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債券頻道中國債券收益率躍升至三個(gè)月高點(diǎn)，因國債發(fā)行加碼之際投資者預(yù)計(jì)降息將推遲 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2025.3.10 15:20 周一，中國(CN)主權(quán)債券價(jià)格下跌，推動(dòng)收益率升至今年以來的最高水平。投資者減持債券，因?yàn)樗麄冾A(yù)計(jì)額外的財(cái)政支出將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，并推遲降息。 根據(jù)路孚特(LSEG)的數(shù)據(jù)，中國10年期國債收益率周一上漲超過10個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到1.865%，為今年以來的最高水平。這比1月的歷史低點(diǎn)上升了25個(gè)基點(diǎn)。 周一，30年期主權(quán)債券收益率攀升至2%這一關(guān)鍵心理關(guān)口上方，達(dá)到2.030%，而1年期國債收益率也上漲10個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到1.643%。 匯豐銀行(HSBC)的亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗雷德里克·諾伊曼通過電子郵件告訴CNBC：“中國市場對經(jīng)濟(jì)增長的樂觀情緒已經(jīng)回歸。全國人民代表大會(huì)表明政府將采取更強(qiáng)有力的促進(jìn)增長的立場，重點(diǎn)在于財(cái)政寬松?！?/font> 中國政府債券收益率自1月的歷史低點(diǎn)以來持續(xù)攀升。上周，官員們在一份高級別政府工作報(bào)告中設(shè)定了約5%的雄心勃勃的增長目標(biāo)，這引發(fā)了市場對中國經(jīng)濟(jì)前景的樂觀情緒。 中國政府還宣布將財(cái)政預(yù)算赤字率罕見地提高至國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的4%，這至少是自2010年以來的最高水平。同時(shí)，政府計(jì)劃在2025年發(fā)行1.3萬億元人民幣（1789億美元）的超長期特別國債，這比去年額外增加了3000億元人民幣的債券發(fā)行額度。
全球500萬用戶選擇FXTM - - 超低保證金%點(diǎn)差交易：富時(shí)A50和恒指期貨，阿里巴巴和英偉達(dá)等熱門美股&港股......部分品種點(diǎn)差低至0點(diǎn) 法國巴黎銀行(BNP Paribas)的大中華區(qū)外匯和利率策略主管王菊表示，如果與美國(US)的貿(mào)易緊張局勢(Trade Tensions)加劇，政府債券發(fā)行量可能會(huì)進(jìn)一步增加。 王菊稱：“考慮到長期債券發(fā)行速度可能加快、政府提振房地產(chǎn)市場和消費(fèi)的目標(biāo)以及股市持續(xù)上漲，長期利率仍有進(jìn)一步回調(diào)的空間?！?/font> ▌推遲放松貨幣政策 投資者已下調(diào)了對降息幅度的預(yù)期，因?yàn)橹袊嗣胥y行重申，在與美國的貿(mào)易緊張局勢加劇的情況下，穩(wěn)定人民幣匯率是首要任務(wù)。 在上周四備受關(guān)注的新聞發(fā)布會(huì)上，中國人民銀行(PBoC)行長潘功勝重申了央行的立場，即“在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候”將通過降低銀行存款準(zhǔn)備金率(RRR)來放松政策，并向金融體系注入流動(dòng)性。 自去年年底以來，官員們多次暗示將下調(diào)政策利率，但至今尚未付諸行動(dòng)。 潘功勝上周四重申，中國人民銀行希望將人民幣匯率穩(wěn)定在“合理均衡水平”。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，防止人民幣過快貶值可能被視為在與美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)就貿(mào)易協(xié)議進(jìn)行任何談判之前釋放的善意信號。 周一，離岸人民幣兌美元匯率下跌約0.24%，報(bào)7.2588。 諾伊曼表示：“中國債券收益率上升有助于對沖人民幣的貶值壓力，尤其是在美國國債收益率下降的背景下?！弊?月以來，美國10年期國債收益率已下跌超過50個(gè)基點(diǎn)，周一的交易收益率約為4.2839%。 不過，諾伊曼展望稱，債券拋售可能“很快就會(huì)失去動(dòng)力”，因?yàn)檠胄袑⒔?jīng)濟(jì)增長置于匯率管理之上，“貨幣政策立場仍傾向于寬松”。 ▌投資者轉(zhuǎn)為樂觀 債券拋售之前，中國離岸股市出現(xiàn)上漲，這表明資金正流向風(fēng)險(xiǎn)更高的資產(chǎn)。 人工智能(AI)初創(chuàng)企業(yè)DeepSeek的出現(xiàn)促使全球投資者增加對中國股票的配置，他們押注中國在大語言模型領(lǐng)域的進(jìn)步及其對整體經(jīng)濟(jì)的益處。 瑞聯(lián)銀行(Union Bancaire Privee)的亞洲高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡洛斯·卡薩諾瓦表示：“在DeepSeek引發(fā)離岸股票重新估值后，投資者情緒變得更加樂觀，導(dǎo)致資金從政府債券轉(zhuǎn)向股票?！?/font> MSCI中國指數(shù)今年以來已飆升近20%，而在香港(HKG)上市的恒生指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)于全球其他指數(shù)，年初至今漲幅超過18%。債券頻道 >>
主題：中國國債行情走勢分析 | 新聞源：CNBC ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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