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A50頻道

PMI報告解讀：受強勁的出口訂單推動，中國3月制造業(yè)活動加速

　　

 

編輯：池靜  發(fā)布時間：2025.4.1 09:50

周二公布的一項調(diào)查顯示，受強勁的出口訂單推動，3月中國(CN)工廠活動以四個月來最快的速度擴張，不過不斷升級的美中貿(mào)易戰(zhàn)(Trade War)給前景蒙上了一層陰影。

標(biāo)普全球(S＆P Global)公布的采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù)顯示，3月，制造業(yè)PMI較上月上升0.4個百分點，至51.2%，超過了分析師預(yù)期的51.1。

這一反彈與周一公布的官方采購經(jīng)理人指數(shù)大致相符，官方數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)活動正以一年來最快的速度增長。

3月的改善得益于新訂單的加速增長，其中出口訂單以11個月來最快的速度上升。分析師認(rèn)為，出口激增部分原因是美國(US)進(jìn)口商在預(yù)期關(guān)稅上調(diào)前囤積中國商品。

就業(yè)情況出現(xiàn)改善跡象，制造商自2023年8月以來首次增加了就業(yè)崗位。

財新智庫高級經(jīng)濟學(xué)家王喆表示：“由于國內(nèi)有效需求不足以及市場參與者的樂觀情緒較弱，就業(yè)市場仍然相對低迷，通縮壓力持續(xù)存在。”

貿(mào)易戰(zhàn)也有可能破壞這種增長勢頭。自1月以來，美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)已對中國進(jìn)口商品累計征收了20%的關(guān)稅，預(yù)計本周還將宣布額外的對等關(guān)稅。

>> 凱投宏觀(Capital Economics)的中國經(jīng)濟研究主管朱利安·埃文斯-普里查德表示：“我們懷疑今年余下時間的情況不會好太多。預(yù)算確實允許在未來幾個月進(jìn)一步加大財政支持力度。但美國的關(guān)稅看起來本周就會升級，不久后就會開始對出口造成壓力。”

投入成本六個月來首次下降，這使得工廠能夠連續(xù)第四個月降低產(chǎn)品價格。

企業(yè)還因需求增強而增加了原材料庫存。不過，與2月相比，制造商的信心略有下降，這反映出他們對外界不確定性的謹(jǐn)慎態(tài)度。

財新的王喆表示：“2025年，隨著外部環(huán)境變得日益嚴(yán)峻和復(fù)雜，中國的宏觀經(jīng)濟政策需要更加積極果斷，應(yīng)盡快實施相關(guān)措施，以支持經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇。”A50頻道 >>

主題：中國財新PMI報告解讀  | 新聞源：Reuters

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