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道指頻道

隨著美聯(lián)儲(chǔ)的政策轉(zhuǎn)向停滯不前，股票多頭開(kāi)始增加對(duì)沖

　　

 

編輯：張立東  發(fā)布時(shí)間：2024.04.07 13:00

標(biāo)普500指數(shù)經(jīng)歷了坎坷的一周，這促使長(zhǎng)期自滿的交易員審視他們幾個(gè)月來(lái)忽視的對(duì)沖。

盡管地緣政治緊張局勢(shì)日益加劇，利率也存在不確定性，但隨著美國(guó)(USA)股市創(chuàng)下一系列新高，對(duì)廣義市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的需求在第一季度跌至多年低點(diǎn)。本周，隨著一系列動(dòng)態(tài)強(qiáng)調(diào)了牛市可能逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，情況發(fā)生了變化。

>> 嘉信理財(cái)(Charles Schwab)的交易和教育主管喬·馬佐拉表示：“人們開(kāi)始意識(shí)到，我們已經(jīng)度過(guò)了今年的前三個(gè)月 - - 所有市場(chǎng)發(fā)展都是圍繞降息的可能性。”

在新一輪波動(dòng)之后，恐慌指數(shù)企穩(wěn)于200日均線上方 _By Bloomberg

周四，華爾街的恐慌指標(biāo) - - 芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)波動(dòng)率指數(shù)(VIX) - - 收于11月以來(lái)的最高水平，周五隨著美國(guó)股市攀升而下跌。該指數(shù)仍然保持在200天移動(dòng)平均線以上。

自3月下旬以來(lái)，投資者的對(duì)沖活動(dòng)一直在緩慢增加，將三個(gè)月看跌期權(quán)與看漲期權(quán)的溢價(jià)高至自1月中旬以來(lái)的最高水平。這些頭寸增加了今年受到更多關(guān)注的保險(xiǎn) - - 尾部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，以防止重大崩盤(pán)，而不是小幅調(diào)整。

一些投資者正在使用期權(quán)，這種衍生品對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的保護(hù)作用較小，但成本遠(yuǎn)低于期貨合約。Susquehanna International Group發(fā)布了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、以科技股為主的納斯達(dá)克100指數(shù)和羅素2000指數(shù)的短期看跌期權(quán)。

>> Belmont Capital Group的斯蒂芬·索拉卡為財(cái)富管理公司和機(jī)構(gòu)管理對(duì)沖策略，他表示，越來(lái)越多的客戶(hù)要求購(gòu)買(mǎi)與股票基準(zhǔn)和個(gè)別科技公司掛鉤的對(duì)沖供給。他說(shuō)：“這是定價(jià)和我們所經(jīng)歷的大幅上漲的結(jié)果。這種需求是有道理的：在標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)大幅上漲后，投資者可能想保護(hù)他們的獎(jiǎng)金。這很自然?！?/font>