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道指頻道隨著美聯(lián)儲(chǔ)加快收緊政策的步伐，股市投資者即將迎來(lái)更深、更廣的下跌 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2022.04.23 20:17 部分股市多頭開(kāi)始屈服，他們發(fā)現(xiàn)自己在面對(duì)決心大力抑制通脹的美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)時(shí)越來(lái)越無(wú)助。 當(dāng)美國(guó)(USA)的債券投資者重新確立自己作為資產(chǎn)市場(chǎng)統(tǒng)治者的地位時(shí)，這段時(shí)間可能會(huì)被人們銘記。由于相信鮑威爾(Jerome Powell)領(lǐng)導(dǎo)的央行將在接下來(lái)4次會(huì)議上每次加息50個(gè)基點(diǎn)，收益率飆升導(dǎo)致標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)連續(xù)第三周下跌。 鮑威爾周四表示，他支持5月加息50個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)也可能支持6月加息50個(gè)基點(diǎn)。隨后，市場(chǎng)定價(jià)顯示，本輪加息周期的利率峰值可能達(dá)到3%。而10年期美國(guó)國(guó)債利率本月已上漲50多個(gè)基點(diǎn)至2.9%，高盛(Goldman Sachs)的策略師表示，這種上漲速度通常會(huì)導(dǎo)致股市陷入困境。
隨著利率上升美國(guó)科技股下跌 _By Bloomberg 無(wú)論是從房地產(chǎn)到消費(fèi)者支出的強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，還是不斷上升的企業(yè)盈利，都無(wú)法阻止股市下跌，這可能是股票投資者投降的跡象，他們數(shù)月來(lái)一直抵制來(lái)自債券市場(chǎng)的可怕信號(hào)。 TD Ameritrade的首席交易策略師肖恩·克魯茲表示：“看起來(lái)股市必須受到一點(diǎn)沖擊，并意識(shí)到信貸市場(chǎng)基本上已經(jīng)在告訴我們這一點(diǎn)?！?/font> 具有諷刺意味的是，對(duì)于一心想要收緊金融條件的美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)，跨資產(chǎn)暴跌可能是個(gè)好消息，自央行3月加息以來(lái)，金融條件實(shí)際上已經(jīng)趨緊。衡量股票和固定收益市場(chǎng)壓力的指標(biāo)在過(guò)去一周開(kāi)始收窄。
市場(chǎng)預(yù)計(jì)，9月會(huì)議后將再加息200個(gè)基點(diǎn)，隨后再加息50個(gè)基點(diǎn) _By Bloomberg 在股市中，對(duì)利率變化極為敏感的互聯(lián)網(wǎng)公司是最大的輸家，本周下跌近8%。與此同時(shí)，非盈利科技公司下跌11%，創(chuàng)四個(gè)多月來(lái)最大跌幅。 盡管連續(xù)下跌表明美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派態(tài)度開(kāi)始構(gòu)成影響，但從大多數(shù)估值指標(biāo)來(lái)看，這仍然只是皮外傷 - - 這可能意味著更大的下跌即將到來(lái)。目前標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的市盈率仍高達(dá)22倍。 強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有時(shí)可以提振買興，包括本周的新屋開(kāi)工和信用卡消費(fèi)數(shù)據(jù)，但這種提振往往不會(huì)超過(guò)1個(gè)交易日。今年以來(lái)，大盤股指就已經(jīng)超過(guò)10次跌入200日均線附近。 “這是一些真正的波動(dòng)，”TIAA Bank的全球市場(chǎng)總裁克里斯·加夫尼在電話中表示?！巴顿Y者正在關(guān)注正在積極提高利率的央行，一場(chǎng)提高大宗商品價(jià)格的戰(zhàn)爭(zhēng)，大宗商品價(jià)格的大幅飆升，以及新冠疫情(Covid-19)的回歸 - - 很多事情同時(shí)發(fā)生了?！?/font>
