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FedWatchFOMC利率決定解讀：美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，仍預(yù)計(jì)今年將有兩次降息 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2025.3.20 05:00 美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)在周三做出了一項(xiàng)備受關(guān)注的決定，維持基準(zhǔn)利率不變，但仍暗示今年晚些時(shí)候可能會(huì)降息。 面對(duì)關(guān)稅對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩可能產(chǎn)生的影響這一擔(dān)憂，負(fù)責(zé)制定利率的聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)將關(guān)鍵借貸利率維持在4.25%至4.5%的區(qū)間，自去年12月以來該利率一直處于這一水平。市場(chǎng)此前預(yù)計(jì)，在本周為期兩天的政策會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)幾乎肯定不會(huì)調(diào)整利率。 除了這一決定之外，官員們還更新了他們對(duì)今年直至2027年的利率和經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，并調(diào)整了減持債券的速度。 盡管特朗普總統(tǒng)(President Donald Trump)的關(guān)稅政策以及雄心勃勃的減稅和放松監(jiān)管的財(cái)政政策帶來的影響尚不明朗，但官員們表示，他們?nèi)灶A(yù)計(jì)到2025年還會(huì)有0.5個(gè)百分點(diǎn)的降息空間。美聯(lián)儲(chǔ)傾向于以0.25個(gè)百分點(diǎn)的步伐進(jìn)行調(diào)整，所以這意味著今年將有兩次降息。
美聯(lián)儲(chǔ)維持了今年降息兩次的利率預(yù)測(cè) _By Bloomberg 投資者對(duì)未來可能進(jìn)一步降息感到鼓舞，在該決定公布后，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲了400多點(diǎn)。然而，在新聞發(fā)布會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)表示，如果情況需要，央行會(huì)樂意維持較高的利率水平。 他說：“如果經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)勁，并且通貨膨脹沒有持續(xù)、穩(wěn)定地朝著2%的目標(biāo)發(fā)展，我們可以在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持政策緊縮。如果勞動(dòng)力市場(chǎng)意外走弱，或者通貨膨脹下降速度比預(yù)期更快，我們可以相應(yīng)地放寬政策。” ▌不確定性增加 FOMC在會(huì)后聲明中指出，當(dāng)前形勢(shì)下的不確定性有所加劇。 聲明文件稱：“圍繞經(jīng)濟(jì)前景的不確定性有所增加。委員會(huì)關(guān)注其雙重使命所面臨的雙向風(fēng)險(xiǎn)?！?/font> 美聯(lián)儲(chǔ)肩負(fù)著維持充分就業(yè)和穩(wěn)定物價(jià)的雙重目標(biāo)。
在新聞發(fā)布會(huì)上，鮑威爾指出，“消費(fèi)者支出有所放緩”，并且預(yù)計(jì)關(guān)稅可能會(huì)對(duì)物價(jià)產(chǎn)生上行壓力。這些趨勢(shì)可能導(dǎo)致委員會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景持更為謹(jǐn)慎的態(tài)度。 該委員會(huì)下調(diào)了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的整體預(yù)期，并上調(diào)了對(duì)通貨膨脹的預(yù)測(cè)。官員們現(xiàn)在預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)增速僅為1.7%，比去年12月的上一次預(yù)測(cè)下降了0.4個(gè)百分點(diǎn)。在通貨膨脹方面，核心物價(jià)預(yù)計(jì)將以每年2.8%的速度增長(zhǎng)，比之前的估計(jì)高出0.3個(gè)百分點(diǎn)。 根據(jù)官員們利率預(yù)期的點(diǎn)陣圖，與去年12月相比，對(duì)利率的看法變得稍微更加鷹派。在上一次會(huì)議上，只有一名參會(huì)者認(rèn)為2025年不會(huì)有利率變化，而現(xiàn)在有四名參會(huì)者持此觀點(diǎn)。 