他在報(bào)告中解釋稱，“債券投資者正積極懲罰美國(guó)明顯不可持續(xù)的債務(wù)和赤字趨勢(shì)”，這暗指特朗普總統(tǒng)(Donald Trump)近期推動(dòng)的減稅方案。

本周，美國(guó)國(guó)債收益率大幅上升，反映出市場(chǎng)對(duì)這些財(cái)政政策可能對(duì)公共賬戶產(chǎn)生影響的擔(dān)憂。

周四，30年期國(guó)債收益率升至5.15%，接近二十年來(lái)的最高水平，同時(shí)投資者正在消化美國(guó)資產(chǎn)需求下降和穆迪下調(diào)美國(guó)AAA評(píng)級(jí)的綜合影響。

瑞銀(UBS Group)在最新的報(bào)告中也對(duì)這些金融工具給出了積極評(píng)價(jià)。

這家瑞士金融機(jī)構(gòu)的固定收益策略團(tuán)隊(duì)表示，他們“認(rèn)為長(zhǎng)期持倉(cāng)具有價(jià)值，尤其是在收益率曲線的中期區(qū)間。超長(zhǎng)期國(guó)債已顯著貶值并具備價(jià)值，但仍將對(duì)財(cái)政動(dòng)態(tài)更為敏感”。

盡管美國(guó)政府的財(cái)政舉措和美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)可能的政策回應(yīng)存在不確定性，瑞銀仍強(qiáng)調(diào)美國(guó)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性韌性。

報(bào)告指出：“我們認(rèn)為，美國(guó)償還債務(wù)的能力毋庸置疑。……我們?nèi)匀幌嘈琶绹?guó)有能力履行其義務(wù)?！眻?bào)告還強(qiáng)調(diào)了美國(guó)國(guó)債在全球金融體系中作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的作用。

瑞銀對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的看法明確，認(rèn)為“最糟糕的衰退情景已被避免；然而，關(guān)稅正在增加，不確定性持續(xù)存在，這將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩”。

這種環(huán)境通常有利于固定收益資產(chǎn)，因?yàn)樗鼜?qiáng)化了未來(lái)利率下降的預(yù)期。

瑞銀預(yù)計(jì)貨幣政策寬松周期將持續(xù)?！氨M管關(guān)稅(Tariff)可能帶來(lái)短期通脹風(fēng)險(xiǎn)，但我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將優(yōu)先考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和充分就業(yè)，并繼續(xù)降息?！比疸y強(qiáng)調(diào)，這增強(qiáng)了美國(guó)國(guó)債（尤其是長(zhǎng)期國(guó)債）的相對(duì)吸引力。

關(guān)于預(yù)期回報(bào)，瑞銀預(yù)測(cè)投資級(jí)公司債將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁收益：“未來(lái)12個(gè)月，我們預(yù)計(jì)收益率將保持在個(gè)位數(shù)的較高區(qū)間?！边@一預(yù)測(cè)基于高利率和低信用風(fēng)險(xiǎn)的綜合考量。債券頻道 >>

主題：長(zhǎng)期美債前景預(yù)測(cè)  | 新聞源：Bloomberg

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