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道指頻道高盛：強(qiáng)勁的美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景緩沖了股市對(duì)收益率上升的沖擊 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2024.01.30 14:00 強(qiáng)勁的美國(guó)(USA)經(jīng)濟(jì)前景為美股抵御國(guó)債收益上升提供支持，盡管高盛(Goldman Sachs)策略師表示，如果貨幣政策收緊等因素推動(dòng)收益上升，或者如果上漲速度過(guò)快，情況可能會(huì)發(fā)生變化。 高盛首席股票策略師大衛(wèi)·科斯廷領(lǐng)導(dǎo)的高盛策略師團(tuán)隊(duì)在最新的每周啟動(dòng)通報(bào)中表示，自去年7月長(zhǎng)期收益率開(kāi)始上升以來(lái)，標(biāo)普500指數(shù)和10年期國(guó)債收益率一直呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，即它們呈相反的方向運(yùn)動(dòng)。 隨著長(zhǎng)期收益率在去年10月升至16年來(lái)的高點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)在那一時(shí)期大幅下跌，使得股票相對(duì)較不具吸引力。當(dāng)長(zhǎng)期收益率在年底時(shí)下跌時(shí)，股市迅速反彈。 然而，在2024年，盡管10年期收益率上升了約30個(gè)基點(diǎn)至4.2%，股市仍創(chuàng)下了紀(jì)錄高位。 高盛策略師表示，股票的韌性原因之一是經(jīng)濟(jì)前景改善。 他們的數(shù)據(jù)顯示，自1990年以來(lái)，當(dāng)收益率曲線(Yield Curve)變陡時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)的月均中位回報(bào)率為1.3%。 策略師表示，無(wú)論收益率曲線是變陡還是變平，但只要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期改善而不是惡化，回報(bào)就會(huì)顯著加強(qiáng)。 他們寫道：“隨著投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)加息的擔(dān)憂減輕，增長(zhǎng)預(yù)期應(yīng)成為影響2024年股票和收益之間相關(guān)性的更重要因素?！?/font> 在另一份報(bào)告中，高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家將他們對(duì)第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)從2.1%上調(diào)至2.4%。 高盛預(yù)測(cè)標(biāo)普500指數(shù)將在2024年收于5,100點(diǎn)，比上周五收盤價(jià)略高4%。策略師表示：“然而，如果由于美聯(lián)儲(chǔ)政策或國(guó)債供需平衡的變化，利率從目前水平大幅上升，股市可能會(huì)陷入困境?！? 此外，他們表示，如果國(guó)債收益率上升的速度比最近的速度更快，不論原因是什么，股市都將面臨壓力。他們指出在2024年選舉期間利率可能更加波動(dòng)。道指頻道 >>
主題：美國(guó)股市觀察 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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