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恒指頻道美聯(lián)儲(chǔ)加息將迫使香港同步加息，并拖累該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2022.01.27 00:57 經(jīng)濟(jì)開局不利，香港(HKG)現(xiàn)在最不想做的事情就是提高借貸成本。但隨著美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)開始加息時(shí)，它將不得不加息。 香港3,440億美元的經(jīng)濟(jì)正面臨壓力，因?yàn)橐咔?Covid-19)相關(guān)的限制措施抑制了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，同時(shí)中國(guó)(CHN)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩也給前景蒙上銀行。 港幣的匯率與美元掛鉤，根本上是要與美國(guó)(USA)的貨幣政策保持一致，盡管其經(jīng)濟(jì)更依賴中國(guó)大陸。為保障掛鉤貨幣的穩(wěn)定性，貨幣當(dāng)局一直在收緊金融體系的流動(dòng)性。
較小的資產(chǎn)負(fù)債表：香港銀行間流動(dòng)性可能會(huì)縮減至2008年的水平 _By Bloomberg 牛津經(jīng)濟(jì)研究院(Oxford Economics)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家勞埃德·陳表示：“在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩已經(jīng)造成拖累之際，美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策將導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)和資本外流壓力加劇 - - 可能對(duì)香港經(jīng)濟(jì)造成雙重打擊?！?/font> 經(jīng)濟(jì)學(xué)家正在調(diào)整他們對(duì)這座城市的前景展望。上周，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)表示，香港經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)平衡傾向于下行。星展銀行(DBS Bank)將今年的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從3%下調(diào)至2.4%。 貨幣市場(chǎng)幾乎完全定價(jià)了美聯(lián)儲(chǔ)在3月份加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，并押注今年將總共加息4次。 隨著美國(guó)利率上升，金管局的基準(zhǔn)利率也會(huì)上升。本地貸方不一定會(huì)立即效仿。在美聯(lián)儲(chǔ)2018年的最后一次加息周期中，香港的市場(chǎng)利率落后于基準(zhǔn)利率的升幅。 香港浸會(huì)大學(xué)的香港經(jīng)濟(jì)和貨幣政策專家阿里斯金·王表示，香港的緩沖措施包括體系中已經(jīng)存在的大量銀行同業(yè)流動(dòng)性，這將緩解利率上行壓力。 他說：“在短期內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)加息可能不一定會(huì)導(dǎo)致香港利率大幅上升。鑒于資本外流的壓力有限和銀行間流動(dòng)性非常充裕，貸款利率可以在以后以較小的幅度上調(diào)?！?/font> 華興證券的香港宏觀與策略研究主管龐斯表示，港元與美元掛鉤以及對(duì)內(nèi)地進(jìn)口的依賴可能會(huì)減輕通脹壓力，而中國(guó)人民銀行(PBoC)的寬松政策可能會(huì)抵消美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策對(duì)市場(chǎng)的影響。 人們普遍預(yù)計(jì)中國(guó)央行將在未來(lái)幾個(gè)月再次下調(diào)政策利率，包括1年期中期借貸便利利率和7天逆回購(gòu)利率，并降低銀行存款準(zhǔn)備金率。央行在一月份下調(diào)了三項(xiàng)政策利率。 龐說：“這座城市可能比許多經(jīng)濟(jì)體更有能力抵御以美元計(jì)價(jià)的價(jià)格上漲帶來(lái)的一些壓力。中國(guó)央行的寬松政策將成為香港市場(chǎng)的上行催化劑，香港市場(chǎng)的中國(guó)上市公司比例很高?！?/font> 然而，香港開放的金融邊界意味著這座城市很容易受到資金大規(guī)模異動(dòng)的影響。雖然充足的流動(dòng)性有助于在情緒惡化時(shí)為價(jià)格提供支撐，但最近幾個(gè)月卻發(fā)生了相反的情況。香港金融管理局加快發(fā)行外匯基金票據(jù)，從而清理銀行體系中的現(xiàn)金。 金管局的總余額 - - 衡量銀行同業(yè)流動(dòng)性的指標(biāo) - - 已跌至3,630億港元，為2020年10月以來(lái)的最低水平。星展銀行預(yù)計(jì)，到今年年底將降至2,000億港元，到年底將降至500億港元。這將是自??2008年以來(lái)的最低水平。 大和資本市場(chǎng)香港有限公司(Daiwa)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱文賴說：“流入很容易變成流出?！?/font> 香港昂貴的樓市可能面臨壓力。瑞銀集團(tuán)(UBS)預(yù)測(cè)，由于持續(xù)的人口外流和更高的借貸成本，今年房?jī)r(jià)將下跌約5%。 牛津經(jīng)濟(jì)研究院的經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳說：“我們認(rèn)為，與政策利率掛鉤的抵押貸款利率上調(diào)將推高家庭的抵押貸款負(fù)擔(dān)，高杠桿借款人尤其容易受到影響。這可能會(huì)對(duì)消費(fèi)者支出產(chǎn)生影響。”恒指頻道 >>
主題：香港經(jīng)濟(jì)前景展望 | 評(píng)論：OxfordEconomics Daiwa UBS | 新聞源：Bloomberg ---END---
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