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道指頻道暴跌的原因找到了！散戶這次終于被嚇跑了 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2022.01.26 21:32 想知道是什么力量使最近股指的穩(wěn)步下滑變成了全面崩潰？散戶，還是散戶，這一次他們終于被嚇跑了。 根據(jù)摩根大通(JPMorgan)的策略師彭成匯編的數(shù)據(jù)，周一早些時候出現(xiàn)恐慌性拋售，散戶投資者在中午前凈賣出價值13.6億美元的股票，其中大部分是在第一個小時賣出的。據(jù)他估計，股票處置比前12個月的全天平均水平高3.9個標準差。 與最近幾個交易日相比，早盤的散戶外流是一個明顯的轉(zhuǎn)折點，在截至上周二的兩周內(nèi)，頑固的日內(nèi)交易員搶購了創(chuàng)紀錄的120億美元的股票。 盡管在周一早盤交易中，急于退出的熱潮推動納斯達克100指數(shù)下跌了近5%，但對于正在尋找賣方疲憊跡象的多頭而言，這一消息可能并不完全是壞事。主要股指在賣單浪潮登陸后的幾個小時內(nèi)出現(xiàn)了驚人的逆轉(zhuǎn) - - 這是最近幾周的幾次此類逆轉(zhuǎn)之一。股市收高，抹去了標準普爾500指數(shù)4%的暴跌，而某些交易工具的股票交易量和嚴重的價格走勢向一些人表明，已經(jīng)達到了最糟糕的拋售 - - 至少是這一輪的拋售。 Washington Crossing Advisors的高級基金經(jīng)理查德·莫甘蘭德說：“在短期內(nèi)，這是散戶投資者正在投降的一個很好的指標，這可能會導(dǎo)致暫時觸底。但買家要小心 - - 從更鷹派的美聯(lián)儲(Fed)到財政拖累，再到地緣政治擔憂，這些重大風(fēng)險會集中在一起，所有這些都可能進一步抑制市場情緒?！?/font> 周一之前，有跡象表明散戶的買盤 - - 疫情(Covid-19)時期每次反彈的堅實動力 - - 開始崩潰。 摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析師在一份報告中表示：“周四和周五散戶投資者的買盤完全消失。這是個巨大的變化?！?/font> 誰在推動波動是一個緊迫的問題，標準普爾500指數(shù)周一上午出現(xiàn)10%的回調(diào)，在地緣政治緊張局勢和美聯(lián)儲對遏制通脹的擔憂下，風(fēng)險資產(chǎn)普遍自由落體。雖然散戶交易員終于顯示出抵制下跌的跡象，但處于動蕩中心的另一類投資者階層尚未投降。 那是對沖基金，專業(yè)的投機者，他們的擁擠賭注在利率引發(fā)的拋售中被摧毀。雖然他們的股票敞口和杠桿率有所下降，但關(guān)注該行業(yè)的摩根大通分析師發(fā)現(xiàn)，這種下降與市場的下跌基本一致。換言之，根據(jù)該公司大宗經(jīng)紀公司編制的數(shù)據(jù)，基金經(jīng)理尚未積極平倉。 包括約翰·施萊格爾在內(nèi)的摩根大通分析師在一份報告中寫道：“與12月初不同，我們最近沒有看到凈杠桿率顯著下降，這在歷史上一直是一個很好的戰(zhàn)術(shù)指標。最近的杠桿水平還沒有表明非常規(guī)避風(fēng)險的基調(diào)?！?/font> 高盛集團(Goldman Sachs)的另一項分析顯示了類似的觀點。該公司研究了過去在市場動蕩中對沖基金被迫削減杠桿的事件，發(fā)現(xiàn)目前的風(fēng)險降低水平尚未達到過去十年的平均水平。具體而言，本輪杠桿率下降了10.3個百分點，而此前則為17.5個百分點。 周一，包括AMC和Airbnb在內(nèi)的一籃子受散戶投資者歡迎的股票暴跌12%。該指標由高盛集團創(chuàng)建，用于追蹤Reddit/WallStreetBets(WSBer)上提及最多的股票，自11月達到峰值以來，其價值已下跌近一半。這對許多散戶投資者來說是殘酷的，他們在疫情期間開始投資股票。 Leuthold Group的首席投資策略師吉姆·保爾森表示：“這表明焦慮和個人決定他們必須減少風(fēng)險敞口，他們無法接受。因為如此迅速、如此迅速的勢頭，讓像我這樣的老家伙們都感到恐懼，更不用說那些第一次經(jīng)歷股市大幅下跌的人了?！?/font> 由于擔心美聯(lián)儲加息以抑制通脹的計劃將抑制市場流動性并減緩經(jīng)濟增長，這些股票中的許多估值都很高，但尚未盈利，因此它們陷入了劇烈的拋售之中。 拋售的熱潮引發(fā)了交易量的飆升。周一有超過180億股股票易手，這是自2021年初以來最繁忙的交易日。Reynolds Strategy的首席市場策略師布萊恩·雷諾茲表示，如果市場在未來幾天保持盤中低點，股市將開始觸底反彈。 他說：“我們一直希望能有一個較深的低點來建立修正的轉(zhuǎn)折點。雖然此類事件的交易量已經(jīng)到位，但股票價格尚未出現(xiàn)向上逆轉(zhuǎn)。”道指頻道 >>
主題：美國股市行情走勢分析 | 評論：WashingtonCrossing MorganStanley Goldman Leuthold ReynoldsStrategy | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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