10年期實(shí)際收益率開(kāi)始指向零，這對(duì)股票尤其不利 _By Bloomberg 在央行官員中，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德(James Bullard)本周發(fā)出了最鷹派的聲音，呼吁加息75個(gè)基點(diǎn)，而即使是相對(duì)鴿派人士，如舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利(Mary Daly)，也表示可能會(huì)加息“幾個(gè)”50個(gè)基點(diǎn)。這反映了高層的基調(diào) - - 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周四制定了他擔(dān)任央行行長(zhǎng)以來(lái)為控制通脹的最激進(jìn)的路線圖，鞏固了對(duì)幾周后加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。 跨資產(chǎn)類別的重新定價(jià)正迅速展開(kāi)。交易員正在為年底前超過(guò)200個(gè)基點(diǎn)的加息做準(zhǔn)備，其中一些對(duì)沖措施出現(xiàn)了75個(gè)基點(diǎn)的超大規(guī)模加息。此后，美國(guó)國(guó)債收益率飆升。 債券拋售讓所謂的10年期通貨膨脹保值債券 TIPS 自2020年以來(lái)首次進(jìn)入正值區(qū)域。因此，股市中估值最高的角落首當(dāng)其沖。納斯達(dá)克100指數(shù)也連續(xù)三周下跌，并有望創(chuàng)下2008年以來(lái)最大單周跌幅。與此同時(shí)，ARK Innovation ETF暴跌11%。 高盛的首席美國(guó)股票策略師大衛(wèi)·科斯汀發(fā)現(xiàn)，當(dāng)利率在一個(gè)月內(nèi)上漲超過(guò)兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的回報(bào)往往為負(fù)，這是最近發(fā)生的事情，而在實(shí)際利率的推動(dòng)下，這種疲軟“特別明顯”。他在本月早些時(shí)候的一份報(bào)告中寫道：“我們對(duì)短期內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的回報(bào)持謹(jǐn)慎態(tài)度?！?/font>
長(zhǎng)期國(guó)債牛市面臨逆轉(zhuǎn) _By Bloomberg AlphaTrAI的首席投資官馬克斯·戈克曼 表示，導(dǎo)致股票拋售的不僅僅是美聯(lián)儲(chǔ)官員的評(píng)論，還有投資者“寵兒正在被淘汰”的新觀點(diǎn)。 網(wǎng)飛(Netflix)股價(jià)本周暴跌，此前該公司公布訂閱用戶意外減少。戈克曼說(shuō)，在某種程度上，美聯(lián)儲(chǔ)和網(wǎng)飛都意識(shí)到他們的舊劇本不再適用于新環(huán)境。 “美聯(lián)儲(chǔ)明白它必須維護(hù)其對(duì)通脹的主導(dǎo)地位，即使這會(huì)疏遠(yuǎn)其投資者‘朋友’，”他說(shuō)?！?/font>網(wǎng)飛意識(shí)到讓三分之一的用戶免費(fèi)獲得這項(xiàng)服務(wù)是行不通的，因?yàn)槿蛑挟a(chǎn)階級(jí)消費(fèi)者已經(jīng)被他們一網(wǎng)打盡了?！?/font> 與此同時(shí)，投資者可能會(huì)開(kāi)始在其他地方尋找機(jī)會(huì)。 iCapital Network的首席投資策略師阿納斯塔西婭·阿莫羅索表示，由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩可能會(huì)限制今年的任何股票漲幅，投資者需要尋找替代方案。 她在一份報(bào)告中寫道，私人信貸的浮動(dòng)利率看起來(lái)是一個(gè)令人信服的選擇，“公共固定收益的收益率 - - 謝天謝地，終于 - - 看起來(lái)很有吸引力”。道指頻道 >>
主題：美國(guó)股市短期前景展望 | 評(píng)論：Goldman TDA TIAA AlphaTrAI iCapitalNetwork | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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