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道指頻道投行：美聯(lián)儲(chǔ)似乎要開(kāi)始不惜一切代價(jià)降低通脹 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2022.05.20 16:00 不要指望美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾會(huì)拯救搖搖欲墜的股市，至少現(xiàn)在不要。 堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治(Esther George)表示：“鑒于央行一再警告將繼續(xù)加息以冷卻幾十年來(lái)最熱的通脹，市場(chǎng)暴跌并不令人意外。她承認(rèn)股市經(jīng)歷了“艱難”的一周，但她在CNBC接受采訪時(shí)的言論絲毫沒(méi)有軟化美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)周二定下的基調(diào)，即毫不猶豫的將利率抬升至中性，直到看到明確令人信服的通脹下降證據(jù)。 相關(guān)閱讀：喬治表示對(duì)目前美聯(lián)儲(chǔ)的步伐滿(mǎn)意，不需要加息75個(gè)基點(diǎn) 對(duì)于押注即將實(shí)施“美聯(lián)儲(chǔ)看跌期權(quán)”的投資者來(lái)說(shuō)，這并不令人鼓舞。在“美聯(lián)儲(chǔ)看跌期權(quán)”中，美聯(lián)儲(chǔ)在股市大幅下跌后改變政策以支撐股市。 道明證券(TD Securities)全球利率策略主管普里亞米斯拉表示：“金融狀況的收緊是美聯(lián)儲(chǔ)加息和QT的預(yù)期結(jié)果，即量化緊縮。他們希望降低總需求，為此需要收緊金融環(huán)境?！?/font> 周三，標(biāo)準(zhǔn)普爾500遭遇了自2020年6月以來(lái)最嚴(yán)重的拋售，此前零售商沃爾瑪公司和塔吉特公司令人失望，以及貨幣政策收緊對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。本周的下跌將今年迄今的跌幅擴(kuò)大至約18%。以科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)下跌了27%。 相關(guān)閱讀：美國(guó)零售業(yè)巨頭的疲軟業(yè)績(jī)令投資者震驚
標(biāo)準(zhǔn)普爾500遭遇了自2020年6月以來(lái)最嚴(yán)重的拋售 _By Bloomberg ▉ 美聯(lián)儲(chǔ)官員反應(yīng) ● 克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特(Loretta Mester)表示，她將密切關(guān)注通脹率環(huán)比變化 ，以此確定9月的加息幅度。本周早些時(shí)候，她說(shuō)：“我們永遠(yuǎn)不會(huì)不排除加息75個(gè)基點(diǎn)?！?/font> ● 舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利(Mary Daly)表示，她希望看到金融環(huán)境進(jìn)一步收緊。 ● 美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒(Christopher Waller)表示，策制定者不會(huì)在通脹問(wèn)題上犯與1970年代相同的錯(cuò)誤 ，目前的基本面和央行信譽(yù)度不構(gòu)成沃爾克時(shí)刻。本周早些時(shí)候，他還表示美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能需要更高的利率。
5月會(huì)議后市場(chǎng)預(yù)計(jì)，10月前(6/7/9)再加息200個(gè)基點(diǎn)，年底前(11/12)再加息50個(gè)基點(diǎn) _By Bloomberg ● 里士滿(mǎn)聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金(Thomas Barkin)表示，將利率升至2%至3%的范圍，“然后我們可以確定通脹是否保持在需要我們踩剎車(chē)的水平”。 ● 紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯(John Williams)預(yù)計(jì)，央行“將迅速采取行動(dòng)，今年將聯(lián)邦基金利率恢復(fù)到更正常的水平”。 ● 明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡里(Neel Kashkari)表示，央行“非常關(guān)注”通脹，他稱(chēng)之為“太高了”，但他相信通脹將恢復(fù)正常，盡管這可能需要花費(fèi)比他預(yù)期更長(zhǎng)的時(shí)間。 同時(shí)，他強(qiáng)調(diào)稱(chēng)，將付出代價(jià)。 ● 亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，他認(rèn)為加息50個(gè)基點(diǎn)已經(jīng)是相當(dāng)激進(jìn)的行動(dòng)，因此不需要采取更激進(jìn)的行動(dòng)。 ▉ 市場(chǎng)觀點(diǎn) 美國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家安娜表示：“我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)此表示歡迎。在疫情期間，股市將接近抹去股票收益之前，股市必須下跌更多——目前跌幅的兩倍。這聽(tīng)起來(lái)很無(wú)情，但股市下跌會(huì)讓更多人提前退休?！?/font> 股市下跌有助于美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)放緩增長(zhǎng)的目標(biāo)，因?yàn)樵凇柏?cái)富效應(yīng)”下，投資者會(huì)削減一些支出，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)下跌。摩根大通(JPMorgan)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家下調(diào)了他們對(duì)美國(guó)今年和明年的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，部分原因是股市下跌。 野村證券(Nomura)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·登特表示：“我們迄今看到的情況，仍與美聯(lián)儲(chǔ)收緊金融條件以減緩增長(zhǎng)、讓需求與低迷的供應(yīng)相匹配的目標(biāo)一致。市場(chǎng)開(kāi)始接受決心不惜一切代價(jià)降低通脹的美聯(lián)儲(chǔ)?！?/font> 股市并不是美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策的唯一目標(biāo)。提高住房抵押貸款和汽車(chē)貸款利率會(huì)降低這些市場(chǎng)的需求，而這些市場(chǎng)的供應(yīng)一直很短缺，美元走強(qiáng)會(huì)降低美國(guó)制造商的出口需求，并降低進(jìn)口價(jià)格。 即便如此，股市可能下跌的幅度是有限的。雖然今年的大部分下跌是基于預(yù)期利率上升而對(duì)股票和未來(lái)收益的重估，但這種下跌似乎表明經(jīng)濟(jì)下滑幅度超過(guò)預(yù)期，這將令人擔(dān)憂。 Piper Sandler全球政策研究主管皮爾利表示：“美聯(lián)儲(chǔ)很可能歡迎金融狀況收緊，但他們正在走鋼絲。如果標(biāo)準(zhǔn)普爾500整體收益預(yù)期開(kāi)始下降，美聯(lián)儲(chǔ)很可能會(huì)予以關(guān)注。這將是一個(gè)跡象，表明經(jīng)濟(jì)正在衰退，軟著陸的可能性看起來(lái)更小了?！?/font> 致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所(Grant Thornton)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黛安·斯旺克表示 ：“對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)，重要的是信貸市場(chǎng)的崩潰，這不容易恢復(fù)，需要警惕。美聯(lián)儲(chǔ)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)放緩更容易恢復(fù)。” 百達(dá)財(cái)富管理公司(Pictet Wealth Management)高級(jí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家托馬斯·科斯特格表示：“雖然短期政策前景不變，但市場(chǎng)動(dòng)蕩和任何增長(zhǎng)放緩的跡象都可能為政策從美聯(lián)儲(chǔ)鷹派巔峰轉(zhuǎn)向創(chuàng)造條件。我的觀點(diǎn)是，美聯(lián)儲(chǔ)將在夏季轉(zhuǎn)向，股市下跌預(yù)示著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的低迷。美聯(lián)儲(chǔ)增長(zhǎng)和市場(chǎng)保護(hù)的深層基因?qū)?huì)重新浮現(xiàn)?！?/font>道指頻道 >>
主題：美國(guó)股指走勢(shì)前景分析 | 分析：Grant Thornton Piper Sandler | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專(zhuān)業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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