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道指頻道財報季觀察：五大科技股收入和利潤指標(biāo)均遠(yuǎn)超預(yù)期，為什么股票反而下跌？ |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2024.11.02 19:30 投資者有一個美好的愿望，全球最大的五家公司的三季報(Q3 Financial Report)將使股市擺脫困境，并為標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)帶來新的動力。 現(xiàn)實與愿望相反，這些公司的財報引發(fā)了一波下跌。 盡管微軟(Microsoft)、蘋果(Apple)、谷歌(Alphabet)、亞馬遜(Amazon)和元宇宙(Meta)的銷售額和利潤都超過了分析師的預(yù)期，但其業(yè)績還不足以證明其相對于更廣泛市場的高估值(P/E)。 由于幾乎沒有理由進(jìn)一步推高這組股票的股價，科技投資者點擊了賣出按鈕，導(dǎo)致彭博七巨頭(Magnific-ent 7)指數(shù)周五下跌1.8%，只有谷歌和亞馬遜收漲，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌1.4%，主要是受到這組股票下跌的拖累。 >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence, BI)的策略師邁克爾·卡斯珀表示：“投資者希望的是更高的數(shù)字。他們從人工智能(AI)項目上獲得的回報遠(yuǎn)低于其投入?！?/font>
分析師一直在下調(diào)對七巨頭明年盈利增長的預(yù)期 _By Bloomberg 根本上，問題并不是三季報業(yè)績，而是前景。根據(jù)BI匯編的數(shù)據(jù)，這家由七家公司組成的集團(tuán)有望在截至9月的三個月內(nèi)實現(xiàn)30%的每股盈利(EPS)增長，這將超過財報季開始時18%的預(yù)期。但是，明年的利潤前景仍然不明朗，科技巨頭繼續(xù)在基礎(chǔ)設(shè)施上投入巨資，以提高AI計算能力。自兩周多前財報季開始以來，分析師一直在下調(diào)對七巨頭2025年利潤增長的預(yù)測。 還有一點，這組公司在AI的投入太大了。亞馬遜、微軟、谷歌和元宇宙在第三季度的資本支出達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的590億美元，同時承諾明年將大幅增加支出。 >> Robert W. Baird＆Co的董事總經(jīng)理泰德·莫頓森表示：“現(xiàn)在他們有點硅谷的傲慢，說他們只會花錢，因為他們比你更清楚?！?/font> 雖然有跡象表明，來自AI的收入正在增加，但管理團(tuán)隊的信息是，投資者需要等待更長的時間才能獲得巨額回報。 微軟的首席執(zhí)行官薩蒂亞·納德拉在電話財報會議上表示，微軟AI業(yè)務(wù)有望在下個季度超過100億美元的年收入，這將使其成為該公司歷史上最快達(dá)到這一里程碑的業(yè)務(wù)。 然而，這些銷售的成本也是巨大的。該公司的首席財務(wù)官艾米·胡德表示，隨著資本支出的持續(xù)增加，微軟本季度的云業(yè)績利潤率將收窄。 再加上對季度云收入增長放緩的預(yù)測，許多投資者對此并不滿意。微軟股價報告公布后的第二天暴跌6.1%，為兩年來最大跌幅。再加上元宇宙令人失望的收入預(yù)測，交易員紛紛賣出股票。 高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)的數(shù)據(jù)顯示，科技、媒體和電信股出現(xiàn)五周來最大的凈賣出。 >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence, BI)的策略師 邁克爾·卡斯珀表示：“只要這些公司繼續(xù)維持這樣規(guī)模的支出，他們就必須在收入方面找到支持，收入門檻非常高。這是未來幾個季度的擔(dān)憂?？傮w而言，三季報對這些公司來說不構(gòu)成利空?！?/font> 當(dāng)然，也有亮點。亞馬遜一直受到對大額支出對利潤率壓力的擔(dān)憂的困擾，當(dāng)其對本季度營業(yè)利潤的預(yù)測超出預(yù)期時，人們的緊張情緒有所緩解。 >> Thornburg Investment Management的投資組合經(jīng)理肖恩·孫表示：“對于其中許多公司來說，增長正在加速，利潤率正在提高，這就是你想要看到的。AI贏家將繼續(xù)表現(xiàn)良好。”道指頻道 >>
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