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股指頻道市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)讓一些老手都感到害怕，發(fā)生了什么？這種動(dòng)蕩會(huì)持續(xù)下去嗎？ |
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 編輯：池靜 發(fā)布時(shí)間：2022.05.07 11:20 在華爾街，十年來(lái)聽(tīng)到最多的一個(gè)警告是，交易部門已經(jīng)被那些太年輕、不知道在貨幣政策緊縮周期中會(huì)發(fā)生什么的人擠滿了?，F(xiàn)在，他們正在制造瘋狂的市場(chǎng)波動(dòng)。 周三道瓊斯指數(shù)直線拉升900點(diǎn)，12小時(shí)后直線跳水1,000點(diǎn)。周五，跌幅擴(kuò)大超過(guò)160點(diǎn)。數(shù)千億美元在這種波動(dòng)中灰飛煙滅，并且交易邏輯已經(jīng)與新冠肺炎(Covid-19)后期完全相反。 自疫情低點(diǎn)反彈隨后返回牛市以來(lái)，投資者每次都是逢低買入，現(xiàn)在每次反彈都賣出。周四是20年來(lái)第四次股票和債券均下跌2%以上。如此規(guī)模的協(xié)同跨資產(chǎn)拋售令老手都感到震驚。
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)正在經(jīng)歷幾十年未見(jiàn)的長(zhǎng)期下跌 _By Bloomberg “我和其他人一樣害怕，”華爾街最引人注目的死多頭、Leuthold Group的首席投資策略師 吉姆·保爾森說(shuō)。“我在這個(gè)行業(yè)已經(jīng)將近40年了 - - 但事情并沒(méi)有變得更容易，因?yàn)槟阌肋h(yuǎn)無(wú)法確定，而且你也知道你過(guò)去錯(cuò)了?！?/font> “如果下跌了3%，然后第二天上漲0.5%，這是很正常的事情。但是，我們經(jīng)歷了本周這種暴跌，然后在半天之內(nèi)看到它100%逆轉(zhuǎn)，這真是非同尋常，”嘉信理財(cái)(Charles Schwab)的交易和衍生品副總裁蘭迪·弗雷德里克說(shuō)。 動(dòng)蕩的背后是美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)致力于采取可能是自1994年以來(lái)最激進(jìn)的刺激措施退出行動(dòng)。這曾經(jīng)是市場(chǎng)穩(wěn)定的錨。而央行現(xiàn)在整了市場(chǎng)的主要阻力，它誓言要抑制40年來(lái)最熱的通脹。 “客戶打電話說(shuō)，‘那么調(diào)整到位了嗎？我們應(yīng)該擔(dān)心嗎？我們應(yīng)該把錢全部放在床墊下嗎？'”Kingsview Asset Management的投資組合經(jīng)理保羅·諾爾特通過(guò)電話說(shuō)。“這感覺(jué)有點(diǎn)像2000年、2002年，只是穩(wěn)定的持續(xù)下跌，不時(shí)出現(xiàn)一些反彈?！?/font> ▉ 美聯(lián)儲(chǔ)成為市場(chǎng)的敵人 央行引發(fā)的市場(chǎng)混亂無(wú)處不在。周三，在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)J暗示未來(lái)會(huì)議不會(huì)加息75個(gè)基點(diǎn)后，股市上漲，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)創(chuàng)下10年來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息后的最大漲幅。然后市場(chǎng)在周四下跌，隨著交易員重新評(píng)估形勢(shì)，該指數(shù)下跌超過(guò)3.5%。
市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將加快加息步伐 _By Bloomberg 在過(guò)去的25年中，只有其他三場(chǎng)美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議后出現(xiàn)如此規(guī)模的大幅下行趨勢(shì)。 LEK Securities的高級(jí)董事總經(jīng)理弗蘭克·戴維斯說(shuō)：“一天的變化有多大。昨天人們?cè)陂喿x美聯(lián)儲(chǔ)的評(píng)論時(shí)看到了一些可預(yù)測(cè)性和穩(wěn)定性。但現(xiàn)在這看起來(lái)像個(gè)傻子?！?