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債券頻道

隨著中國(guó)國(guó)債的漲勢(shì)加速，杠桿押注激增

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2024.12.4 15:07

中國(guó)(CN)歷史性的債券漲勢(shì)正在促使交易員進(jìn)行更多的杠桿押注，他們預(yù)計(jì)由于對(duì)美國(guó)(US)潛在關(guān)稅影響的擔(dān)憂，中國(guó)人民銀行(PBoC)將進(jìn)一步放松政策。

彭博社(Bloomberg)匯編的數(shù)據(jù)顯示，周二隔夜回購(gòu)合約的成交量躍升至7.6萬(wàn)億元人民幣(1.04萬(wàn)億美元)，為2023年8月以來(lái)的最高水平。這表明交易員越來(lái)越多地使用這種流行的工具來(lái)兌現(xiàn)主權(quán)債券的長(zhǎng)期上漲。

隨著央行預(yù)計(jì)將進(jìn)一步放松政策以提振經(jīng)濟(jì)并支持增加政府債券發(fā)行，套利交易有所增加。周一，10年期國(guó)債收益率降至歷史最低水平，反映出對(duì)美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)貿(mào)易政策的擔(dān)憂，以及對(duì)即將在中國(guó)舉行的兩次關(guān)鍵會(huì)議推出重大刺激措施的預(yù)期減弱。

中國(guó)隔夜回購(gòu)成交量躍升至一年高點(diǎn) _By Bloomberg

>> Topsperity Securities的首席固定收益分析師呂斌表示：“對(duì)貨幣寬松的預(yù)期和最近基準(zhǔn)利率下降導(dǎo)致了回購(gòu)工具融資的增加。”

中國(guó)主權(quán)債券收益率今年創(chuàng)下歷史新低，因?yàn)檠胄械膶捤纱胧┖徒?jīng)濟(jì)放緩使之成為獲得收益的最佳標(biāo)的。盡管在9月底北京推出一攬子刺激措施后出現(xiàn)了漲勢(shì)出現(xiàn)了短暫的回調(diào)，但在流動(dòng)性充足且沒(méi)有推出大規(guī)模財(cái)政刺激措施的情況下，債券價(jià)格恢復(fù)了上漲。

央行通過(guò)凈購(gòu)買(mǎi)主權(quán)債券和直接反向回購(gòu)協(xié)議向金融體系注入了數(shù)十億美元，以滿足現(xiàn)金需求，防止債券發(fā)行速度加快造成任何中斷。

周三，10年期國(guó)債收益率下跌3個(gè)基點(diǎn)，至1.96%。與此同時(shí)，隔夜回購(gòu)利率上漲5個(gè)基點(diǎn)，至1.39%。債券頻道 >>

主題：中國(guó)債市資金流觀察  | 新聞源：Bloomberg

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