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路透專欄：投機(jī)機(jī)構(gòu)對CBOT玉米和大豆的持續(xù)多頭累倉趨勢結(jié)束 - - 布勞恩

　　

 

編輯：魏偉軍  發(fā)布時間：2025.2.18 00:31

上周，投機(jī)機(jī)構(gòu)近兩個月來首次成為芝加哥商品交易所(CBOT)玉米和大豆的凈賣方。不過目前看來，他們似乎不太愿意放棄對玉米的看漲立場，相比之下，對大豆的看漲立場則更易放棄。

美國商品期貨委員會(CFTC)的數(shù)據(jù)顯示，截至2月11日當(dāng)周，投機(jī)機(jī)構(gòu)將CBOT玉米期貨和期權(quán)的凈多頭頭寸從之前一周的364,217手削減至332,389手，而此前一周的凈多頭頭寸達(dá)到2022年4月以來最高水平。

同一周內(nèi)，他們將CBOT大豆期貨和期權(quán)的凈多頭頭寸從一周前的57,029手削減至28,475手，此前一周的凈多頭頭寸為2023年11月以來的最高水平。

由于大豆的總體持倉規(guī)模較小，因此這一舉動對大豆的影響比對玉米的影響更大。而且，當(dāng)周大豆凈賣出量中，超過一半是由于新的總空頭頭寸增加所致，這是看跌情緒的一個信號。

另一方面，玉米市場中新增的總空頭頭寸數(shù)量極少，這意味著大多數(shù)基金經(jīng)理還不太愿意對玉米進(jìn)行空頭押注。

2月11日，美國農(nóng)業(yè)部(USDA)對全球大豆庫存的預(yù)估下調(diào)幅度超出預(yù)期，不過全球大豆庫存仍被視為處于歷史高位。

該機(jī)構(gòu)還下調(diào)了對2024-25年度全球玉米庫存的預(yù)測，預(yù)計(jì)其將低于上一年度的水平。然而，預(yù)計(jì)本年度玉米消費(fèi)量將會增加，若不包括中國(CN)，全球玉米庫存消費(fèi)比將降至29年來的最低水平。

這種對玉米和大豆的不同市場情緒在上周晚些時候的交易中有所體現(xiàn)。CBOT最活躍的大豆期貨合約周四跌至近一個月來的最低水平，在過去三個交易日中略有下跌。

但CBOT最活躍的玉米期貨合約在周三至周五期間上漲了2.5%，周五觸及16個月高點(diǎn)。

盡管最近降雨，但上周阿根廷(ARG)的玉米和大豆作物狀況均有所下降，而且天氣預(yù)報顯示未來一周天氣將較為干燥。巴西(BRA)第二季玉米的播種進(jìn)度比近幾年同期要慢，這可能會增加后期的單產(chǎn)風(fēng)險。

不過，巴西農(nóng)民在過去兩周內(nèi)的播種進(jìn)度高于平均水平，而且美國(US)農(nóng)民今年春天可能會增加玉米種植面積，這有可能緩解全球供應(yīng)緊張的局面。

本周交易員將繼續(xù)關(guān)注巴西的收獲和播種進(jìn)度，以及阿根廷的作物生長情況。他們還將關(guān)注美國新作物的價格，以預(yù)估2025年的種植面積。商品頻道 >>

（作者：凱倫·布勞恩  |  路透社市場分析師，常駐美國伊利諾伊州內(nèi)珀維爾。其報道領(lǐng)域集中在農(nóng)業(yè)方面，例如農(nóng)產(chǎn)品市場動態(tài)、氣候變化對農(nóng)業(yè)的影響等。）

主題：CFTC玉米和大豆持倉數(shù)據(jù)分析  | 新聞源：Reuters

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