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道指頻道

評論：不僅僅是Omicron變體，美國股市正面臨一系列憂慮之墻

要點(diǎn)：

? 雖然新變體是近期美國(USA)股市暴跌的主要驅(qū)動因素之一，但市場動態(tài)實際上反映了對美聯(lián)儲(Fed)、通脹、估值、年底波動性的擔(dān)憂。

? 拜萊金表示：“疫情的頭條新聞和美聯(lián)儲將在經(jīng)濟(jì)受到負(fù)面沖擊時收緊政策的預(yù)期都在打壓股市”。

? 亞萊文在彭博電視臺(Bloomberg)的節(jié)目上表示：“真正的問題是擔(dān)心流動性從系統(tǒng)中流出，而不是變體。流動性在過去的20個月里是真正市場推動因素”。

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(美國股指期貨)道指頻道編輯張立東 | 市場矩陣 | 原創(chuàng)內(nèi)容

編輯：張立東發(fā)布時間：2021.12.03 08:00

如果深入評估最近的市場走勢，應(yīng)該看到 - - 投資者擔(dān)心的不僅僅是Omicron變體。

雖然新變體是近期美國(USA)股市暴跌的主要驅(qū)動因素之一，但市場動態(tài)實際上反映了對美聯(lián)儲(Fed)、通脹、估值、年底波動性的擔(dān)憂，甚至可能只是希望在豐收之年早點(diǎn)獲利了結(jié)。

僅就大盤期指而言，本輪下跌的最大跌幅已經(jīng)超過了5%，并且曾短暫跌穿關(guān)鍵的50日均線。

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測試支撐：標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)正在逼近關(guān)鍵支撐位 _By Bloomberg

BCA Research的分析師皮特·拜萊金表示：“疫情的頭條新聞和美聯(lián)儲將在經(jīng)濟(jì)受到負(fù)面沖擊時收緊政策的預(yù)期都在打壓股市?！?/font>

▉ 與Delta沖擊大不同

當(dāng)Delta變體成為市場的一個主要擔(dān)憂時，投資者轉(zhuǎn)向呆在家里概念股、大盤科技股和防御股，而不是重新開放概念股。

這一次，這些避風(fēng)港也受到了沖擊，包括應(yīng)該受益于疫情惡化的呆在家里概念股 - - Zoom、Communications和奈飛(Netflix)。

納斯達(dá)克100指數(shù) - - 在6月、7月和8月的Delta沖擊高峰期上漲了14%。這次下跌了3%。

低點(diǎn)：美國股市在拋售暴跌，目前處于52周低點(diǎn) _By Bloomberg

與此同時，國債收益率暴跌，這意味著對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂加劇。

DataTrek Research的聯(lián)合創(chuàng)始人尼古拉斯·科拉斯表示：“問題在于美國股票估值已經(jīng)被完美定價，現(xiàn)在面臨著一個明顯不那么完美的世界。在接下來的幾周內(nèi)，我們不會對最新的變體了解太多，而10年期美債對未來經(jīng)濟(jì)增長的看法也發(fā)出了黃色警告?！?/font>

投資者對通脹的擔(dān)憂仍然普遍存在，尤其是擔(dān)心它會迫使美聯(lián)儲提前加息，從而威脅到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)本周對國會表示，美聯(lián)儲將考慮更快地結(jié)束縮減資產(chǎn)購買(Taper)，以遏制通脹。

紐約梅隆財富管理公司(BNY Mellon)的股票和資本市場咨詢主管艾麗西·亞萊文在彭博電視臺(Bloomberg)的節(jié)目上表示：“真正的問題是擔(dān)心流動性從系統(tǒng)中流出，而不是變體。流動性在過去的20個月里是真正市場推動因素，讓每個人都成為天才，每個人都成為贏家?，F(xiàn)在情況會變得有點(diǎn)復(fù)雜。”

▉ 季節(jié)性波動

急劇的拋售讓投資者們措手不及，他們正在考慮年底反彈的可能性，從而為2021年的股市畫上句號。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在11月18日創(chuàng)下歷史新高，全年上漲近27%。自那時以來，它已經(jīng)下跌了約4%。

傳統(tǒng)上，隨著交易量枯竭，投資者在每年的最后一個月通常會削減風(fēng)險敞口，這將導(dǎo)致波動性增加。在過去10年中，芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)波動率指數(shù)(VIX)在12月平均上漲了12%。

資深策略師亞德尼(Edward Yardeni)表示：“股票投資者可能會繼續(xù)在年底前止盈。圣誕老人升浪 ^{Santa Claus
rally} 于今年年初開始。問題是它是否已經(jīng)結(jié)束。”

市場矩陣(MarketMatrix.net)的股指分析師趙曙表示：

在一系列重大沖擊下，股指下跌很正常、很合理，并且市場反應(yīng)仍然很強(qiáng)大。就目前的幾堵憂慮之墻而言，都不值得擔(dān)心。

① Omicron變體。最新的了解是，傳染性更高、已有疫苗無法防止感染但可以控制重大疾病，感染者癥狀輕微。重要的是，白宮已經(jīng)多次表明，不會因為該變體收緊限制措施。盡管目前不能下定論，但很可能該變體的影響比Delta更弱。

② 美聯(lián)儲退出寬松政策?？s債并不是抽走流動性，只是不再釋放無用的流動性(1萬億在做隔夜逆回購)，而且是明年6月之后，或更早一點(diǎn)3月之后。重要的是，加息最早是5月(更可能是在年底)。到期債券是否再投資仍不確定 - - 這都是央行可以調(diào)節(jié)市場情緒的工具。

③ 通脹高企。結(jié)合第2點(diǎn)，美聯(lián)儲一動手，通脹預(yù)期就會下行，這是毫無疑問的。實際通脹即使繼續(xù)攀升，鑒于第2點(diǎn)，央行仍有方法控制通脹預(yù)期。

④ 年底資金回籠。被動采取這種方式的資金有限，主動采取這種方式的都是笨錢。真正可預(yù)期的是圣誕節(jié)升浪和1月效應(yīng)。

趙曙補(bǔ)充說，無需關(guān)注支撐水平，在本輪下跌中，僅就股指而言，任何水平都可以清楚地看到資金積極入場。道指頻道 >>

主題：美國股指行情走勢分析 | 評論：BcaResearch DataTrek | 新聞源：Bloomberg