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債券頻道美元與美債背離度創(chuàng)下歷史第三高，這是十分危險(xiǎn)的信號(hào) |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2025.4.16 18:38 隨著投資者重新審視在經(jīng)濟(jì)壓力時(shí)期美國(US)資產(chǎn)的安全性，美元與美國國債收益率之間的傳統(tǒng)關(guān)系降至三年來的最弱水平。 由于特朗普政府(Trump Administration)的貿(mào)易戰(zhàn)(Trade War)有可能使美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，投資者紛紛撤出美國資產(chǎn)，導(dǎo)致美元迅速貶值。與此同時(shí)，美國長(zhǎng)期國債收益率仍接近17個(gè)月高點(diǎn)。 通常情況下，較高的債券收益率對(duì)美元有支撐作用。但在當(dāng)前情況下，隨著越來越多的投資者質(zhì)疑美元的避險(xiǎn)地位及其在全球金融體系中的核心作用，兩者走勢(shì)出現(xiàn)了背離。期權(quán)持倉情況顯示，交易員預(yù)計(jì)美元還會(huì)進(jìn)一步貶值。
美元與美國國債收益率走勢(shì)背離 _By Bloomberg 彭博美元即期指數(shù)上周創(chuàng)下2022年11月以來的最大單周跌幅，并在周一延續(xù)跌勢(shì)。存管信托和清算公司的數(shù)據(jù)顯示，上周交易的期權(quán)中，約三分之二押注美元兌歐元、日元和瑞士法郎貶值。 >> 丹斯克銀行(Danske Bank)的延斯·內(nèi)爾維格·佩德森等分析師在一份報(bào)告中寫道：“美元、收益率和傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)之間的背離十分明顯，越來越讓人想起過去的經(jīng)濟(jì)壓力時(shí)期。上周是50多年來美元跌幅超過2.5%，同時(shí)10年期美國國債收益率至少上漲25個(gè)基點(diǎn)的第三次。另外兩次分別發(fā)生在1985年7月，當(dāng)時(shí)簽署了旨在讓美元貶值的《廣場(chǎng)協(xié)議》；以及2009年5月。這兩次之后美元都出現(xiàn)了持續(xù)疲軟?！?/font> 期權(quán)市場(chǎng)顯示，交易員正在為這種情況的發(fā)展做準(zhǔn)備。所謂的風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)指標(biāo)（一種衡量投資者情緒的指標(biāo)，用于衡量賣出美元期權(quán)的溢價(jià)與買入美元期權(quán)的溢價(jià)之間的差值）顯示，從下周至明年的多個(gè)時(shí)間段內(nèi)，交易員都在押注美元走弱。這是自2020年初以來，所有期限的風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)指標(biāo)首次呈現(xiàn)這一趨勢(shì)。 >> TJM Institutional Services的外匯策略主管阿爾瓦羅·比萬科表示：“過去一周，市場(chǎng)高度關(guān)注美國國債面臨的壓力以及與美元相關(guān)性的變化。在接下來的幾周至幾個(gè)月里，逐步拋售美國資產(chǎn)但不引發(fā)持續(xù)恐慌，可能是合理的投資策略?！?/font> 美元與國債收益率的相關(guān)性處于俄烏沖突爆發(fā)后的最低水平。當(dāng)時(shí)，盡管美元與國債走勢(shì)脫鉤，但避險(xiǎn)資金流支撐了美元。如今情況正好相反：美元不再受益于其避險(xiǎn)地位，這種背離反映出資金正加速逃離美國資產(chǎn)。 >> Andromeda Capital的首席投資官阿爾貝托·加洛表示：“美元作為儲(chǔ)備貨幣的可持續(xù)性正逐漸受到質(zhì)疑。美國的信譽(yù)受損，投資者長(zhǎng)期持有美國國債的意愿也受到影響。”債券頻道 >>
主題：美元指數(shù)走勢(shì)前景展望 美國國債走勢(shì)前景展望 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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