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FedWatchFOMC利率決定終極預覽:市場將逐字分析鮑威爾講話和經濟預測,而利率幾乎肯定不會調整 |
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![]() 編輯:王真 發(fā)布時間:2025.3.19 22:39 美聯(lián)儲(Fed)官員在周三的會議上可能會維持利率不變,以便有時間評估特朗普總統(tǒng)(President Donald Trump)的政策對美國(US)經濟的影響,美國經濟目前既面臨持續(xù)的通脹壓力,又面臨日益加劇的增長擔憂。 特朗普政府新推出的關稅措施,加上美國貿易伙伴的報復行動,削弱了消費者信心,推高了美國人對未來通脹的預期。而且,一些關稅在宣布后不久就被推遲實施,貿易戰(zhàn)(Trade War)最終將如何塑造美國經濟仍不明朗。 這種不確定性可能會讓政策制定者保持觀望態(tài)度,不愿確定某一特定的政策路徑。
調查顯示,經濟學家預計今年將會降息兩次,首次降息將在9月 _By Bloomberg 畢馬威(KPMG)的首席經濟學家黛安·斯旺克表示:“由于存在不確定性,我認為在降息路徑上會有相當大的分歧?!?/font> 美聯(lián)儲的利率決定,以及官員們更新后的季度經濟預測,將于華盛頓時間周三下午2點發(fā)布。美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)將在30分鐘后舉行會后新聞發(fā)布會。 ▌政策聲明 市場普遍預計美聯(lián)儲官員會將基準利率維持在4.25%-4.5%區(qū)間,但美聯(lián)儲觀察人士表示,鑒于近期數(shù)據(jù)顯示經濟活動放緩,會后聲明可能會稍有變動。 經濟學家表示,對前景不確定性以及就業(yè)和通脹目標面臨的平衡風險的提及可能保持不變,但政策制定者可能會放棄對經濟增長“穩(wěn)健步伐”的描述。 ▌經濟預測 自官員們去年12月提交利率預測以來,經濟形勢已經發(fā)生了變化。關稅威脅升級,包括消費者信心惡化在內的新數(shù)據(jù)引發(fā)了對經濟增長前景的擔憂,最近幾周股價也大幅下跌。 斯旺克表示,更多的政策制定者可能會暗示傾向于維持利率不變,鑒于特朗普許多政策的不確定性,尤其是貿易政策,這是“自然的結果”。她還說:“貿易戰(zhàn)會不會糟糕到引發(fā)更嚴重的衰退?我們還不清楚。”
FOMC在去年12月公布的點陣圖顯示今年將降息兩次 _By Bloomberg 根據(jù)去年12月經濟預測摘要中的預估中值,美聯(lián)儲官員當時預計今年會有兩次降息。經濟學家普遍預計,本周美聯(lián)儲將在點陣圖中繼續(xù)暗示2025年有兩次降息。 許多美聯(lián)儲觀察人士預計,與去年12月相比,更新后的預測將顯示官員們下調了今年的經濟增長預期,上調了一項關鍵通脹指標的預測。一些人還預計官員們會提高失業(yè)率預測。 法國巴黎銀行(BNP Paribas)的美國利率策略主管古尼特·丁格拉表示:“預測中反映出的將是滯脹的情景。問題在于滯脹各占多少比例。我擔心美聯(lián)儲會再次顯得更關注通脹問題,或者至少比市場更關注,這很可能會讓投資者感到意外?!?/font> 彭博經濟研究所(Bloomberg Economics)的首席美國經濟學家安娜·王表示:“在經濟預測摘要(SEP)中,可能會有更多官員預計今年降息次數(shù)減少:我們認為今年可能會有一次或兩次25個基點的降息,兩種可能性相近。即便如此,美聯(lián)儲主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上仍會盡量保持政治中立,美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)的預測會綜合考慮特朗普的各項政策。我們認為,如果經濟下滑,美聯(lián)儲可能會延遲降息?!?/font> 傳統(tǒng)上,美聯(lián)儲可能會通過降息來應對經濟增長放緩,以支撐經濟。但由于通脹率仍高于央行2%的目標,一些經濟學家懷疑,即便經濟走弱,政策制定者是否仍會維持高利率,以繼續(xù)抑制物價上漲。 Nationwide Mutual Insurance的首席經濟學家凱西·博斯特揚西奇表示: “市場一直在預期更早、更多次的降息,因為他們擔心經濟增長受到影響。這是有可能的,但我認為美聯(lián)儲根本還沒準備好發(fā)出這樣的信號。” ▌新聞發(fā)布會 鮑威爾的新聞發(fā)布會將成為投資者關注的焦點,他們希望得到美聯(lián)儲會在必要時支持經濟的保證。 這位美聯(lián)儲主席多次強調,在經濟仍“處于良好狀態(tài)”時,沒有必要“急于”降息。他可能會再次強調貨幣政策處于有利位置,政策制定者可以等待就業(yè)市場走弱或通脹上升的更明確信號。 鮑威爾可能會被問及他和他的同事是否將關稅視為一次性的通脹因素,還是持續(xù)性的通脹驅動因素。他還可能會被問到有關債券收益率和股價下跌的問題。 分析師們也會關注他對消費者信心惡化和通脹預期上升的評估。一項備受關注的長期物價預期指標在3月份連續(xù)第三個月攀升,達到30多年來的最高水平。到目前為止,央行官員們表示長期通脹預期仍保持穩(wěn)定。 ▌量化緊縮 美聯(lián)儲可能很快會放慢資產從資產負債表到期縮減(QT)的速度,或者由于擔心債務上限的不確定性可能會在國債市場引發(fā)摩擦而完全暫停這一操作。 許多經濟學家和分析師預計,未來幾個月會宣布資產負債表政策的變化,最早可能就在本周。FedWatch >>
主題:FOMC利率決定前瞻 | 新聞源:Bloomberg ---END---
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