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道指頻道Fed完全轉(zhuǎn)向鷹派和通脹驅(qū)動(dòng)，華爾街怎么看？ |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2021.12.05 11:06 隨著美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)完全轉(zhuǎn)向鷹派，盡管股市總體跌幅不大，但波動(dòng)加劇?，F(xiàn)在，華爾街正在評(píng)估這對(duì)市場(chǎng)意味著什么，以及未來(lái)會(huì)發(fā)生什么。 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)周二和周三在國(guó)會(huì)作證，他表示可能會(huì)在12月聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議上討論加速縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)(Taper)，并稱(chēng)不再使用“暫時(shí)性”這個(gè)詞描述通脹。與此同時(shí)，多位官員表達(dá)了類(lèi)似立場(chǎng)。 在央行鷹派轉(zhuǎn)變的沖擊中，股指暴跌，隨后報(bào)復(fù)性反彈，然后再次暴跌，芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)波動(dòng)率指數(shù)(VIX)飆升。
股指下跌：標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)連續(xù)2周下跌 _By Bloomberg ▉ 基調(diào)變化 周二，在鮑威爾暗示可能會(huì)減速縮債后。周三，在看到市場(chǎng)的反應(yīng)后，他本可以將周二的話(huà)重復(fù)一遍，但是他沒(méi)有這樣做。Miller Tabak的首席市場(chǎng)策略師馬特·馬利表示：“人們談?wù)撁缆?lián)儲(chǔ)的基調(diào)變化 - - 但遠(yuǎn)不止于此。過(guò)去任何時(shí)候當(dāng)他的言論激怒市場(chǎng)時(shí)，鮑威爾都會(huì)軟化他的立場(chǎng)，但這一次他加倍了?！?/font> 馬利表示，美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策會(huì)給如此高估值的股市帶來(lái)不利影響。估值比央行上次縮債時(shí)高得多。他說(shuō)，“關(guān)鍵是上次他們用了10個(gè)月的時(shí)間來(lái)確保人們知道他們會(huì)非常漸進(jìn)地收緊 - - 這次，他們踩剎車(chē)的力度要大得多?！?/font> ▉ 保持謹(jǐn)慎 美國(guó)銀行(Bank of America)的策略師維塔·蘇博納瑪尼亞表示 ，他對(duì)今年剩余時(shí)間的前景保持謹(jǐn)慎。對(duì)她而言，鮑威爾的評(píng)論表明美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的是通脹而不是就業(yè)。 她在一份報(bào)告中寫(xiě)道：“在鷹派美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策，和市場(chǎng)高估的情況下，我們對(duì)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的前景保持謹(jǐn)慎?！?/font> 然而，她看到了一個(gè)有利因素：季節(jié)性。從歷史上看，12月是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)表現(xiàn)最強(qiáng)勁的月份。所謂圣誕老人升浪 Santa Claus rally 最近幾年都在重復(fù)。 ▉ 尋找線(xiàn)索 管理著約1,000億美元資產(chǎn)的Creative Planning的總裁彼得·馬盧克表示，隨著市場(chǎng)最近觸及歷史高位，許多投資者可能正在尋找其運(yùn)行可能結(jié)束的信號(hào)。他說(shuō)：“每當(dāng)市場(chǎng)接近頂峰時(shí)，事情只是在向前發(fā)展，你就會(huì)尋找什么會(huì)改變這里的敘述?！?/font> 盡管如此，鮑威爾承認(rèn)通脹可能更持久。馬盧克說(shuō)：“有一些嚴(yán)重的否認(rèn) - - 坦率地說(shuō)，人們開(kāi)始懷疑他的世界觀?，F(xiàn)在至少他意識(shí)到存在通脹，我認(rèn)為人們喜歡這種情況 - - 我認(rèn)為人們擔(dān)心加速縮債，但人們也更擔(dān)心通脹失控，所以我認(rèn)為存在一種抵消效應(yīng)?！?/font> 他補(bǔ)充說(shuō)，雖然一旦美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始行動(dòng)，市場(chǎng)將不得不承受壓力，但大多數(shù)投資者認(rèn)為這一反應(yīng)是積極的。 ▉ 不落后于曲線(xiàn) TIAA Bank的全球市場(chǎng)總裁克里斯·加夫尼表示：“鮑威爾的評(píng)論證實(shí)央行將更加激進(jìn)，這可能意味著加息的時(shí)間比預(yù)期的要早。但有一線(xiàn)希望，這將使投資者相信美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)“落后于通脹曲線(xiàn) - - 他們正在關(guān)注它，他們將能夠介入?！?/font> 他說(shuō)，雖然美聯(lián)儲(chǔ)官員可能會(huì)犯錯(cuò)，但本周的事件“只是改變了投資者的想法。之前，人們擔(dān)心我們會(huì)看到通脹飆升，我們已經(jīng)看到通脹飆升，而且這種情況會(huì)持續(xù)下去。現(xiàn)在，聽(tīng)到美聯(lián)儲(chǔ)主席變得更加強(qiáng)硬，或者開(kāi)始說(shuō)，‘是的，我們正在關(guān)注通脹’，我認(rèn)為這會(huì)讓投資者更有信心?！?/font> ▉ 基本面是關(guān)鍵 SoFi的投資策略主管利茲·楊強(qiáng)調(diào)稱(chēng)，周五公布的就業(yè)形勢(shì)報(bào)告(ESR)表明，勞動(dòng)力市場(chǎng)健康，央行基本實(shí)現(xiàn)了實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的目標(biāo)。 她說(shuō)，隨著通脹率高企，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該加速縮債以抑制物價(jià)上漲，此舉是否對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)取決于經(jīng)濟(jì)基本面。 她說(shuō)：“如果他們?cè)?022年加快縮債和加息的原因是經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁且市場(chǎng)可以承受它，而我們需要控制通脹以繼續(xù)擴(kuò)張，那么這將是通知做著兩件式的一個(gè)很好的理由?！?/font>道指頻道 >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)政策前景及市場(chǎng)影響 | 評(píng)論：MillerTabak BoA TIAA SoFi | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專(zhuān)業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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