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道指頻道股市中期季節(jié)性因素不會持續(xù)下去，因為現(xiàn)在利率還將繼續(xù)保持在高位 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2022.11.09 11:20 利率上升、衰退風險上升以及40年來最嚴重的通脹可能會導致與過去趨勢的決裂。但從歷史上看，中期選舉后的第四季度和一年是股市在四年總統(tǒng)周期中最強勁的一段時間。 隨著民調(diào)顯示民主黨可能失去對美國眾議院或參議院的控制，股票可能會因另一個傳統(tǒng)的友好因素而進一步上漲：一個分裂的美國政府幾乎會扼殺任何可能改變經(jīng)濟前景的重大立法。 Bokeh Capital Management首席投資官金·福里斯特表示：“一個分裂的美國政府將是好的，因為什么也做不了，未來兩年我們不會再有不確定性。當企業(yè)知道競爭環(huán)境是什么時，它們就可以運營。如果共和黨人在民主黨總統(tǒng)期間控制國會，那將給美國企業(yè)帶來一些確定性。” 在華盛頓的推動下，股市出現(xiàn)一段時間的上漲將受到投資者的歡迎。美聯(lián)儲數(shù)十年來最激進的貨幣緊縮政策導致標準普爾500指數(shù)今年下跌21%，令投資者遭受重創(chuàng)。 即使失去國會的一個議院，也會削弱民主黨在經(jīng)濟放緩時制定財政措施刺激經(jīng)濟的能力。這將消除美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)進一步加息以抑制通脹的一個潛在理由。消費者價格指數(shù)(CPI)將于周四公布，屆時投資者將獲得另一個有關(guān)物價上漲的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，這也將有助于決定美聯(lián)儲未來幾個月的加息步伐。 根據(jù)Optiver的估計，期權(quán)定價表明，如果共和黨獲勝，標準普爾500指數(shù)將上漲0.7%，如果民主黨以某種方式保住國會，將下跌3.3%。 可以肯定的是，結(jié)果可能不會立即明朗，特別是如果候選人拒絕承認或煽動對結(jié)果的挑戰(zhàn)。暴力或抗議的風險可能會在投票后擾亂情緒。 然而，從長期來看，股票多頭會感到欣慰的是，美國股市正處于16個季度美國總統(tǒng)周期中最樂觀的時期。根據(jù)卡森投資研究公司的數(shù)據(jù)，中期年份的第四季度和接下來的兩個季度是歷史上最強勁的，自1950年以來，標準普爾500指數(shù)的平均漲幅分別為6.6%、7.4%和4.8%。 然而，今年的前景因美聯(lián)儲加息的幽靈而變得復(fù)雜。上周，鮑威爾粉碎了對美聯(lián)儲計劃轉(zhuǎn)變的任何預(yù)期，稱其在加息方面仍有“一些路要走”，其關(guān)鍵政策利率可能高于預(yù)期。 SoFi投資策略主管利茲·揚表示：“這一次中期季節(jié)性因素不會持續(xù)下去，因為市場仍未認識到利率需要在更長時間內(nèi)保持較高水平的事實?！?/font> “一些投資者混淆了美聯(lián)儲暫停與美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向。”利茲·楊補充道，“轉(zhuǎn)向?qū)⒁馕吨缆?lián)儲完全改變方向。它不是。避免衰退的可能性非常低，因此美聯(lián)儲很可能在2023年暫停行動，因為他們需要看到他們已經(jīng)采取的措施對經(jīng)濟的影響。但暫停并不意味著暫停結(jié)束后他們肯定會下調(diào)利率。他們可以暫停，然后再次加息，尤其是在通脹居高不下的情況下?！?/font> 這種暫停將發(fā)生在歷史上股市強勁的時期。Bespoke Investment Group匯編的數(shù)據(jù)顯示，總統(tǒng)周期的第三年——明年——通常是二戰(zhàn)以來迄今為止最強勁的一年，推動標準普爾500指數(shù)平均上漲14%。標準普爾500指數(shù)在選舉周期的第二年有57%的時間是在上漲，在第三年有83%的時間處于上漲。 另一個有希望的先例是：標準普爾500指數(shù)過去在中期選舉后幾乎沒有經(jīng)歷過任何疲軟。根據(jù)All Star Charts的投資策略師威利·德爾維什對1950年以來的數(shù)據(jù)進行的分析，平均而言，中期選舉后的一個月、三個月、半年和全年，該指數(shù)都有所上漲。中期選舉一年后，標準普爾500指數(shù)平均上漲了15%。 對于德爾維什來說，邏輯是這樣的：當權(quán)的政治家想要連任，所以他們在大選前開始制定更加寬松的政策。但這一次，很難確定接下來會發(fā)生什么，對通脹的不滿可能會改變典型的政治劇本。 “這個周期是不同的，因為我們到目前為止還沒有看到更多的刺激政策，我們已經(jīng)看到了相反的情況?！钡聽柧S什說，“這個周期不是對即將到來的事情的預(yù)期，而是對已經(jīng)發(fā)生的事情的反應(yīng)。如果共和黨在中期選舉中獲勝，政策可能會更加有利于市場，這可能會支撐標普500指數(shù)?！?/font>道指頻道 >>
主題：2022中期選舉進程及其市場影響 | 新聞源：Bloomberg CNBC ---END--- 投資道指/標普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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