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FedWatch由于通脹反撲的風(fēng)險以及特朗普政策的不確定性,多位美聯(lián)儲官員認(rèn)為應(yīng)該在一段時間內(nèi)維持政策不變 |
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![]() 編輯:王真 發(fā)布時間:2025.2.20 23:30 美聯(lián)儲(Fed)官員已注意到通脹不斷上升的風(fēng)險,以及美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的貿(mào)易、移民和其他政策帶來的不確定影響。 周四,幾位官員表示,他們?nèi)匀徽J(rèn)為美國通脹的降溫最終會讓貨幣當(dāng)局有機會進一步降息;其中一位官員稱,當(dāng)前的形勢要求維持利率穩(wěn)定,并且她沒有表明何時或者是否認(rèn)為需要降息。 美聯(lián)儲理事庫格勒(Adriana Kugler)周四表示:“展望未來,鑒于我們目前面臨的風(fēng)險平衡狀況,我認(rèn)為在一段時間內(nèi)維持聯(lián)邦基金利率不變是合適的?!?/font> 她表示,在達到美聯(lián)儲2%的通脹目標(biāo)之前,反通脹進程仍“有一段路要走”,而且雖然勞動力市場狀況良好,其走弱的風(fēng)險已經(jīng)降低,但通脹的上行風(fēng)險依然存在。 至于特朗普的政策,她表示,其最終的凈影響將取決于具體的政策內(nèi)容。 自1月20日上任以來,特朗普已經(jīng)采取了一系列行動 - - 或者發(fā)出了相關(guān)威脅 - - 對來自美國主要貿(mào)易伙伴,包括中國(CN)、加拿大(CAN)和墨西哥(MEX)的商品征收關(guān)稅。 ● 杰斐遜:在決定下次降息之前,美聯(lián)儲可以從容評估 ● 戴利:在反通脹進程取得更多進展前,利率應(yīng)保持不變 ● 沃勒:特朗普政府的貿(mào)易政策不構(gòu)成貨幣政策核心權(quán)衡 ● 鮑曼:在進一步降息前當(dāng)局需更確信通脹將持續(xù)下降 ● 鮑威爾:鑒于利率水平和宏觀狀況,聯(lián)儲局無需急于降息 庫格勒和其他政策制定者指出,目前尚不清楚這些關(guān)稅最終的覆蓋范圍會有多廣、規(guī)模會有多大,其他國家是否會對美國出口商品征收對等關(guān)稅,以及消費者而非中間商將在多大程度上承擔(dān)這些成本。 她還表示,雖然目前看來關(guān)稅可能會推高物價,但具體的漲幅并不明確,她補充道:“我們只能等待?!?/font> 亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示,他的“基本預(yù)期”是今年晚些時候美聯(lián)儲將進行兩次降息,每次降息25個基點,但“圍繞這一預(yù)期的不確定性相當(dāng)大……有很多可能發(fā)生的事情會對其產(chǎn)生正反兩方面的影響”。 博斯蒂克今年不是美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)的票委,他在電話中告訴記者表示,他認(rèn)為美國經(jīng)濟不會面臨新一輪的通脹爆發(fā),并指出失業(yè)率仍處于4%的低位,這表明勞動力市場狀況良好。 但他說,企業(yè)對新的進口稅、移民規(guī)則以及監(jiān)管變化將如何影響經(jīng)濟前景既充滿熱情,又“普遍感到擔(dān)憂”。 博斯蒂克說:“簡而言之,相關(guān)聯(lián)系人擔(dān)心關(guān)稅可能會增加成本。許多人相信,如果成本增加,他們可以通過提高產(chǎn)品價格來轉(zhuǎn)嫁這些成本。” 事實證明,通脹比許多人預(yù)期的更具粘性,在朝著美聯(lián)儲2%的目標(biāo)邁進的過程中也更加坎坷。1月消消費者價格指數(shù)(CPI)數(shù)同比上漲3%,這是自去年6月以來的最高漲幅。 上個月,美聯(lián)儲在一次政策會議上維持基準(zhǔn)利率在4.25%-4.50%的區(qū)間內(nèi),預(yù)計在3月18日至19日的會議上也會維持不變,因為官員們在等待政府的新政策對經(jīng)濟的影響變得更加明晰。目前金融市場預(yù)計今年美聯(lián)儲只會降息一次,最早可能在6月。 圣路易斯聯(lián)儲主席穆薩勒姆(Alberto Musalem)認(rèn)為,即將到來的政策轉(zhuǎn)變增加了通脹率可能停滯在高于美聯(lián)儲2%目標(biāo)水平或進一步上升的風(fēng)險,這將要求美聯(lián)儲在更長時間內(nèi)維持利率不變,而且在最壞的情況下,如果就業(yè)市場也走弱,美聯(lián)儲將被迫在通過加息對抗通脹和通過寬松政策緩沖經(jīng)濟之間做出選擇。 穆薩萊姆在一次會議上發(fā)表講話時,沒有闡述他對今年可能適宜的降息次數(shù)的基本預(yù)期,不過他確實表示,一旦“通脹向”美聯(lián)儲2%的目標(biāo)“趨同”得到保證,政策利率就應(yīng)該降低。 穆薩萊姆說:“市場和一些調(diào)查指標(biāo)顯示,在過去三個月里,對短期通脹的預(yù)期顯著上升?!比绻浡蚀_實停留在目前高于目標(biāo)的水平,或者預(yù)期確實上升,“相對于基本政策路徑而言,采取更為緊縮的貨幣政策路徑可能是合適的”。 芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比(Austan Goolsbee)通常是美聯(lián)儲政策制定者中較為鴿派的一員,他表示,在近期的政策和地緣政治不確定性出現(xiàn)之前,總體通脹“看起來相當(dāng)不錯”,并且已從2022年年中的峰值大幅下降。 古爾斯比說,特朗普在其第一個任期內(nèi)征收的關(guān)稅對通脹沒有實質(zhì)性影響,部分原因是這些關(guān)稅的覆蓋范圍較窄,并且包含了足夠多的豁免項目,所以供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)沒有受到影響。 但在考慮特朗普目前正在制定的覆蓋范圍更廣、稅率更高的關(guān)稅時,他說,“這取決于這些關(guān)稅將適用于多少個國家,以及它們的規(guī)模會有多大。而且如果這些關(guān)稅看起來越像新冠疫情那樣的沖擊,你就應(yīng)該對此感到越緊張”。 ● 市場預(yù)計,美聯(lián)儲在9月前不太可能降息 ● 進一步降息的希望渺茫,因鮑威爾認(rèn)為尚未完全達到目標(biāo) ● 四大CPI指標(biāo)全面加速,對美聯(lián)儲降息的預(yù)期推遲到9月 ● 高盛首席執(zhí)行官稱,2025年美聯(lián)儲利率調(diào)整幅度將有限 ● 古根海姆預(yù)計,F(xiàn)OMC將在今年降息75個基點 【預(yù)期利率曲線】截至2月25日,隔夜指數(shù)掉期(OIS)的定價顯示,交易員預(yù)計,美聯(lián)儲7月降息的概率為49%;9月降息的概率為65%。FedWatch >>
主題:美聯(lián)儲官員講話解讀 | 新聞源:Reuters ---END---
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