摩根大通(JPMorgan)的分析師在一份報告中表示，鑒于政府對長期收益率的關(guān)注，未來幾個月債券市場對債務(wù)供應(yīng)過剩的擔憂可能會有所緩解。但他們同時指出，仍然預(yù)計在下一個財政年度，政府龐大的借款需求將導(dǎo)致長期債券發(fā)行量增加。

特朗普計劃延續(xù)并擴大他在2017年首次擔任總統(tǒng)期間簽署成為法律的減稅措施，這些減稅措施將于今年年底到期。美國國會預(yù)算辦公室估計，這可能會在未來10年內(nèi)使赤字增加超過4萬億美元。

由埃隆·馬斯克領(lǐng)導(dǎo)的政府效率部(DOGE)推動的聯(lián)邦開支削減，以及特朗普計劃對進口征收關(guān)稅可能帶來的潛在收入，或許有助于抑制赤字增長，不過其影響程度尚不確定。

Loomis Sayles Investments的投資組合經(jīng)理布萊恩·肯尼迪表示：“這里存在一種矛盾的情況，一方面，減稅協(xié)議似乎會使赤字支出大幅增加；另一方面，政府效率部可能會節(jié)省一些開支，也許還會有一些預(yù)算削減。”

肯尼迪稱：“我認為這并沒有改變我們的觀點，即美國國債收益率曲線(Yield Curve)的長端仍將難以有良好表現(xiàn)。DOGE真的能有效地節(jié)省大量資金以抵消這些減稅措施的影響嗎？對此我有點懷疑。”

馬斯克承諾，將通過努力查明政府中的欺詐和浪費行為來節(jié)省1萬億美元。

DOGE周四在其網(wǎng)站上表示，自特朗普于1月20日就職以來，已節(jié)省了550億美元。但據(jù)路透社(Reuters)對馬斯克團隊公布的部分數(shù)據(jù)進行的分析顯示，到目前為止，馬斯克的政府削減成本舉措已經(jīng)削減了數(shù)百份相對較小的合同，據(jù)稱這些舉措為美國納稅人節(jié)省了85億美元。

從某種程度上來說，市場吸收更多政府債券供應(yīng)的能力可能會因QT的逐步結(jié)束而相對增強，因為屆時美聯(lián)儲將開始對到期債券進行再投資，而不是讓它們自然到期不再續(xù)作。

美聯(lián)儲會議紀要顯示，官員們還在考慮調(diào)整債券投資組合，使其與未償還美國國債市場的期限結(jié)構(gòu)相匹配。目前美聯(lián)儲持有的美國國債傾向于長期債券，因此這意味著隨著時間的推移，美聯(lián)儲可能會更多地對短期債券進行再投資。

加拿大蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)的分析師在一份報告中表示：“從邊際上來說，這表明未來兩年期和三年期美國國債拍賣規(guī)模將減少（但肯定不會消除）?！?/font>