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債券頻道

摩通資管：美聯(lián)儲(chǔ)有空間轉(zhuǎn)向激進(jìn)加息，美債存在巨大上漲空間

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2025.4.24 23:00

摩根大通資產(chǎn)管理公司(JPMorgan Asset Management)表示，美國(guó)(US)國(guó)債相比歐洲政府債券有更大的上漲潛力，因?yàn)榻灰讍T低估了美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)相比歐洲央行(ECB)的降息幅度。

該公司全球綜合策略主管邁爾斯·布拉德肖在接受彭博電視臺(tái)(Bloomberg TV)采訪時(shí)表示美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的關(guān)稅政策(Tariff Policy)更有可能損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而非刺激通貨膨脹。他預(yù)計(jì)，由于美聯(lián)儲(chǔ)將貨幣政策維持不變的時(shí)間更長(zhǎng)，最終將需要更激進(jìn)地降息。

“美國(guó)利率在未來(lái)幾年的定價(jià)高于3% - - 高于其中性利率(R-Star) - - 我認(rèn)為這其中存在巨大的機(jī)遇。”布拉德肖說(shuō)。

在因?qū)μ乩势贞P(guān)稅政策的擔(dān)憂引發(fā)的拋售導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債收益率飆升后，包括太平洋投資管理公司(PIMCO)在內(nèi)的一些全球投資者開(kāi)始再次認(rèn)為美國(guó)國(guó)債具有吸引力。周四，美國(guó)國(guó)債收益率曲線全線上漲，短期國(guó)債收益率最多下跌了4個(gè)基點(diǎn)。

布拉德肖說(shuō)，在歐洲，“國(guó)債價(jià)格有一定的上漲空間，但遠(yuǎn)不如美國(guó)那么顯著”。

隔夜指數(shù)掉期(OIS)的定價(jià)顯示，目前交易員預(yù)計(jì)歐洲央行今年還會(huì)再進(jìn)行三次25個(gè)基點(diǎn)的降息，使存款利率降至1.5%。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)，交易員預(yù)計(jì)其至少會(huì)降息三次，將利率降至3.75%，并且還有可能進(jìn)行第四次降息。

最近幾天，在特朗普表示愿意與中國(guó)(CN)就貿(mào)易協(xié)議進(jìn)行談判，并緩和了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)的批評(píng)言論后，市場(chǎng)得到了喘息之機(jī)。周三，美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債收益率大幅下跌，并且五年期國(guó)債拍賣獲得了強(qiáng)勁的需求。

“我們看到近期的壞消息減少了，不確定性也降低了。”他補(bǔ)充道，“基本面驅(qū)動(dòng)因素實(shí)際上將取決于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹。這才是真正決定未來(lái)走勢(shì)的關(guān)鍵。”債券頻道 >>

主題：美國(guó)國(guó)債走勢(shì)前景展望  | 新聞源：Bloomberg

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