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FedWatch哈馬克:投下反對票是因為擔(dān)心通脹反撲 |
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![]() 編輯:王真 發(fā)布時間:2024.12.20 21:00 克利夫蘭聯(lián)儲主席哈馬克(Beth Hammack)表示,在本周聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議上投反對票是因為她估計當(dāng)前利率接近中性水平(R-Star),因此認為在反通脹進程取得更多進展之前,利率應(yīng)保持穩(wěn)定。 哈馬克在周五發(fā)布的一份聲明中寫道:“根據(jù)我的估計,貨幣政策離中性水平不遠,我更愿意保持政策穩(wěn)定,直到我們看到進一步的證據(jù)表明通貨膨脹正在恢復(fù)到我們2%的目標(biāo)?!?/font> 換句話說,利率接近中性導(dǎo)致約束性很低,而通脹仍然高企,這意味著任何較大沖擊都可能引發(fā)通脹反撲,且可能很難返回反通脹軌道。 哈馬克于8月加入美聯(lián)儲,總共參與了3次投票,她表示,雖然經(jīng)濟“處于有利地位”,但在引導(dǎo)通脹回到目標(biāo)方面還有更多工作要做。FOMC在12月17日至18日的會議上連續(xù)第3次降息,將基準利率降至4.25%至4.5%。 在過去的一年里,官員們對中性利率的估計一直在上升。本周,19名政策制定者的中性利率的中位數(shù)從9月的2.9%上升到3%,但6名成員認為這一比例為3.5%或更高。 克利夫蘭聯(lián)儲主席還強調(diào)了她對通脹預(yù)期的擔(dān)憂,通脹預(yù)期在控制物價壓力方面發(fā)揮了作用。美聯(lián)儲(Fed)官員表示,2022年物價飆升后,長期消費者預(yù)期保持錨定對于政策制定者。 她寫道:“通脹停滯在2%以上太久,將有可能提振通脹預(yù)期,使通脹更難恢復(fù)到我們的目標(biāo)。” 哈馬克是高盛集團(Goldman Sachs)的高級經(jīng)理,在該行工作了三十年后進入了美聯(lián)儲。 她是2022年以來首次投反對票的地方聯(lián)儲主席,而美聯(lián)儲理事鮑曼(Michelle Bowman)于9月也曾投下反對票。 ▌新成員的反對票 近年來,新任票委投下反對票并不常見,并引起了一位前儲備銀行行長的注意。 1993年至2004年擔(dān)任里士滿聯(lián)邦儲備銀行行長的阿爾弗雷德·布羅德杜斯表示:“你理解挑戰(zhàn):主席必須達成共識。你想支持這一點。但總有一天,你不得不說‘不,我不同意這一點’?!?/font> 布羅德杜斯說:“這需要違背多數(shù)人的意愿。我欽佩她?!?/font> 他說,票委的獨立性和多樣性提高了貨幣政策決策的質(zhì)量。1994年,布羅德杜斯在擔(dān)任FOMC票委的第一年就投下了反對票。 ▌克利夫蘭聯(lián)儲 哈馬克將她對恢復(fù)價格穩(wěn)定的重視歸因于為她所在地區(qū)的利益服務(wù),她說她看到低收入人群在高物價下受到擠壓。 她在本月早些時候的第一次重要演講后回答問題時說:“底層民眾真的很掙扎?!?/font> 該分行研究部的一些成員表示,將通脹率降至2%比許多人預(yù)期的要困難得多。其高級研究經(jīng)濟學(xué)家蘭德爾·維爾布魯根在5月的一份經(jīng)濟報告中寫道:“通貨膨脹的內(nèi)在動力非常持久。通貨膨脹可能需要幾年時間才能恢復(fù)到目標(biāo)水平。” 克利夫蘭聯(lián)儲長期以來一直專注于通脹研究,幾位前總裁一直是鷹派。 哈馬克的前任梅斯特(Loretta Mester)主張大幅加息,以在2022年提前應(yīng)對通脹,1987年至1991年擔(dān)任總裁的李·霍斯金斯曾呼吁國會將價格穩(wěn)定作為美聯(lián)儲的“首要任務(wù)”。前總裁桑德拉·皮亞納爾托曾指出,但丁將“偽造貨幣者”置于“地獄最深處”。 皮亞納爾托說:“幸運的是,我們對今天制造通貨膨脹的人并沒有那么嚴厲。但我們確實明白,通貨膨脹遲早會帶來各種代價高昂的經(jīng)濟扭曲和不確定性。”FedWatch >>
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