|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀(jì)商 全能投資賬戶 期貨開戶 |
|
道指頻道這次大盤跌到什么程度美聯(lián)儲才會出手？橋水的詹森認(rèn)為是20% |
|||||
|
|
||||
|
 編輯：張立東 發(fā)布時間：2022.01.28 01:03 股市要下跌多少，美聯(lián)儲(Fed)才會采取行動，即激活所謂“美聯(lián)儲看跌期權(quán)”。頭部對沖基金橋水的聯(lián)席首席投資官格雷格·詹森有一個答案：20%。 這個水平使標(biāo)普500指數(shù)指向3,500點，或接近兩年前疫情(Covid-19)爆發(fā)開始之前的水平。 詹森解釋說，現(xiàn)實情況是政策制定者沒有理由阻止拋售，這種拋售重創(chuàng)了投機性最強的股票，并將股票波動率推高至12個月高位。相反，美國(USA)的通貨膨脹正處于40年來最熱的水平，勞動力稀缺，由于供應(yīng)鏈威脅，公司正在增加庫存。
科技股遭受重創(chuàng)：納斯達(dá)克100指數(shù)已從近期高點下跌逾10% _By Bloomberg 他說：“從美聯(lián)儲的角度來看，資產(chǎn)價格有所下跌并不是一件壞事，所以他們會任其發(fā)展。在這些水平上，要讓美聯(lián)儲投入資金需要有更劇烈的發(fā)展。但離那種情況還有很長的路要走。” 他認(rèn)為，需要下跌15%到20%才能讓央行感到震驚，甚至這將取決于市場跌落的速度。他說，到目前為止，過去幾周的下跌“大部分是健康的”，因為它“消除了一些泡沫”，例如加密貨幣。 詹森與橋水基金(Bridgewater Associates)的創(chuàng)始人達(dá)里奧(Ray Dalio)共黨擔(dān)任該基金的聯(lián)合首席信息官，該基金資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)1,500億美元。在橋水的分析中，最近發(fā)生的大部分事情都只是數(shù)字問題：資產(chǎn)價格因注入“過剩流動性”而抬高。既然決策者正在撤回貨幣刺激措施，“沒有足夠的買家來填補缺口”。 結(jié)果就是詹森所說的影響股票和債券的“流動性漏洞”。
自去年11月創(chuàng)歷史新高以來，科技股市值已縮水近3.5萬億美元 _By Bloomberg 他說，任何預(yù)計美聯(lián)儲會像2018年平安夜崩盤后迅速做出反應(yīng)的人，都在誤讀經(jīng)濟。那時情況大不相同。通脹低于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，大公司正在回購股票，而不是增加產(chǎn)能、儲備供應(yīng)和提高工資。 他認(rèn)為，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)繼承了可以追溯到格林斯潘(Alan Greenspan)的正統(tǒng)觀念。 詹森說：“自1980年代以來，問題總是通過寬松來解決。這在財政和貨幣方面都是真實的，放寬幅度更大的國家比放寬幅度較小的國家做得更好。我們現(xiàn)在正處于一個轉(zhuǎn)折點，情況會大不相同?！?/font> 他指出，通脹數(shù)十年來從來都不是問題，但現(xiàn)在已經(jīng)成為央行最優(yōu)先的事項。央行將不得不通過快速收緊政策，以阻止價格螺旋式上漲。 他不認(rèn)為美聯(lián)儲希望市場崩潰，只是希望重置到一個更能反映“實體經(jīng)濟”狀況的水平，并且不再是通脹形成的另一個力量。他預(yù)計政策制定者將密切關(guān)注資產(chǎn)價格下跌是否對創(chuàng)造就業(yè)機會產(chǎn)生影響。 詹森提出的一個問題是，誰將購買美聯(lián)儲通過量化寬松政策(QE)吸收的所有債券。除了在3月份加息外，政策制定者還將結(jié)束使央行資產(chǎn)負(fù)債表膨脹數(shù)萬億美元的資產(chǎn)購買計劃。 他認(rèn)為10年期美國國債收益率必須達(dá)到3.5%甚至4% - - 遠(yuǎn)高于目前的1.9% - - 才能讓私人投資者準(zhǔn)備好接納美聯(lián)儲一直在貨幣化的所有政府債務(wù)。 他指出，在這種情況下，隨著國債價格進一步下跌，債券無法作為對沖股票風(fēng)險的工具，而傳統(tǒng)的60/40平衡投資組合毫無用處。他表示，1970年代風(fēng)格的“滯脹”策略更為合適，投資者需要增加大宗商品持有量，從美國股票轉(zhuǎn)向國際股票，并利用通貨膨脹保值債券 TIPS 來對抗通脹。 他說：“期望環(huán)境像過去幾十年那樣是一個很大的錯誤?！?/font>道指頻道 >>
主題：美國股市短期前景展望 | 評論：BridgewaterAssociates | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
|
|||||
