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債券頻道美債策略：投資者對地緣政治局勢的擔憂加劇之際，通脹和消費指標同步放緩，美債期貨飆升；但隨著焦點預計將轉(zhuǎn)向通脹，做空窗口即將打開 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2025.3.2 16:20 美國最新通脹數(shù)據(jù)放緩，加強了人們對美聯(lián)儲可能會多次降息的預期，美債收益率啟動跌勢；隨后，美國總統(tǒng)與烏克蘭總統(tǒng)發(fā)生爭執(zhí)，交易員尋求避險，美債收益率跌幅擴大。 截至發(fā)稿時，10年期美債期貨上漲0.48%，至111.2968；日內(nèi)美債平開后沖高隨后在亞歐時段回吐了全部漲幅，隨著通脹數(shù)據(jù)和烏克蘭美國會談美債展開強勁升勢。該合約已經(jīng)連續(xù)八個交易日上漲，突破了一籃子均線，包括關(guān)鍵的200日和120日均線，短期目標直指去年12月初的高點。與此同時，10年期收益率下跌6個基點，至4.222%。2年期美債收益率下跌超過8個基點，至3.995%。
2年期美債收益率跌破4%大關(guān) _By Bloomberg ▌交易主題 ① 俄烏戰(zhàn)爭 烏克蘭(UKR)總統(tǒng)弗拉基米爾·澤連斯基前往華盛頓，商討一項可能的協(xié)議，該協(xié)議旨在讓美國獲取稀土等礦產(chǎn)，以期結(jié)束俄烏戰(zhàn)爭。然而，在橢圓形辦公室舉行的一場緊張會議中，美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)對澤連斯基表示：“你要么達成協(xié)議，要么我們就不管了?！?/font> 特朗普還稱：“你這是在拿第三次世界大戰(zhàn)冒險?！?/font> 隨后，澤連斯基在預定的新聞發(fā)布會前離開了白宮。特朗普在雙方發(fā)生爭執(zhí)后發(fā)表聲明稱：“等他準備好談和時，可以再來?！?/font> >> Infrastructure Capital Management的首席執(zhí)行官杰伊·哈特菲爾德表示：“據(jù)我所知，兩位領導人之間從未有過這樣公開的交鋒?；旧暇拖袷窃趪译娨暸_上街頭斗毆一樣。這通常會給市場帶來一些不穩(wěn)定因素，但現(xiàn)在事情已經(jīng)結(jié)束，市場也逐漸平靜下來。不過，從長遠來看，這是好事?！?/font> ② 貿(mào)易戰(zhàn) 美國財政部長貝森特(Scott Bessent)在彭博電視臺(Bloomberg TV)節(jié)目中表示：“我確實認為，墨西哥政府提出的一個非常有趣的提議是，或許與美國對中國的關(guān)稅保持一致。我覺得如果加拿大也這么做，那就太好了，這樣在某種程度上，我們北美地區(qū)就能抵御大量中國進口商品，形成‘北美堡壘’?！?/font>
特朗普持續(xù)發(fā)動關(guān)稅威脅提振了避險需求，10年期美債收益率創(chuàng)年內(nèi)新低 _By Bloomberg >> 22V Research的首席市場策略師丹尼斯·德布歇爾表示：“我們的調(diào)查顯示，市場對于墨西哥和加拿大關(guān)稅下周生效的中位數(shù)預期是調(diào)查結(jié)果是50%?？傮w而言，沒有達成共識?！?/font> ▌經(jīng)濟數(shù)據(jù) 美國商務部經(jīng)濟分析局(BEA)公布的個人消費支出價格指數(shù)(PCE)數(shù)據(jù)顯示，1月，PCE同比漲幅將上月放緩0.1個百分點，至2.5%；核心PCE同比漲幅較上月放緩0.2個百分點，至2.6%。同時兩項指標的環(huán)比漲幅均為0.3%，盡管核心PCE環(huán)比漲幅較上月加速0.1個百分點，但是，四個指標均符合市場預期。同時，經(jīng)通脹調(diào)整后的消費者支出下降0.5%，為近四年來最大月度降幅。
全球500萬用戶選擇FXTM - - 超低點差交易各類熱門產(chǎn)品，歐元/美元、道指等點差低至0點 >> eToro Global Markets的美國投資分析師布雷特·肯韋爾表示：“美聯(lián)儲最關(guān)注的核心PCE出現(xiàn)了自去年6月以來最低的年化增長率。在利率下調(diào)方面，這些是投資者希望看到的進展。不過，他們需要在通脹下降與其他關(guān)鍵經(jīng)濟趨勢之間仔細權(quán)衡。在經(jīng)濟穩(wěn)健的情況下，溫和的通脹是好事，但為了將通脹率降至2%以下而拖累經(jīng)濟，對投資者來說將是不利的。” >> Brave Eagle Wealth Management的羅伯特·魯吉雷洛表示：“雖然距離進一步降息可能仍需數(shù)月時間，但我們認為這份報告為2025年進行一到兩次降息保留了可能性。” >> TradeStation的大衛(wèi)·拉塞爾表示：“在消費者物價數(shù)據(jù)令人擔憂之后，個人消費支出報告讓人稍感安心。個人消費的下降證實了我們早些時候得到的零售銷售負面數(shù)據(jù)，這表明2025年經(jīng)濟開局疲軟。再加上2月到目前為止的疲軟數(shù)據(jù)，經(jīng)濟增長越來越令華爾街擔憂。” ▌機構(gòu)觀點 >> 凱投宏觀(Capital Economics)的 助理經(jīng)濟學家喬·馬赫表示：“由于特朗普政府在2025年第二季度進一步推進關(guān)稅政策，美國通脹壓力可能加劇，這將抵消經(jīng)濟增長放緩的影響，迫使美聯(lián)儲在年內(nèi)維持高利率。若美聯(lián)儲立場強于市場預期，10年期美債收益率或在2025年底升至4.75%?！?/font> ▌交易策略 >> 市場矩陣(MarketMatrix.net)的美債分析師賈淑麗表示： “1月中旬以來，10年期美債期貨漲幅高達3.8%以上，收益率從4.89%暴跌至1.22%，很明顯驅(qū)動因素就是特朗普，他1月20日重返白宮。美債的上漲兩大驅(qū)動因素都源于特朗普，地緣政治和貿(mào)易緊張局勢螺旋升級推動避險需求，貿(mào)易和驅(qū)逐非法勞工政策推高通脹預期但更可能導致就業(yè)增長放緩推動了美聯(lián)儲可能提高加息幅度的預期。 我們認為，其政策對通脹和就業(yè)的影響，力量平衡很快就會像前者傾斜。盡管最新公布的PCE數(shù)據(jù)看起來似乎有利，但這些數(shù)據(jù)本就沒有涵蓋已生效的關(guān)稅的影響，而這種影響實際上已經(jīng)出現(xiàn)了，包括中國商品10%關(guān)稅，以及鋼鋁關(guān)稅導致的美國國內(nèi)價格飆升，廣泛的囤積行為也在造成廣泛的物價上漲，這些數(shù)據(jù)很快就會出現(xiàn)接連出現(xiàn)，從而促使美聯(lián)儲發(fā)出更堅定信號，并推動美債重回下行通道。 操作上，新空單可在【111.29】開倉 ，謹慎者可等待沖高至【111.50】開倉。”債券頻道 >>
主題：美債交易策略 | 新聞源：Bloomberg Reuters CNBC ---END---
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