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債券頻道美國(guó)債市2025開局沒有變化，收益率趨陡交易繼續(xù)發(fā)展 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2025.1.3 01:20 2025新年伊始，美國(guó)(US)國(guó)債收益率小幅上漲，因?yàn)閭?yīng)增加以及一些跡象表明美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)今年不太可能大幅放松政策。 截至發(fā)稿時(shí)，各期限國(guó)債收益率均上漲2個(gè)基點(diǎn)左右，2024年美聯(lián)儲(chǔ)三次降息驅(qū)動(dòng)的國(guó)債收益率跌勢(shì)未能在新年第一個(gè)交易日得以延續(xù)。 日內(nèi)早些時(shí)候，美國(guó)勞工部(DoL)公布的申領(lǐng)失業(yè)保險(xiǎn)金人數(shù)周報(bào)(UIWC)顯示，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至八個(gè)月以來(lái)的最低水平。而原油價(jià)格飆升2%，達(dá)到10月以來(lái)的最高水平。這些動(dòng)態(tài)表明，通脹持續(xù)高位運(yùn)行的可能性更高，或至少意味著反通脹進(jìn)程的最后一公里將很難完成，這將對(duì)美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)的政策權(quán)衡構(gòu)成重大影響，即任何提前或加速推動(dòng)貨幣放松都可能導(dǎo)致通脹反撲。
2年期和10年期美債收益率利差繼續(xù)擴(kuò)大 _By Bloomberg 此外，10家公司在首個(gè)交易日發(fā)行債券也造成了對(duì)以固收為目標(biāo)的資金的爭(zhēng)奪。 >> 三菱日聯(lián)證券美洲公司(MUFG Securities Americas)的美國(guó)宏觀策略主管喬治·貢薩爾維斯表示：“除了2年期國(guó)債外，我們預(yù)計(jì)2025年美國(guó)國(guó)債收益率曲線(Yield Curve)的其余部分將維持在4%以上。美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派立場(chǎng)、財(cái)政政策的不確定性以及總體上更多的債券供應(yīng)，都將使10年期國(guó)債收益率在未來(lái)一年保持在高位。” 下周市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括關(guān)鍵的1月就業(yè)數(shù)據(jù)(NFP)以及3年期、10年期和30年期國(guó)債的拍賣(Bond Auction)。美國(guó)財(cái)政部(USTD)周四上午宣布，這些拍賣活動(dòng)都將比往常提前一天進(jìn)行，從周一開始，以避開前總統(tǒng)卡特的1月9日全國(guó)哀悼日。 2024年，在美聯(lián)儲(chǔ)累計(jì)降息1個(gè)百分點(diǎn)的推動(dòng)下，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)勉強(qiáng)錄得年線小幅上漲。隔夜指數(shù)掉期(OIS)的定價(jià)顯示，交易員預(yù)計(jì)今年FOMC的總降息幅度不到50個(gè)基點(diǎn)，相比之下，幾個(gè)月前預(yù)計(jì)為100個(gè)基點(diǎn)以上。這種利率路線預(yù)期是去年美國(guó)債市波動(dòng)的主要驅(qū)動(dòng)力，也將繼續(xù)主導(dǎo)后續(xù)市場(chǎng)波動(dòng)。 目前，固收專家預(yù)計(jì)短期國(guó)債的總回報(bào)將會(huì)更高，而美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的一攬子政策正在引發(fā)對(duì)長(zhǎng)期國(guó)債的拋售/做空活動(dòng)。結(jié)果是，收益率曲線將進(jìn)一步趨陡，目前，兩組主要的利差 - - 10年/2年，30年/5年 - - 正利差已經(jīng)超過(guò)0.5個(gè)百分點(diǎn)，為2022年以來(lái)的最高水平 - - 表明宏觀條件總體向好，但存在通脹預(yù)期高、前景不確定和債務(wù)發(fā)行規(guī)模過(guò)大等風(fēng)險(xiǎn)。債券頻道 >>
主題：美債收益率行情走勢(shì)分析 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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