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道指頻道分析：為什么這次華爾街不認(rèn)為美聯(lián)儲加息周期結(jié)束對股市不構(gòu)成重大利多？ |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2023.05.09 13:30 美聯(lián)儲(Fed)40年來最激進(jìn)的加息周期似乎已經(jīng)結(jié)束了，隔夜指數(shù)掉期(OIS)定價顯示，交易員預(yù)計6月不會加息。但是，華爾街似乎很少有人對此感到興奮。這與此前的7個緊縮周期形成鮮明對比，最后一次加息推動股市強勁反彈 - - 除了2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫那次，當(dāng)時經(jīng)濟已經(jīng)陷入衰退。 多數(shù)機構(gòu)認(rèn)為，這是因為美國(USA)銀行業(yè)危機仍在蔓延，企業(yè)盈利狀況不溫不火，更重要的是，即使能夠避免陷入經(jīng)濟和盈利衰退，按照當(dāng)前的估值 - - 納斯達(dá)克100指數(shù)今年飆升21%，市盈率為25倍 - - 似乎沒有什么因素能夠推動股市進(jìn)一步走高。 >> 瑞銀財富管理公司(UBS Global Wealth Management)的高級股票策略師納迪亞·洛弗爾表示：“從歷史上看，你會做的是在最后一次加息后買入，因為通常你會看到市場反彈。但現(xiàn)在通脹率仍然很高，銀行體系也存在擔(dān)憂。我們認(rèn)為這次會有所不同。” >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席跨資產(chǎn)策略師安德魯·希茲表示：“上個加息周期結(jié)束后股市表現(xiàn)不佳，這是在曲線反轉(zhuǎn)(U.S. Treasury Yield Curve Inversions)情況下，增長和盈利急劇減速推動的。我們認(rèn)為這些風(fēng)險今天也存在。我們預(yù)計標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)今年年底將跌至3,900點?！?/font> 市場對降息及其對經(jīng)濟和企業(yè)盈利增長的定價過高... >> 高盛集團(Goldman Sachs)的資產(chǎn)配置研究主管克里斯蒂安·穆勒·格里斯曼表示：“市場通常會對降息進(jìn)行定價，但經(jīng)常出現(xiàn)定價錯誤，這一次對降息的定價似乎過高。我們預(yù)計標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)年底將達(dá)到4,000點?！?/font> 重要的是，美聯(lián)儲年底可能不會降息，這可能意味著當(dāng)前估值失去了底層支撐... >> 匯豐銀行(HSBC)的首席多資產(chǎn)策略師馬克斯·凱特納表示：“市場對下半年降息定價接近3次/75個基點。但是我們預(yù)測下半年整體通脹將上升，核心通脹將更具粘性。這種分歧現(xiàn)在無法解決 - - 最終，其中一個很可能被證明是錯誤的?！?/font> >> 施羅德(Schroder Investment Management)的首席投資官約翰娜·基爾克倫德表示：“我們看不出在美國經(jīng)濟沒有出現(xiàn)有意義的放緩的情況下美聯(lián)儲將如何降息，我們對美國股市持悲觀立場?！?/font>道指頻道 >>
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