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道指頻道隨著美聯(lián)儲(chǔ)的政策轉(zhuǎn)向停滯不前，股票多頭開(kāi)始增加對(duì)沖 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2024.04.07 13:00 標(biāo)普500指數(shù)經(jīng)歷了坎坷的一周，這促使長(zhǎng)期自滿的交易員審視他們幾個(gè)月來(lái)忽視的對(duì)沖。 盡管地緣政治緊張局勢(shì)日益加劇，利率也存在不確定性，但隨著美國(guó)(USA)股市創(chuàng)下一系列新高，對(duì)廣義市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的需求在第一季度跌至多年低點(diǎn)。本周，隨著一系列動(dòng)態(tài)強(qiáng)調(diào)了牛市可能逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，情況發(fā)生了變化。 >> 嘉信理財(cái)(Charles Schwab)的交易和教育主管喬·馬佐拉表示：“人們開(kāi)始意識(shí)到，我們已經(jīng)度過(guò)了今年的前三個(gè)月 - - 所有市場(chǎng)發(fā)展都是圍繞降息的可能性?！?/font>
在新一輪波動(dòng)之后，恐慌指數(shù)企穩(wěn)于200日均線上方 _By Bloomberg 周四，華爾街的恐慌指標(biāo) - - 芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)波動(dòng)率指數(shù)(VIX) - - 收于11月以來(lái)的最高水平，周五隨著美國(guó)股市攀升而下跌。該指數(shù)仍然保持在200天移動(dòng)平均線以上。 自3月下旬以來(lái)，投資者的對(duì)沖活動(dòng)一直在緩慢增加，將三個(gè)月看跌期權(quán)與看漲期權(quán)的溢價(jià)高至自1月中旬以來(lái)的最高水平。這些頭寸增加了今年受到更多關(guān)注的保險(xiǎn) - - 尾部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，以防止重大崩盤，而不是小幅調(diào)整。 一些投資者正在使用期權(quán)，這種衍生品對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的保護(hù)作用較小，但成本遠(yuǎn)低于期貨合約。Susquehanna International Group發(fā)布了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、以科技股為主的納斯達(dá)克100指數(shù)和羅素2000指數(shù)的短期看跌期權(quán)。 >> Belmont Capital Group的斯蒂芬·索拉卡為財(cái)富管理公司和機(jī)構(gòu)管理對(duì)沖策略，他表示，越來(lái)越多的客戶要求購(gòu)買與股票基準(zhǔn)和個(gè)別科技公司掛鉤的對(duì)沖供給。他說(shuō)：“這是定價(jià)和我們所經(jīng)歷的大幅上漲的結(jié)果。這種需求是有道理的：在標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)大幅上漲后，投資者可能想保護(hù)他們的獎(jiǎng)金。這很自然?！?/font> 這些天，交易員的焦慮集中在一系列未知因素上：地緣政治緊張局勢(shì)(Israel-Palestinian conflict&The Russia-Ukraine War)、即將到來(lái)的美國(guó)總統(tǒng)大選(2024 US Presidential Election)、第一季度盈利報(bào)告(Earnings Season)，當(dāng)然還有央行政策。上周，在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)表示央行不必急于放松借貸成本后，而明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡里(Neel Kashkari)甚至提出今年可能不會(huì)江西，隨后，降息可能進(jìn)一步推遲成為市場(chǎng)的核心擔(dān)憂，導(dǎo)致市場(chǎng)情緒惡化。 >> 野村證券(Nomura Securities)的股票衍生品董事總經(jīng)理亞歷克斯·科索亞多夫表示：“如果你想想是什么推動(dòng)了一些真正的宏觀波動(dòng)，那就是利率。美聯(lián)儲(chǔ)的政策風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)使市場(chǎng)走低。” >> Global X ETFs的研究總監(jiān)羅漢·雷迪表示：“對(duì)沖的需求增加可以歸結(jié)為交易員的預(yù)期。隨著人們對(duì)軟著陸的共識(shí)不斷增強(qiáng)，即使是最無(wú)所畏懼的牛市，不受歡迎的意外也會(huì)引發(fā)一些焦慮。當(dāng)然，道路確實(shí)有可能變得不那么平穩(wěn)，在這種情況下，可能會(huì)有更多的保護(hù)需求。”道指頻道 >>
主題：美國(guó)股指行情走勢(shì)分析 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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