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A50頻道中國量化投資機(jī)構(gòu)稱：DeepSeek崛起后，基金須擁抱人工智能才能生存 |
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 編輯：池靜 發(fā)布時間：2025.2.27 11:38 據(jù)中國(CN)量化投資行業(yè)中最積極使用人工智能(AI)的人士之一稱，DeepSeek的成功，正給中國的量化對沖基金帶來更大壓力，它們必須擁抱人工智能，否則就有被淘汰的風(fēng)險。 “三年之內(nèi)，不使用人工智能的量化投資機(jī)構(gòu)將不可避免地被淘汰，”寬德科技的首席執(zhí)行官馮霽表示。該公司運用機(jī)器學(xué)習(xí)進(jìn)行交易，無需人工干預(yù)?！癉eepSeek的出現(xiàn)，是對那些仍不相信人工智能力量的人的最后通牒。” 寬德科技管理著超過60億元人民幣（8.27億美元）的資金，主要來自證券公司等機(jī)構(gòu)客戶。自該基金成立兩年來，其做多策略產(chǎn)品的表現(xiàn)比中國的中證1000小盤股指數(shù)高出66個百分點。 中國的金融和資產(chǎn)管理行業(yè)已經(jīng)在爭相利用DeepSeek的R1模型，數(shù)十家機(jī)構(gòu)已將這一人工智能推理模型集成到自己的系統(tǒng)中，以降低成本并提高效率。對于量化投資機(jī)構(gòu)而言，更好地利用人工智能的能力對其生存至關(guān)重要，因為這個規(guī)模達(dá)1.3萬億元人民幣的行業(yè)面臨著激烈的競爭、交易模型賴以產(chǎn)生回報的因子迅速失效，以及旨在保護(hù)散戶投資者的監(jiān)管收緊。 另一家量化投資公司杭州龍旗科技有限公司在給彭博社(Bloomberg)的一份聲明中表示：“DeepSeek取得的突破性進(jìn)展，無疑讓整個量化投資行業(yè)為之振奮。DeepSeek憑借其技術(shù)實力，讓量化投資更具合理性，也讓人們認(rèn)識到了技術(shù)在投資中的力量?！?/font> DeepSeek于2023年由浙江幻方資產(chǎn)管理有限公司孵化而來，幻方資產(chǎn)是一家頂尖的量化投資公司，由梁文華于2015年聯(lián)合創(chuàng)立。2021年，機(jī)器學(xué)習(xí)助力優(yōu)量資產(chǎn)管理的資產(chǎn)規(guī)模在巔峰時期超過900億元人民幣，之后梁文峰將重心轉(zhuǎn)向通用人工智能領(lǐng)域。 許多其他中國量化投資機(jī)構(gòu)也一直在以各種方式應(yīng)用人工智能。他們大多在投資流程的不同環(huán)節(jié)，不同程度地運用機(jī)器學(xué)習(xí)，通常是將研究人員開發(fā)的因子（被認(rèn)為會影響證券未來表現(xiàn)的屬性）與機(jī)器發(fā)現(xiàn)的因子相結(jié)合，來構(gòu)建投資策略。雖然包括OpenAI的ChatGPT在內(nèi)的聊天機(jī)器人目前還不足以直接生成完整的量化投資策略，但像龍旗科技這樣的公司也一直在利用它們來加快研究進(jìn)程。 據(jù)招商證券稱，隨著訓(xùn)練成本降低和能力提升，聊天機(jī)器人在投資研究中的應(yīng)用正迅速擴(kuò)展，就性能和價格而言，DeepSeek的R1模型已成為日常工作的最佳選擇之一。分析師任瞳（音譯）等人在本月的一份報告中寫道，潛在的應(yīng)用場景包括開發(fā)替代因子，以及監(jiān)測交易中的合規(guī)風(fēng)險。 去年，當(dāng)量化投資機(jī)構(gòu)應(yīng)對中國股市的大幅波動時，利用人工智能的能力發(fā)揮了重要作用。