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道指頻道

分析：最近推動美股上漲的買家，想法太簡單了

　　

 

編輯：張立東  發(fā)布時間：2023.10.16 11:15

本周，美國(USA)股指幾乎所有上漲基本上是由市場對異常高的美債收益率可能導致美聯(lián)儲(Fed)提前結(jié)束加息這種預期推動的，但一些機構(gòu)警告稱，這種概念本身很危險。

即使中東沖突(Israel-Palestinian conflict)升級，標準普爾500指數(shù) 本周仍錄得上漲，因為市場參與者和沒來年初官員似乎共同認為，處于極高水平的美債收益率可以起到加息的作用，這意味著美聯(lián)儲可以停止加息。

首先，美債收益率遠高于大盤收益率，將導致股市的風險溢價過低，最終推動資金從股市大幅流出。

各類資產(chǎn)的投資環(huán)境變得更具挑戰(zhàn)性 _By Bloomberg

>> 瑞穗國際(Mizuho International)的 策略師彼得·查特威爾表示：“這種觀點過于簡單。5%的10年期美債收益率繼續(xù)對股票估值構(gòu)成威脅，并加劇了資金從風險資產(chǎn)流出。這是目前市場上的一個主要矛盾。股市情緒主要關(guān)注這對美聯(lián)儲基金利率意味著什么，但債券收益率正在走高，相對于股票收益率更具吸引力，遠期收益正被更高的長期利率貼現(xiàn)。”

>> 獨立顧問聯(lián)盟(Independent Advisor Alliance)的首席投資官克里斯·扎卡雷利表示：“過高的債券收益率與其他因素一樣，既是對股票的競爭 - - 例如，投資者更傾向于將資金投入安全的國債，收益率為5.5%，而回報率不確定的股票 - - 也是決定所有金融投資的機制。”

>> Jones Trading的首席市場策略師邁克爾·奧洛克表示：“在過去20年中，標準普爾500指數(shù)的收益率平均比10年期國債收益率高出3%。如果美國國債收益率保持不變，那么股票需要走低，以達到歷史風險溢價。這是更有可能的情況。”

第二，過高的美債收益率將引發(fā)宏觀經(jīng)濟收縮，這對股市自然不利。

>> 美國銀行財富管理公司(US Bank Wealth Management)的投資策略師 湯姆·哈林表示：“這些累積加息仍有可能對消費者和商業(yè)活動造成更大的收縮。”道指頻道 >>

主題：美國股市觀察  | 新聞源：Reuters  Bloomberg

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