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債券頻道兩大投行警告：若債券市場暴跌加劇，美聯(lián)儲可能會出手干預(yù) |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2025.4.9 23:00 華爾街越來越多的人認為，如果導(dǎo)致美國(US)長期借貸成本短暫升至5%以上的債券市場暴跌情況持續(xù)下去，美聯(lián)儲(Fed)可能需要出手穩(wěn)定美國國債市場。 由于特朗普總統(tǒng)(Donald Trump)不斷升級的貿(mào)易戰(zhàn)(Trade War)，人們對美國資產(chǎn)安全性的疑慮日益加深，這在周三進一步加劇了美國國債的拋售潮，使基準30年期國債收益率短暫觸及5.02%，為2023年以來的最高水平。德意志銀行(Deutsche Bank)和Jefferies Financial Gr-oup的策略師表示，倘若這種情況繼續(xù)下去，美聯(lián)儲將需要采取行動，不過他們在美聯(lián)儲可能采取的行動方式上存在分歧。 德意志銀行的全球外匯策略主管喬治·薩拉韋洛斯表示，美聯(lián)儲需要啟動“斷路器”機制，即實施緊急量化寬松政策(QE)。 他在一份報告中寫道：“如果美國國債市場近期的動蕩局面持續(xù)下去，我們認為美聯(lián)儲別無選擇，只能通過緊急購買美國國債來穩(wěn)定債券市場?！?/font> 這樣的舉措并非史無前例。2020年，政策制定者大幅下調(diào)了美國利率，并啟動了量化寬松計劃，向市場注入大量流動性，以減輕疫情爆發(fā)對金融領(lǐng)域造成的影響。兩年后，在英國(GBR)前首相利茲·特拉斯提出的無資金支持的減稅預(yù)算擾亂債券市場后，英國央行出手購買金邊債券，以抑制收益率飆升。
30年期美國國債收益率飆升 _By Bloomberg 與此同時，Jefferies的高級經(jīng)濟學家托馬斯·西蒙斯表示，隨著美國國債市場波動性大幅上升，“我們認為距離穩(wěn)定措施的出臺已經(jīng)不遠了”。 但他認為量化寬松并不是應(yīng)對當前形勢的正確方式。 西蒙斯周三寫道：“大規(guī)模購買美國國債可能會引發(fā)人們對美國債務(wù)貨幣化的質(zhì)疑，并進一步削弱美國國債市場在外國投資者眼中的吸引力。我們預(yù)計美聯(lián)儲短期內(nèi)不會再次開始購買債券?！?/font> 他建議美聯(lián)儲或許更應(yīng)該采用過去（包括2020年）應(yīng)對危機時使用的工具。 其中一個潛在措施是，美聯(lián)儲可以像在2020年4月那樣，將美國國債和銀行存款排除在銀行補充杠桿率的計算范圍之外。西蒙斯表示，這一舉措將有助于交易商擴大資產(chǎn)負債表規(guī)模，并持有其他投資者正在拋售的證券。他寫道，根據(jù)市場情況，預(yù)計最快在周三就可能會在這方面發(fā)布公告。 他寫道：“在我們看來，在市場狀況惡化到需要更多干預(yù)措施之前，重新采用這一政策將對穩(wěn)定美國國債市場有很大幫助?！?/font> ▌尚無信號 盡管如此，美聯(lián)儲尚未給出任何跡象表明其即將采取行動，無論是為了維持市場流動性還是為了降低利率。 美聯(lián)儲的此類行動可能會在短期內(nèi)穩(wěn)定市場，但薩拉韋洛斯表示，要穩(wěn)定中期市場變化，特朗普政府政策的逆轉(zhuǎn)是必要的。 這些政策變化包括美元的貶值，德意志銀行將其描述為對美元信心的危機 - - 長期以來，美元一直被視為動蕩時期的避險資產(chǎn)。 據(jù)薩拉韋洛斯稱，國際投資者沒有大量涌入美元資產(chǎn)，而是在進行“去美元化”，且這一轉(zhuǎn)變的速度“甚至比我們預(yù)期的還要快”。在周三又一個波動的交易日中，美元兌大多數(shù)主要貨幣都在下跌。 他說：“市場已經(jīng)對美國資產(chǎn)失去信心，因此投資者不是通過囤積美元流動性來彌補資產(chǎn)負債的不匹配，而是在積極拋售美國資產(chǎn)本身。”債券頻道 >>
主題：美國國債走勢前景展望 | 新聞源：Bloomberg ---END---
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