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道指頻道

標(biāo)普500指數(shù)的利潤率有望達(dá)到16年來最高水平

　　

 

編輯：張立東  發(fā)布時(shí)間：2024.05.31 20:50

在裁員、持續(xù)掌握定價(jià)權(quán)的推動(dòng)下，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股公司的利潤率有望達(dá)到十多年來的最高水平。

根據(jù)彭博資訊(Bloomberg Intelligence)匯編的分析師預(yù)測，該指數(shù)的平均凈利潤率預(yù)計(jì)在今年下半年將超過13%，然后在明年繼續(xù)上升，幾乎達(dá)到2009年以來的最高水平。

>> Purpose Investments的首席投資官格雷格·泰勒表示：“一段時(shí)間以來，人們一直在預(yù)計(jì)利潤率將受到擠壓，但我們沒有看到這種情況。消費(fèi)者一直保持彈性，他們能夠推動(dòng)價(jià)格上漲。”該機(jī)構(gòu)管理者150億美元的資產(chǎn)。

為了進(jìn)一步降低開支，許多公司都在裁員，轉(zhuǎn)而使用人工智能(Artificial Intelligence)。

>> 瑞銀私人財(cái)富管理公司(UBS Group)的董事總經(jīng)理羅德·馮·利普西表示：“我們?nèi)蕴幱谌斯ぶ悄艿脑缙陔A段，人工智能正在提高生產(chǎn)力。”

重要的是，多數(shù)公司并沒有將成本下降轉(zhuǎn)化為售價(jià)下降，因?yàn)檫@些公司仍牢牢掌握著定價(jià)權(quán)。

標(biāo)普500指數(shù)成分股公司回購量達(dá)到近兩年最高水平 _By Bloomberg

▌高利潤轉(zhuǎn)化為兩大上漲動(dòng)力 - - 壓低市盈率和收緊流動(dòng)股

科技公司的利潤率遠(yuǎn)超其大盤平均水平 - - 七巨頭“Magnificent 7”第一季度的平均利潤率為24%，是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)12%平均利潤率的兩倍。而這些公司也開始通過裁員降低成本，蘋果(Apple)最近幾個(gè)月就宣布了大規(guī)模的裁員幾乎。

>> Ned Davis Research的首席美國策略師埃德·克里索德表示：“現(xiàn)在大型科技公司已經(jīng)表明，它可以精簡運(yùn)營，獲得更高的利潤，其他公司可能會(huì)被迫效仿。”

更高的利潤正在更多地被用于股票回購(Stock Repurchase)。彭博社(Bloomberg)匯編的數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股公司宣布的回購規(guī)模達(dá)到近兩年來的最高水平。根據(jù)Birinyi Associates的數(shù)據(jù)，第一季度完成的回購比去年同期增長了16%。

股東們的反應(yīng)是投入數(shù)萬億美元購買股票，使標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)自10月下旬低點(diǎn)以來上漲約28%。

▌前景可能并沒有那么樂觀

盡管如此，對利潤率持續(xù)走強(qiáng)的預(yù)期可能過于樂觀，尤其是對于那些更容易受到原材料價(jià)格波動(dòng)影響的公司來說。彭博商品指數(shù)自2月中旬以來一直在攀升。

消費(fèi)者也可能會(huì)減少支出，因?yàn)樗麄儞?dān)心通貨膨脹和就業(yè)市場疲軟 - - 最近公布的許多數(shù)據(jù)已經(jīng)證明了這一點(diǎn)，隨著疫情期間積累的超額儲蓄已經(jīng)耗盡，許多家庭轉(zhuǎn)而通過信用卡投資來應(yīng)對基本開支，這種情況持續(xù)下去意味著消費(fèi)支出面臨重大下行。

>> Purpose Investments的首席投資官格雷格·泰勒表示：“你可能會(huì)說，我們已經(jīng)看到了利潤率的峰值，未來幾個(gè)周期將更加艱難。現(xiàn)在，低端消費(fèi)者開始感受到更高利率和更多裁員的痛苦?！?/font>道指頻道 >>