/font> 幾乎所有資產(chǎn)都處于動(dòng)蕩中。美元在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后當(dāng)天下跌近1%，周四收回全部跌幅，并升至近20年高位。在固定收益方面，10年期國(guó)債收益率抹去了周三的跌幅，并最終超過(guò)3%，周五進(jìn)一步飆升至3.14%。 22V Research的創(chuàng)始人丹尼斯·德布歇爾表示，盡管鮑威爾一再表達(dá)了對(duì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸的信心，但經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)是投資者不能忽視的威脅。 “這就是為什么每次上漲后需要賣出的原因，”德布歇爾說(shuō)?！案唢L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)意味著它不會(huì)對(duì)抗通脹！沒(méi)有出路?。 ?/font> Horizon Investments的投資組合策略主管扎卡里·希爾指出，美聯(lián)儲(chǔ)仍然對(duì)將利率提高到中性以上以控制通脹的前景持開(kāi)放態(tài)度。 “盡管過(guò)去幾個(gè)月我們看到金融狀況收緊，但很明顯美聯(lián)儲(chǔ)希望看到它們進(jìn)一步收緊，”他說(shuō)。“更高的股票估值與這種愿望不相容，因此除非供應(yīng)鏈迅速恢復(fù)或工人涌入勞動(dòng)力市場(chǎng)，否則隨著美聯(lián)儲(chǔ)的信息再次變得更加鷹派，任何股票上漲都可能是短暫的?！?/font> ▉ 確實(shí)有問(wèn)題 事實(shí)上，2022年將成為數(shù)十年來(lái)對(duì)逢低買入投資者來(lái)說(shuō)最痛苦的一年。自1月以來(lái)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的平均下跌時(shí)間為2.3天，超過(guò)1984年以來(lái)的任何一年，而回報(bào)率為負(fù)0.2%。這是35年來(lái)最糟糕的一次。 在過(guò)去十年的大部分時(shí)間里，投資者已經(jīng)習(xí)慣了逢低買入的策略，現(xiàn)在，他們被嚇壞了，4月份股票ETF的資金流出量創(chuàng)多年新高。
標(biāo)普500指數(shù)今年以來(lái)一直處于劇烈波動(dòng)之中 _By Bloomberg 對(duì)于法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)的美國(guó)股票和衍生品策略主管格雷格·布特爾來(lái)說(shuō)，周三的反彈是典型的“熊市反彈”。 “在這一舉措中，倉(cāng)位一直是非常防御性的，這在一定程度上可以減輕恐慌或被迫拋售的感覺(jué)，”他說(shuō)?！暗邉?shì)，很難在短期內(nèi)被解讀為除了發(fā)生問(wèn)題之外的其他任何事情。” 凱雷投資集團(tuán)(Carlyle Group)的聯(lián)合創(chuàng)始人大衛(wèi)·魯賓斯坦表示，投資者需要“回到現(xiàn)實(shí)”來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的逆風(fēng)，包括俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)(The Russia-Ukraine War)和高通脹。 “在接下來(lái)的兩次美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議將再分別加息50個(gè)基點(diǎn)。所以會(huì)稍微收緊一點(diǎn)。我認(rèn)為收緊幅度不會(huì)太大，以至于會(huì)使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩。但我們?nèi)匀槐仨氄J(rèn)識(shí)到，我們面臨著一些真正的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)?！?/font>股指頻道 >>
主題：美國(guó)股指行情走勢(shì)分析 | 評(píng)論：Leuthold Horizon 22VResearch BNP CharlesSchwab CarlyleGroup | 新聞源：Bloomberg CNBC ---END--- 投資中國(guó)股指期貨，專業(yè)投資者選擇新加坡富時(shí)A50指數(shù)
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