|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀(jì)商 全能投資賬戶 期貨開(kāi)戶 |
|
道指頻道由于擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)將在很低的水平行使看跌期權(quán)，投資者持續(xù)增加期權(quán)對(duì)沖頭寸 |
|||||
|
|
||||
|
 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2022.04.16 00:06 股票投資者越來(lái)越多地轉(zhuǎn)向期權(quán)市場(chǎng)，以防止股市進(jìn)一步下跌，因?yàn)樗麄儞?dān)心美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)在專(zhuān)注于提高利率以對(duì)抗通脹時(shí)，對(duì)股市波動(dòng)的敏感性會(huì)下降。 TradeAlert的數(shù)據(jù)顯示，SPDRS&P500 ETF Trust的每個(gè)未平倉(cāng)看跌期權(quán)的1個(gè)月移動(dòng)平均線為2.25，這是至少過(guò)去四年來(lái)的最高防御水平。表明越來(lái)越多的投資者擔(dān)心市場(chǎng)進(jìn)一步下跌。 上個(gè)月股市收復(fù)失地，但4月份反彈跌跌撞撞，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)今年已經(jīng)下跌7%。華爾街的“恐懼指標(biāo)”芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)波動(dòng)率指數(shù)(VIX)最近為21，并且在2022年的大部分時(shí)間里都遠(yuǎn)高于其歷史中值17.6。
FOMC在3月更新的點(diǎn)陣圖顯示：2022年底利率約為1.9%，2023年底利率約為2.8% _By Bloomberg Susquehanna International Group的衍生品策略聯(lián)席主管克里斯·墨菲表示：“這一切都可以歸結(jié)于美聯(lián)儲(chǔ)看跌期權(quán)......美聯(lián)儲(chǔ)目前沒(méi)有對(duì)股市提供支持。” “美聯(lián)儲(chǔ)看跌期權(quán)”一詞是美國(guó)(USA)股票投資者的一種執(zhí)念，如果股市下跌過(guò)快，央行將停止收緊甚至放松貨幣政策。最近投資者經(jīng)常引用的一個(gè)例子是2019年，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)在股市暴跌后停止了加息周期。 不過(guò)，一些投資者認(rèn)為，這一次政策制定者對(duì)市場(chǎng)疲軟的反應(yīng)可能會(huì)減弱，因?yàn)檠胄邪l(fā)出信號(hào)，準(zhǔn)備通過(guò)大幅加息和迅速縮減資產(chǎn)負(fù)債表(QT)來(lái)應(yīng)對(duì)40年來(lái)最嚴(yán)重的通脹。 美國(guó)銀行全球研究部(BofA Global Research)的分析師在一份報(bào)告中表示：“持續(xù)高企的通脹正將美聯(lián)儲(chǔ)，從抑制波動(dòng)率和回報(bào)的來(lái)源，轉(zhuǎn)變?yōu)椴▌?dòng)率和抑制回報(bào)的來(lái)源?！?/font>
10年期實(shí)際收益率開(kāi)始指向零，這對(duì)股票尤其不利 _By Bloomberg 該行最近一次調(diào)查中，基金經(jīng)理表示，他們認(rèn)為標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)必須跌至3,637點(diǎn)，然后美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)介入以支持市場(chǎng) - - 比今年的低點(diǎn)低約13%。另一個(gè)擔(dān)憂的跡象是，基金經(jīng)理的現(xiàn)金配置接近2020年4月以來(lái)的最高水平。 Elevation Securities的衍生品量化策略主管阿南德·奧普拉卡什表示，股票投資者也可能對(duì)債券市場(chǎng)動(dòng)蕩蔓延至股市的可能性感到緊張。 衡量美國(guó)國(guó)債預(yù)期波動(dòng)性的ICE BofA MOVE指數(shù)仍接近3月初觸及的兩年高位。 更多的投資者也一直在利用股票的任何反彈來(lái)?yè)屬?gòu)期權(quán)對(duì)沖。這與“逢低買(mǎi)入”的根深蒂固的趨勢(shì)背道而馳。 Susquehanna的墨菲表示：“波動(dòng)性水平指向買(mǎi)入，因?yàn)楫?dāng)我們確實(shí)看到股市反彈時(shí)，當(dāng)我們確實(shí)看到波動(dòng)性出現(xiàn)時(shí)，投資者會(huì)迅速采取行動(dòng)。” 分析師表示，羅素2000小型股指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500ETF最近幾周防御性期權(quán)頭寸也在增加。 專(zhuān)門(mén)為高凈值個(gè)人提供期權(quán)策略的投資顧問(wèn)Options Solutions的總裁史蒂文·西爾斯表示，市場(chǎng)前景不明朗，加上投資者去年錄得的大量未實(shí)現(xiàn)收益，促使更多客戶進(jìn)行保護(hù)性交易。 “他們希望在不出售的情況下鎖定這些收益，”西爾斯說(shuō)。道指頻道 >>
主題：美國(guó)股市前景展望 | 評(píng)論：Susquehanna BoA | 新聞源：Reuters ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專(zhuān)業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
|
|||||
