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道指頻道大摩首席投資官邁克爾·威爾遜：大盤科技股到周期或小盤股的輪換將難以為繼 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2024.07.29 17:00 摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席投資官邁克爾·威爾遜表示，由于投資者擔心在美國(US)通脹下降的情況下，企業(yè)定價能力將會減弱，而周期性行業(yè)的盈利增長最為依賴定價能力，這意味著目前進行的輪換可能難以持續(xù)。 他說：“我們認為，這并不能為廣泛的周期性輪換提供支持。市場也可能關注通脹下降可能對高度依賴定價能力的周期性股票的盈利增長構成阻力的觀點?！?/font> 自基準標準普爾500指數(shù)在7月中旬創(chuàng)下歷史新高以來，美國股市展開了調整，這是由預計美聯(lián)儲(Fed)即將降息推動的板塊輪換引發(fā)的，投資者賣出大盤科技股轉而買入廣泛的此前漲勢中落后的股票，本來這是一個均衡的局面，但由于大盤科技股在指數(shù)中的權重要大得多，最終造成了指數(shù)的大幅回落。 花旗集團(CitiGroup)的數(shù)據(jù)顯示，自6月底以來，分析師對盈利預期下調的幅度遠遠超過了上調的幅度。與此同時，自4月以來，標準普爾500指數(shù)的周期性股票表現(xiàn)不如防御性股票。 對于最近的輪換，威爾遜表示：“盡管我們正在密切關注小盤股的基本面和技術面。但我們?nèi)匀豢春玫氖谴蟊P科技股。此外，我們?nèi)匀徽J為，小盤股中風險/回報更好的是成長型股票，隨著美聯(lián)儲降息，成長型股票應從資本成本的角度受益?！?/font> 加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)的美國股票策略主管洛里·卡爾瓦西納表示，收益修正的趨勢尚不支持市場領導者的進一步輪換。他在一份報告中寫道：“盡管前幾家大盤科技股的業(yè)績增長面臨挑戰(zhàn)，但標普500指數(shù)前10只市值最大的股票的利潤增長預期比指數(shù)其他股票要大得多。我們還沒有看到有利于小盤股的明顯轉變。”道指頻道 >>
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