>> LPL Financial的首席固定收益策略師勞倫斯·吉勒姆表示：

此次降級并不完全出人意料。穆迪早在2023年將展望從穩(wěn)定下調為負面時就暗示了這一舉措。但如今美國正式失去了三大主要評級機構的最后一個AAA/Aaa評級，我們希望國會和特朗普政府認真對待這一行動，控制赤字支出。

我們將觀察周一債券市場的反應，但如果反應平淡，可能不會產生太大影響。不幸的是，除非債券市場以更高收益率的形式強烈反對，否則華盛頓不太可能認真對待此次降級。希望我們的擔心是多余的。

>> BMO Private Wealth的首席市場策略師卡羅爾·施萊夫表示：

穆迪是三大評級機構中最后一個下調美國信用評級的 - - 所以并不完全令人震驚。它可能會讓投資者稍微停頓一下 - - 尤其是在本周市場高漲推動美國指數(shù)基本回到年初水平之后（納斯達克本周單周上漲7%，標普上漲5%）。

債券市場今年尤其密切關注華盛頓的動態(tài)。當國會辯論‘龐大而美好的法案’時，債券衛(wèi)士(Bond Vigilantes)將密切關注其是否堅守財政責任的底線。三大信用機構均指出，年度超支正接近2萬億美元的規(guī)模，未償還債務總額處于和平時期的高位，幾乎沒有回旋余地。

>> Wealth Consulting Group的首席市場策略師塔利·萊杰表示：

這次降級來得晚了。我傾向于將其作為反向指標來買入美元計價資產。4月的‘拋售美國’交易有些過度，這也是我們5月市場強勁反彈的部分原因。我認為這種反彈會持續(xù)，因為持續(xù)的悲觀情緒有利于我們的長期樂觀預期。

>> Mindset Wealth Management的管理合伙人詹姆斯·漢弗萊斯表示：

穆迪今天將美國長期債務評級從Aaa下調至Aa1，標志著穆迪、標普(S＆P Global Ratings)和惠譽(Fitch Ratings)三大主要信用機構首次均將美國評級降至最高級別以下。盡管這一變化不太可能對市場產生直接影響，但它表明人們對美國財政軌跡的擔憂日益加劇。

穆迪列舉了幾個關鍵因素：持續(xù)高企的赤字、不斷上升的利息負擔，以及政治極化導致的財政政策制定能力下降。截至2025年，美國聯(lián)邦債務約占國內生產總值(GDP)的124%，如果趨勢持續(xù)，未來幾年每年的利息成本預計將超過1萬億美元 - - 超過國防和醫(yī)療保險支出。

此次降級并不反映對美國短期償債能力的懷疑。美國國債仍是全球固定收益市場中流動性最強、最受追捧的工具。但從信用分析師的角度來看，潛在的財政動態(tài)已變得難以忽視。

值得注意的是，穆迪將美國展望從‘負面’調整為‘穩(wěn)定’，這表明如果條件不顯著惡化，預計短期內不會進一步降級。這與惠譽和標普不同，后者在前幾年均提到類似擔憂，主要圍繞債務上限之爭和缺乏結構性改革。

對投資者而言，此次降級可能更多是象征性的，而非實際行動信號。聲明發(fā)布后，國債收益率沒有實質性上升，對美債的需求依然強勁。然而，長期影響是明確的：在沒有可信措施穩(wěn)定債務的情況下，持續(xù)的財政擴張最終可能影響借貸成本和經濟靈活性。

>> Truist Financial Truist Advisory Service的首席市場策略師基思·勒納表示：

此前有一些跡象表明我們正走向（降級）這一步。令人意外的是，這發(fā)生在我們實際通過與減稅法案相關的新立法之前。這可能會給人們一個獲利回吐的借口，但我不知道這是否會整體改變游戲規(guī)則。目前市場上存在一場拉鋸戰(zhàn)：我們想要多少促進增長的政策，與赤字擴大和利率相互作用之間的權衡。

>> 前穆迪董事會成員、斯坦福大學商學院金融學教授達雷爾·達菲表示：

這基本上進一步證明美國債務過多……我認為政策制定者已經收到了這個信號，但不確定他們會對此采取什么行動。國會必須自我約束，要么增加收入，要么減少支出。

>> 特朗普總統(tǒng)前高級經濟顧問、傳統(tǒng)基金會經濟學家斯蒂芬·摩爾表示：

荒謬至極。穆迪現(xiàn)在已成為民主黨的政治分支。延長特朗普減稅政策怎么會降低債券價值？如果美國政府支持的債券都不是AAA級資產，那什么才是？

>> 法國外貿銀行(Natixis)的美國首席經濟學家克里斯托弗·霍奇表示：

財政揮霍和不負責任的治理 - - 包括持續(xù)的債務上限僵局 - - 并非新鮮事，國會終將有一天不得不控制債務，迎來財政清算。但美國的借款能力仍然無與倫比，潛在的收入創(chuàng)造能力也無人能及。毫無疑問，美國存在支出驅動的債務問題，但至少在中期內，美國不太可能無法履行其債務義務。在某個時候，市場會施加紀律，迫使削減開支，但目前對美債的需求仍然充足。

>> Mischler Financial Group的利率與交易董事總經理湯姆·迪加洛馬表示：

非常令人驚訝。這很重大，市場完全沒有預料到。我認為這凸顯了國會預算談判中的問題，該法案今天在眾議院委員會未能通過。

>> 波士頓學院經濟學教授布萊恩·貝休恩表示：

這聽起來與標普2011年的做法類似。標普（降級）聲明當時未被市場看好，導致了預算自動減支協(xié)議……從而減少了赤字。后來特朗普（在第一任期內）減稅，所以我們退出了該妥協(xié)方案。此次降級是對共和黨人的警鐘。他們必須拿出一個可信的預算協(xié)議，使赤字走上下降軌道。

>> Infrastructure Capital Management的首席執(zhí)行官杰伊·哈特菲爾德表示：

這一消息在市場非常脆弱的時候傳來，因此我們可能會看到市場反應。我預計標普500指數(shù)將下跌近100點左右，但預計本周晚些時候會企穩(wěn)。我懷疑所有與關稅相關的聲明也可能在降級中起到了作用，即使他們沒有明說。債券頻道 >>

主題：美國喪失最后一個頂級信用評級事件觀察  | 新聞源：Reuters

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