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債券頻道PIMCO：債券衛(wèi)士隨時(shí)可能出手，應(yīng)對(duì)美國(guó)的赤字膨脹保持警惕 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2024.12.10 03:10 太平洋投資管理公司(PIMCO)表示，鑒于美國(guó)(US)赤字不斷膨脹，該公司“不太傾向于”購(gòu)買期限長(zhǎng)的美國(guó)國(guó)債。 這家總部位于加利福尼亞州紐波特比奇的頭部固收投資機(jī)構(gòu)管理著2萬(wàn)億美元的資產(chǎn)，董事總經(jīng)理馬克·塞德納和普拉莫·達(dá)萬(wàn)在周一發(fā)布的一篇論文中寫道，該公司一直在“減少對(duì)長(zhǎng)期債券的配置”，更傾向于短期至中期國(guó)債。 他們寫道：“隨著時(shí)間的推移，債券衛(wèi)士(Bond Vigilantes)將要求政府提高收益率，反過(guò)來(lái)這將對(duì)政府財(cái)政行為構(gòu)成約束?！?/font> 隨著政府債務(wù)從疫情前的17萬(wàn)億美元飆升至近29萬(wàn)億美元，長(zhǎng)期國(guó)債收益率上升本身就構(gòu)成財(cái)政不可持續(xù)的壓力之一。 所謂的債券衛(wèi)士/債券義警將通過(guò)拋售美國(guó)國(guó)債來(lái)回應(yīng)政府的進(jìn)一步舉債行為，反過(guò)來(lái)，這可能會(huì)使美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)無(wú)法推動(dòng)其減稅議程。
龐大的聯(lián)邦赤字迫使財(cái)政部出售越來(lái)越多的國(guó)債 _By Bloomberg 塞德納和達(dá)萬(wàn)寫道：“如果你在尋找有關(guān)債券衛(wèi)士的潛在線索，你可以看看主要固收投資機(jī)構(gòu)在做什么。預(yù)測(cè)市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)的突然反應(yīng)是困難的。沒(méi)有一個(gè)有組織的債券衛(wèi)士準(zhǔn)備在特定的債務(wù)水平采取行動(dòng)；投資者行為的變化通常會(huì)在邊際上發(fā)生?！?/font> 報(bào)告指出，盡管目前的美債收益率很有吸引力，但鑒于美國(guó)債務(wù)可持續(xù)性問(wèn)題和潛在的通貨膨脹推動(dòng)因素，如關(guān)稅和驅(qū)逐移民對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的影響，投資者對(duì)“對(duì)長(zhǎng)期債券將變得更加猶豫”。 相比之下，PIMCO表示，“英國(guó)(GBR)和澳大利亞(AUS)是財(cái)政狀況比美國(guó)更強(qiáng)的高質(zhì)量主權(quán)發(fā)行人的典范。他們也面臨著更大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，這可能會(huì)使債券投資者受益?！?/font> 就在上個(gè)月，美聯(lián)儲(chǔ)在其半年度金融穩(wěn)定報(bào)告中將美國(guó)債務(wù)可持續(xù)性列為調(diào)查參與者最關(guān)心的問(wèn)題。 貝萊德(BlackRock)等其他大型資產(chǎn)管理公司也對(duì)美國(guó)支出的上升持謹(jǐn)慎態(tài)度，預(yù)計(jì)曲線(Yield Curve)會(huì)更陡，長(zhǎng)期國(guó)債收益率會(huì)更高。 最后，PIMOC表示，鑒于美元和美國(guó)國(guó)債分別作為“全球儲(chǔ)備”貨幣和資產(chǎn)，美國(guó)是一個(gè)獨(dú)特的主權(quán)借款人。不過(guò)，“在某個(gè)時(shí)候，如果你借了太多錢，貸款人可能會(huì)質(zhì)疑你償還全部債務(wù)的能力。甚至都不需要債券衛(wèi)士指出這一點(diǎn)”。進(jìn)入2025年，美國(guó)國(guó)債的前景是“收益率曲線將變陡，部分原因是赤字動(dòng)態(tài)惡化”，“這意味著長(zhǎng)期債券的收益率將相對(duì)上升”。債券頻道 >>
主題：美國(guó)債市前景展望 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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