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道指頻道投行：美聯(lián)儲似乎要開始不惜一切代價降低通脹 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2022.05.20 16:00 不要指望美聯(lián)儲主席鮑威爾會拯救搖搖欲墜的股市，至少現(xiàn)在不要。 堪薩斯聯(lián)儲主席喬治(Esther George)表示：“鑒于央行一再警告將繼續(xù)加息以冷卻幾十年來最熱的通脹，市場暴跌并不令人意外。她承認(rèn)股市經(jīng)歷了“艱難”的一周，但她在CNBC接受采訪時的言論絲毫沒有軟化美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)周二定下的基調(diào)，即毫不猶豫的將利率抬升至中性，直到看到明確令人信服的通脹下降證據(jù)。 相關(guān)閱讀：喬治表示對目前美聯(lián)儲的步伐滿意，不需要加息75個基點 對于押注即將實施“美聯(lián)儲看跌期權(quán)”的投資者來說，這并不令人鼓舞。在“美聯(lián)儲看跌期權(quán)”中，美聯(lián)儲在股市大幅下跌后改變政策以支撐股市。 道明證券(TD Securities)全球利率策略主管普里亞米斯拉表示：“金融狀況的收緊是美聯(lián)儲加息和QT的預(yù)期結(jié)果，即量化緊縮。他們希望降低總需求，為此需要收緊金融環(huán)境。” 周三，標(biāo)準(zhǔn)普爾500遭遇了自2020年6月以來最嚴(yán)重的拋售，此前零售商沃爾瑪公司和塔吉特公司令人失望，以及貨幣政策收緊對經(jīng)濟(jì)增長的影響。本周的下跌將今年迄今的跌幅擴(kuò)大至約18%。以科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)下跌了27%。 相關(guān)閱讀：美國零售業(yè)巨頭的疲軟業(yè)績令投資者震驚
標(biāo)準(zhǔn)普爾500遭遇了自2020年6月以來最嚴(yán)重的拋售 _By Bloomberg ▉ 美聯(lián)儲官員反應(yīng) ● 克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)表示，她將密切關(guān)注通脹率環(huán)比變化 ，以此確定9月的加息幅度。本周早些時候，她說：“我們永遠(yuǎn)不會不排除加息75個基點?！?/font> ● 舊金山聯(lián)儲主席戴利(Mary Daly)表示，她希望看到金融環(huán)境進(jìn)一步收緊。 ● 美聯(lián)儲理事沃勒(Christopher Waller)表示，策制定者不會在通脹問題上犯與1970年代相同的錯誤 ，目前的基本面和央行信譽(yù)度不構(gòu)成沃爾克時刻。本周早些時候，他還表示美國經(jīng)濟(jì)可能需要更高的利率。
5月會議后市場預(yù)計，10月前(6/7/9)再加息200個基點，年底前(11/12)再加息50個基點 _By Bloomberg ● 里士滿聯(lián)儲主席巴爾金(Thomas Barkin)表示，將利率升至2%至3%的范圍，“然后我們可以確定通脹是否保持在需要我們踩剎車的水平”。 ● 紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯(John Williams)預(yù)計，央行“將迅速采取行動，今年將聯(lián)邦基金利率恢復(fù)到更正常的水平”。 ● 明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡里(Neel Kashkari)表示，央行“非常關(guān)注”通脹，他稱之為“太高了”，但他相信通脹將恢復(fù)正常，盡管這可能需要花費(fèi)比他預(yù)期更長的時間。 同時，他強(qiáng)調(diào)稱，將付出代價。 ● 亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，他認(rèn)為加息50個基點已經(jīng)是相當(dāng)激進(jìn)的行動，因此不需要采取更激進(jìn)的行動。 ▉ 市場觀點 美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家安娜表示：“我認(rèn)為美聯(lián)儲對此表示歡迎。在疫情期間，股市將接近抹去股票收益之前，股市必須下跌更多——目前跌幅的兩倍。這聽起來很無情，但股市下跌會讓更多人提前退休。” 股市下跌有助于美聯(lián)儲實現(xiàn)放緩增長的目標(biāo)，因為在“財富效應(yīng)”下，投資者會削減一些支出，以應(yīng)對市場下跌。摩根大通(JPMorgan)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家下調(diào)了他們對美國今年和明年的經(jīng)濟(jì)預(yù)測，部分原因是股市下跌。 野村證券(Nomura)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·登特表示：“我們迄今看到的情況，仍與美聯(lián)儲收緊金融條件以減緩增長、讓需求與低迷的供應(yīng)相匹配的目標(biāo)一致。市場開始接受決心不惜一切代價降低通脹的美聯(lián)儲?！?/font> 股市并不是美聯(lián)儲收緊政策的唯一目標(biāo)。提高住房抵押貸款和汽車貸款利率會降低這些市場的需求，而這些市場的供應(yīng)一直很短缺，美元走強(qiáng)會降低美國制造商的出口需求，并降低進(jìn)口價格。 即便如此，股市可能下跌的幅度是有限的。雖然今年的大部分下跌是基于預(yù)期利率上升而對股票和未來收益的重估，但這種下跌似乎表明經(jīng)濟(jì)下滑幅度超過預(yù)期，這將令人擔(dān)憂。 Piper Sandler全球政策研究主管皮爾利表示：“美聯(lián)儲很可能歡迎金融狀況收緊，但他們正在走鋼絲。如果標(biāo)準(zhǔn)普爾500整體收益預(yù)期開始下降，美聯(lián)儲很可能會予以關(guān)注。這將是一個跡象，表明經(jīng)濟(jì)正在衰退，軟著陸的可能性看起來更小了?！?/font> 致同會計師事務(wù)所(Grant Thornton)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黛安·斯旺克表示 ：“對美聯(lián)儲來說，重要的是信貸市場的崩潰，這不容易恢復(fù)，需要警惕。美聯(lián)儲引發(fā)的經(jīng)濟(jì)放緩更容易恢復(fù)。” 百達(dá)財富管理公司(Pictet Wealth Management)高級美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家托馬斯·科斯特格表示：“雖然短期政策前景不變，但市場動蕩和任何增長放緩的跡象都可能為政策從美聯(lián)儲鷹派巔峰轉(zhuǎn)向創(chuàng)造條件。我的觀點是，美聯(lián)儲將在夏季轉(zhuǎn)向，股市下跌預(yù)示著經(jīng)濟(jì)增長的低迷。美聯(lián)儲增長和市場保護(hù)的深層基因?qū)匦赂‖F(xiàn)。”道指頻道 >>
主題：美國股指走勢前景分析 | 分析：Grant Thornton Piper Sandler | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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