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商品頻道隨著紐約與倫敦價差持續(xù)擴大，銅和銀的軋空行情或已展開 |
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 編輯：魏偉軍 發(fā)布時間：2025.1.10 13:35 隨著交易員們加大押注，認為特朗普(Donald Trump)會將對銅和銀等金屬征收高額進口關稅作為其全球貿易戰(zhàn)(Trade War)進一步升級的一部分，紐約商業(yè)交易所(COMEx)的銅和銀期貨價格已高于其他主要市場的價格。 周四，近月COMEx白銀期貨價格較倫敦金屬交易所(LME)價格高出0.90美元，接近去年12月的峰值溢價，當時交易員們緊急對特朗普的關稅言論定價，候任總統(tǒng)說 要對中國(CN)，加拿大(CAN)和墨西哥(MEX)大幅加征關稅。 溢價再度飆升，正值特朗普1月20日就職典禮前，金融市場對其貿易政策的不確定性和擔憂加劇之際。華盛頓郵報(The Washington Post)報道稱，他的團隊正在計劃只對關鍵商品征收進口關稅，可能包括銅，不過特朗普否認了這一報道。此外，美國有線電視新聞網(wǎng)(CNN)本周援引知情人士的報道稱，特朗普正在考慮宣布國家經(jīng)濟緊急狀態(tài)，以實施普遍關稅上調。 >> 盛寶銀行(Saxo Bank)的大宗商品研究主管奧利·漢森表示：“全球投資者在年初就開始定價通脹高位固定、債務不可持續(xù)性以及特朗普政策不可預測性等風險情景。COMEx價格的暴漲絕對是特朗普政策不可預測性這一情況引發(fā)的?！?/font> COMEx銅與LME銅的溢價升至623美元，為去年震撼全球的軋空(Short Squeeze)行情期間出現(xiàn)的創(chuàng)紀錄水平。 這種巨大的價差可能會推動大量的算法和主觀基金做空COMEx而做多LME，以套利，如果規(guī)模足夠大，且溢價繼續(xù)發(fā)展，將構成新的軋空；對于手上沒有現(xiàn)貨頭寸的機構而言，構成巨大風險，并使行情朝著遠離基本面的漲勢狂飆。 >> 道明證券(TD Securities)的大宗商品策略師丹尼爾·加利表示：“目前市場正不知不覺地陷入軋空行情。人們完全無視了這一風險?！?/font> 在白銀市場，主要經(jīng)銷商可以將金屬從倫敦運往紐約倉庫來結清套利交易，在過去五周內，紐約商品交易所白銀倉庫已新增了1500萬盎司白銀。通常情況下，白銀通過船舶運輸，運輸時間一般為30到45天。 >> 道明證券的大宗商品策略師丹尼爾·加利表示：“由于全球白銀礦產量連續(xù)四年供不應求，LME的庫存已大幅減少，進一步的外流可能會引發(fā)價格飆升。我們預計庫存下降的規(guī)模會很大，這就是你可以參與其中的白銀軋空行情。”商品頻道 >>
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