上海曼方資產(chǎn)管理有限公司利用深度學(xué)習(xí)從其多因子模型中篩選出更多股票，形成了一種逆向投資傾向，這幫助其在市場崩潰時避免了損失。海南正人量化私募基金管理有限公司表示，強(qiáng)化學(xué)習(xí)使其能夠開發(fā)出無需使用因子的模型，幫助其更迅速地適應(yīng)市場波動。 然而，據(jù)寬德科技稱，在競爭的下一階段，這些方法都將不夠。寬德科技的部分股權(quán)由科技行業(yè)自身投資者李開復(fù)持有，李開復(fù)是零一萬物和創(chuàng)新工場的創(chuàng)始人。 ▌新藍(lán)圖 “大多數(shù)公司仍然只是將人工智能視為一種替代工具，而他們的生產(chǎn)線卻一成不變，但這絕對是不夠的，”馮霽表示。他擁有南京大學(xué)機(jī)器學(xué)習(xí)專業(yè)的博士學(xué)位?！罢麄€公司的運作藍(lán)圖都需要重新構(gòu)建。” 馮霽認(rèn)為，現(xiàn)在正處于一個“超級轉(zhuǎn)型期”，公司需要從頭到尾轉(zhuǎn)向人工智能驅(qū)動的投資體系。他說，目前量化投資機(jī)構(gòu)大多仍是“以人為主導(dǎo)”，依靠研究人員的“絕妙想法”來開發(fā)和升級策略，而計算機(jī)算法只是用于實現(xiàn)交易自動化。 馮霽稱，成立于2020年的寬德科技用人工智能構(gòu)建了其整個生產(chǎn)線，從因子探索到策略開發(fā)和執(zhí)行，一切都由人工智能完成，無需人工干預(yù)。他說，公司擁有一支30多人的團(tuán)隊，與大多數(shù)量化投資機(jī)構(gòu)不同，團(tuán)隊中沒有研究人員開發(fā)因子，他們通過監(jiān)測關(guān)鍵指標(biāo)，維護(hù)著“能夠端到端完成所有任務(wù)的基礎(chǔ)模型”。 “如果你以前是一家汽車制造商，現(xiàn)在想轉(zhuǎn)向生產(chǎn)電動汽車，你不能只是把發(fā)動機(jī)生產(chǎn)部分換成新能源電池部分，就認(rèn)為你的工廠不需要其他改變了，”他說?！斑@根本無法幫助你真正實現(xiàn)性能的最終提升。” 寬德科技跑贏中證1000指數(shù)的基金是一只增強(qiáng)型指數(shù)基金，它利用人工智能從基準(zhǔn)指數(shù)的成分股中篩選出表現(xiàn)更好的股票。其市場中性基金自2022年6月以來的總回報率達(dá)到37%，其中去年的回報率為7%，而中信建投證券追蹤的此類產(chǎn)品中有一半在去年出現(xiàn)了虧損。 該公司基于人工智能的生產(chǎn)線還意味著，隨著技術(shù)的發(fā)展，其策略的升級可以按計劃進(jìn)行，不受研究人員個人靈感的限制。“人工智能系統(tǒng)的妙處在于，你實際上可以安排升級計劃，這對量化投資公司來說意義非凡，”馮霽說。 根據(jù)國泰君安證券的一份報告，擁有人工智能優(yōu)勢的量化投資機(jī)構(gòu)正逐漸開發(fā)出結(jié)合定制化特征的新一代方法，這可以提高算法效率、控制模型風(fēng)險并減少策略同質(zhì)化問題。分析師們寫道，這樣的算法很難被復(fù)制，“使其成為核心競爭優(yōu)勢”。 “我們已經(jīng)從冷兵器時代進(jìn)入了火器時代，”馮霽說?！叭绻氵€拿著長矛，那么在近身戰(zhàn)斗中就會陷入極大的危險。”A50頻道 >>
主題：人工智能行業(yè)觀察 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資中國股指期貨，專業(yè)投資者選擇新加坡富時A50指數(shù)
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