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FedWatchFOMC利率決定預覽：美聯(lián)儲料將維持利率不變，應對特朗普政策沖擊 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2025.1.29 15:00 預計本周美聯(lián)儲(Fed)官員將維持利率不變，以使通脹繼續(xù)向目標水收斂，并評估美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的政策將如何影響經(jīng)濟。 自去年9月以來，美聯(lián)儲已連續(xù)3次降息，累計將基準利率下調(diào)了整整1個百分點，目前目標區(qū)間為4.25%至4.5%。此次暫停降息，正是在這三輪降息之后。 多項數(shù)據(jù)顯示美國(US)經(jīng)濟基礎穩(wěn)固，且通脹比預期更為頑固。因此，數(shù)位政策制定者表示，他們預計今年降息次數(shù)將不如此前預期那么多。美聯(lián)儲使用的通脹指標 - - 個人消費支出價格指數(shù)(PCE) - - 12月的數(shù)據(jù)將于周五公布。 然而，在一系列出人意料的數(shù)據(jù)公布后，加上美國經(jīng)濟對特朗普在貿(mào)易、稅收、移民和監(jiān)管等方面一系列大膽新政策的反應存在不確定性，官員們不太可能承諾任何特定的利率路徑。 安永(Ernst&Young)的首席經(jīng)濟學家格雷戈里·達科表示：“他們暫不降息，但希望盡可能保留更多選擇，以便在今年根據(jù)情況進一步調(diào)整聯(lián)邦基金利率?！?/font> 美聯(lián)儲將于周三下午2點在華盛頓公布利率決定，30分鐘后，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Pow-ell)將舉行會后新聞發(fā)布會。 ▌利率路線 美聯(lián)儲觀察人士預計，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)不會對會后聲明做出太多改動。達科表示，目前聲明中提及“進一步調(diào)整的程度和時機”的措辭，已經(jīng)給予政策制定者根據(jù)經(jīng)濟形勢靈活調(diào)整政策的空間。 鮑威爾幾乎肯定會被記者追問，他和同事們?nèi)绾螌⑻乩势盏恼呒坝媱澕{入對經(jīng)濟前景的考量。美聯(lián)儲官員要到3月的政策會議才會發(fā)布最新預測。 但12月會議紀要顯示，“一些”與會者在經(jīng)濟預測中對特朗普的潛在計劃做出了暫時性假設，并且“幾乎所有與會者”都表示通脹的上行風險有所增加。 達科認為，投資者也希望從鮑威爾那里聽到更多關(guān)于所謂“中性利率(R-Star)”的信息。過去一年，官員們一直在上調(diào)對中性利率的預估。如果許多政策制定者認為利率已接近這一水平，這不僅意味著未來降息步伐將放緩，而且總降息次數(shù)也會減少。 記者們可能會要求這位美聯(lián)儲主席更明確地說明，在再次降息之前，官員們需要看到哪些情況，反之，什么情況可能迫使他們考慮加息。在12月就業(yè)報告/大非農(nóng)(ESR)表現(xiàn)亮眼后，美國銀行的經(jīng)濟學家表示，他們認為央行的下一步行動可能是加息。 不過，12月一項關(guān)鍵的消費者物價指標 - - 核心消費者價格指數(shù)(CPI) - - 漲幅低于預期，為六個月來首次下降，這一消息緩解了此類擔憂。政策制定者對該報告表示歡迎，但稱要將通脹降至2%的目標，仍有更多工作要做。 ▌政治壓力 鮑威爾可能還會被要求回應特朗普最近對美聯(lián)儲的抨擊。 1月23日，特朗普表示：“我認為我比他們更了解利率，而且我肯定比主要負責做這一決策的人更了解?！边@顯然是在指鮑威爾。 鮑威爾過去曾對特朗普有關(guān)貨幣政策的言論進行回避或不予理會，但特朗普上任首周就發(fā)表此類言論，意味著這位美聯(lián)儲主席可能面臨來自新政府前所未有的壓力。 摩根大通(JPMorgan)的首席美國經(jīng)濟學家邁克爾·費羅利在一封電子郵件中寫道：“美聯(lián)儲可能不得不應對特朗普通過人事任命及其他可能方式對貨幣政策施加影響的舉動。我們預計本周的會議將是美聯(lián)儲動蕩一年的平淡開端。FedWatch >>
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