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道指頻道VIX曲線的反轉(zhuǎn)表明，美股短期前景高度不確定 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2022.02.23 19:05 隨著俄烏緊張局勢(shì)(Russia-Ukraine Tensions)急劇升級(jí)，加劇了美國(guó)(USA)交易員對(duì)國(guó)內(nèi)股市近期前景的擔(dān)憂。 追蹤標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)隱含波動(dòng)率的短期與長(zhǎng)期合約的相對(duì)成本顯示了焦慮的累積。波動(dòng)率指數(shù)(VIX)期貨曲線進(jìn)一步倒掛，這意味著對(duì)此時(shí)此地的焦慮高于對(duì)未來的焦慮，這與曲線典型的向上傾斜趨勢(shì)背道而馳。 這種趨勢(shì)在3月期貨合約上尤為明顯，該合約的交易價(jià)格比4月的高1.9個(gè)點(diǎn)，這是自2020年3月暴跌以來近月和第二月合約之間的最大此類價(jià)差。排除那個(gè)時(shí)期，你必須回到2018年才能找到另一個(gè)例子。
VIX曲線的反轉(zhuǎn)表明了當(dāng)前的不確定性 _By Bloomberg IUR Capital的董事總經(jīng)理加雷斯·瑞安說：“如果我們看一下最近波動(dòng)性的飆升，它幾乎總是會(huì)急劇回撤至下行，但最近的一輪波動(dòng)導(dǎo)致VIX在數(shù)周內(nèi)保持高位，這意味著對(duì)沖成本仍然很高。我們認(rèn)為，全面戰(zhàn)爭(zhēng)的前景現(xiàn)在主要反映在近期VIX水平上?！?/font> 如果以歷史為指導(dǎo)，與地緣政治相關(guān)的股票可能會(huì)急劇下跌，但通常不會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，這就是衍生品交易員這次可能再次定價(jià)的原因。德意志銀行(Deutsche Bank)進(jìn)行的一項(xiàng)分析顯示，在過去28次與地緣政治相關(guān)的拋售中，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)用了3周時(shí)間才找到底部，又用了3周時(shí)間在中值下跌5.7%后反彈。 在美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼(Michelle Bowman)表示，如果即將到來的通脹數(shù)據(jù)過高，可能會(huì)在下個(gè)月將利率提高0.5個(gè)百分點(diǎn)，而東歐的地緣政治緊張局勢(shì)加劇了對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣政策的擔(dān)憂。 Ned Davis Research的首席全球投資策略師蒂姆·海耶斯目前對(duì)美國(guó)股市不抱任何希望。在將前景從增持下調(diào)至中性一個(gè)多月后，他將其美國(guó)股票建議下調(diào)至減持，稱科技股是利率上升的最大輸家之一，而該國(guó)股市此類股票敞口過大。道指頻道 >>
主題：美股短期前景展望 | 評(píng)論：IURCapital DeutscheBank NedDavis | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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