點(diǎn)陣圖顯示，與去年12月相比，對(duì)未來幾年的利率預(yù)期沒有變化，預(yù)計(jì)2026年將有兩次降息，2027年再降息一次，之后聯(lián)邦基金利率將穩(wěn)定在長(zhǎng)期水平，約為3%。 ▌放緩量化緊縮 除了利率決定之外，美聯(lián)儲(chǔ)還宣布進(jìn)一步放緩其量化緊縮(QT)步伐，該計(jì)劃旨在逐步減少其資產(chǎn)負(fù)債表上持有的債券。 美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在每月僅允許50億美元到期的美國(guó)國(guó)債收益不再進(jìn)行再投資，低于之前的250億美元。不過，它對(duì)抵押貸款支持證券設(shè)定的350億美元上限保持不變，自該計(jì)劃啟動(dòng)以來，這一上限很少達(dá)到。 美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒(Christopher Waller)投下了此次美聯(lián)儲(chǔ)決定的唯一反對(duì)票。然而，聲明指出，沃勒贊成維持利率不變，但希望QT能像以前一樣繼續(xù)進(jìn)行。 >> Harris Financial Group的管理合伙人杰米·考克斯表示：“美聯(lián)儲(chǔ)今天通過放緩QT，間接地實(shí)現(xiàn)了降息。美聯(lián)儲(chǔ)在權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)時(shí)需要考慮多個(gè)因素，而這一舉措是相對(duì)容易做出的選擇。這為美聯(lián)儲(chǔ)在夏季前結(jié)束QT鋪平了道路，而且如果運(yùn)氣好的話，通貨膨脹數(shù)據(jù)會(huì)達(dá)到合適水平，屆時(shí)降息將是顯而易見的選擇。”
美聯(lián)儲(chǔ)的這些行動(dòng)是在特朗普(Donald Trump)第二個(gè)任期開局動(dòng)蕩的背景下做出的。這位共和黨總統(tǒng)對(duì)美國(guó)(US)全球貿(mào)易伙伴的鋼鐵、鋁及其他各類商品實(shí)施關(guān)稅，震動(dòng)了金融市場(chǎng)。 此外，在定于4月2日發(fā)布的一項(xiàng)審查結(jié)果出爐后，政府威脅將實(shí)施新一輪更激進(jìn)的關(guān)稅措施。 對(duì)未來局勢(shì)的不確定性削弱了消費(fèi)者的信心，在最近的調(diào)查中，由于關(guān)稅問題，消費(fèi)者提高了對(duì)通貨膨脹的預(yù)期。2月零售支出有所增加，盡管增幅低于預(yù)期，但基礎(chǔ)指標(biāo)顯示消費(fèi)者仍在經(jīng)受動(dòng)蕩的政治局勢(shì)帶來的沖擊。 自特朗普上任以來，股市一直較為脆弱，主要平均指數(shù)在回調(diào)區(qū)間進(jìn)進(jìn)出出，因?yàn)檎賳T曾警告稱，經(jīng)濟(jì)將從政府刺激驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向更加以私營(yíng)部門為導(dǎo)向的模式。 美國(guó)銀行(Bank of America)的首席執(zhí)行官布萊恩·莫伊尼漢在周三早些時(shí)候反駁了最近華爾街彌漫的許多悲觀言論。這家按資產(chǎn)計(jì)算美國(guó)第二大銀行的負(fù)責(zé)人表示，信用卡數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)仍在穩(wěn)健增長(zhǎng)，美國(guó)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)約2%。 然而，勞動(dòng)力市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了一些疲軟的跡象。2月非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口(NFP)增長(zhǎng)速度低于預(yù)期，而包括沮喪求職者和就業(yè)不充分者在內(nèi)的廣義失業(yè)率在當(dāng)月躍升了0.5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到2021年10月以來的最高水平。 >> Trade Station的全球市場(chǎng)策略主管大衛(wèi)·拉塞爾表示：“今天美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)反映了華爾街所感受到的那種不確定性。他們的預(yù)期有點(diǎn)像滯脹，因?yàn)閲?guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的預(yù)期下降了，而通貨膨脹卻略有上升，但這一切都不是非常確定的。”FedWatch >>
主題：FOMC政策決定解讀 | 新聞源：CNBC ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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