(jī)，2019年平安夜崩盤，2020年疫情崩盤 - - 進(jìn)行了分析。 所謂美聯(lián)儲看跌期權(quán)就是市場崩盤或暴跌時，美聯(lián)儲采取任何可用的措施，并迅速扭轉(zhuǎn)市場勢頭 - - 根本上就是央行兜底。 伊曼紐爾發(fā)現(xiàn)，以上6次事件中，行權(quán)的平均價格是從峰值下跌23.8% - - 目前相當(dāng)于3,670點(diǎn)。他說：“該水平接近我們對今年下行情景極端值3,575點(diǎn)?！?/font> 他預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(Fed)將在達(dá)到平均水平附近時，行使看跌期權(quán)，因?yàn)榻^對水平足夠高 - - 已經(jīng)進(jìn)入技術(shù)熊市。
科技股遭受重創(chuàng)：納斯達(dá)克100指數(shù)已從近期高點(diǎn)下跌逾10% _By Bloomberg 同時，摩根大通(JPMorgan)的策略師馬爾科·科拉諾維奇表示：“市場對利率和企業(yè)利潤率的擔(dān)憂過度。最近風(fēng)險資產(chǎn)的回調(diào)似乎過度，技術(shù)指標(biāo)接近超賣區(qū)域和情緒轉(zhuǎn)為看跌的組合表明我們可能處于此次修正的最后階段。盡管市場難以消化利率上升所帶來的輪動，但我們預(yù)計(jì)財報季將讓人放心?！?/font> 他強(qiáng)調(diào)稱：“在最壞的情況下，可能會看到‘美聯(lián)儲看跌期權(quán)’的回歸?！?/font> ▉ 小丑股將下跌90% Cambiar Investors的首席投資官布里安·巴里什表示，本周的美聯(lián)儲會議可能反彈的催化劑。但他指的是納指，或納指成分股，而不是那些廣泛的垃圾股。 他說：“很明顯，非常高的倍數(shù)和由于未來巨大而故意虧損的計(jì)劃的商業(yè)模式，這些股票陷入了大麻煩。在過去的兩到三年里，這類東西的估值一直在上漲，回到現(xiàn)實(shí)是有必要的?！?/font> 他補(bǔ)充說：“還有另一類股票，更多是小盤投機(jī)的東西，似乎無法估值。我稱之為Robinhood股票，克萊默(Jim Cramer)稱它們?yōu)椤靶〕蠊伞?。很明顯，這些都處于熊市中。小丑股可能會像納指在2000-2002年那樣下跌80%到90%。我認(rèn)為這并不瘋狂。” ▉ 有人會抄底 Fundstrat Global Advisors的全球投資組合策略和資產(chǎn)主管布萊恩·勞謝爾表示：“這與我們在2018年12月26日和2020年3月23日交易低點(diǎn)看到的行為非常相似，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在周五期權(quán)到期時受到猛烈打擊，但在下周一中午前發(fā)現(xiàn)交易底部?！?/font>
自去年11月創(chuàng)歷史新高以來，科技股市值已縮水近3.5萬億美元 _By Bloomberg 他補(bǔ)充說：“由于美聯(lián)儲的定價、通脹見頂和新冠疫情(Covid-19)尚未結(jié)束，他不太確定是否已經(jīng)達(dá)到上半年低點(diǎn)。然而我的分析表明可能會出現(xiàn)交易低點(diǎn)。因此，激進(jìn)的交易員和戰(zhàn)略投資者似乎有機(jī)會利用預(yù)期的反彈來尋找被過度拋售的優(yōu)質(zhì)股票。” ▉ 應(yīng)該拋反彈 Miller Tabak的首席市場策略師馬特·馬利表示：“毫無疑問，最近的走勢很瘋狂。反彈令人印象深刻，我們確實(shí)在此前看到了一些投降的跡象。成交量強(qiáng)勁，廣度非常負(fù)面，我們確實(shí)看到了諸如追加保證金之類的強(qiáng)平的跡象。這應(yīng)該會讓反彈持續(xù)更長時間。” 他補(bǔ)充說：“也就是說，過去幾年積累的杠桿率需要更長的時間才能解除。因此，我認(rèn)為我們已經(jīng)進(jìn)入了一個投資者應(yīng)該逢高賣出而不是逢低買入的時期?！?/font> Stifel Nicolaus的策略師巴里·班尼斯特表示：“周一的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)盤中反彈是假的。該指數(shù)完成了幾乎完美的盤中頭肩倒掛，收盤基本持平?！?/font> 他說：“要讓股市出現(xiàn)低點(diǎn)并恢復(fù)牛市，需要做很多事情 - - 但似乎沒有任何事情即將發(fā)生。其中包括鴿派的美聯(lián)儲支點(diǎn)拉低通貨膨脹保值債券 TIPS 的收益率、美國(USA)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)觸底以及標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)季度每股盈利 EPS 觸底。”道指頻道 >>
主題：美國股市短期前景預(yù)測 | 評論：Bespoke Evercore JPMorgan Fundstrat MillerTabak StifelNicolaus | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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