|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀(jì)商 全能投資賬戶 期貨開(kāi)戶 |
|
債券頻道??五年期美國(guó)國(guó)債需求十分強(qiáng)勁，但這并不意味著債市動(dòng)蕩已經(jīng)結(jié)束 |
|||||
|
|
||||
|
 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2025.5.29 13:00 美國(guó)財(cái)政部(USTreasury)700億美元新五年期國(guó)債拍賣(mài)中投資者的強(qiáng)勁需求，最新證明了市場(chǎng)對(duì)短期債券的偏好。 周三的拍賣(mài)后，美國(guó)(US)所有期限國(guó)債收益率均脫離盤(pán)中低點(diǎn)。此次拍賣(mài)中，間接競(jìng)標(biāo)者（包括外國(guó)央行在內(nèi)的一類(lèi)投資者）購(gòu)得創(chuàng)紀(jì)錄的78%的新五年期國(guó)債。這一強(qiáng)勁需求跡象與近期全球長(zhǎng)期債券拍賣(mài)的疲軟形成鮮明對(duì)比。 >> CreditSights的宏觀經(jīng)濟(jì)與投資級(jí)策略主管扎卡里·格里菲斯表示：“似乎沒(méi)有出現(xiàn)外國(guó)投資者大規(guī)模撤離美國(guó)國(guó)債的情況，這次拍賣(mài)的需求看起來(lái)很穩(wěn)健?！?/font> 美國(guó)收益率曲線(Yield Curve)的短端表現(xiàn)仍好于長(zhǎng)端。 五年期國(guó)債拍賣(mài)凸顯了這一期限已成為許多投資者的“最佳選擇”，因其對(duì)貨幣政策和財(cái)政政策的敏感性低于更短或更長(zhǎng)端的債券。 此次五年期國(guó)債發(fā)行收益率約為4.071%，略低于拍賣(mài)前的即時(shí)水平。周二兩年期國(guó)債拍賣(mài)需求強(qiáng)勁，周四還將進(jìn)行440億美元七年期國(guó)債拍賣(mài)。 >> 彭博行業(yè)研究(Bloomberg Intelligence)的策略師卡梅倫·克里斯?表示：“間接投標(biāo)量也創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，幅度雖小但意義顯著。或許，臺(tái)灣地區(qū)(TWN)央行在近期‘維穩(wěn)’操作后也參與其中？盡管直接投標(biāo)者和中介機(jī)構(gòu)在此次拍賣(mài)中的獲配量相應(yīng)較低，但鑒于間接需求和中標(biāo)率，很難不認(rèn)為這是一次穩(wěn)健的拍賣(mài)。至少在此次拍賣(mài)中，幾乎沒(méi)有跡象顯示投資者對(duì)美債進(jìn)行‘抵制’?！?/font>
美國(guó)國(guó)債收益率曲線腹部比后端表現(xiàn)更好 _By Bloomberg 盡管如此，這種需求尚未延伸至長(zhǎng)期債券 - - 全球一系列疲軟的長(zhǎng)期債券拍賣(mài)已拖累其表現(xiàn)。日本(JPN)40年期國(guó)債拍賣(mài)創(chuàng)下7月以來(lái)最低需求。 隨著投資者對(duì)包括美國(guó)在內(nèi)的全球主要經(jīng)濟(jì)體財(cái)政赤字?jǐn)U大的擔(dān)憂加劇，較長(zhǎng)期限債券受到?jīng)_擊。 >> Marlborough Investment Management的投資組合經(jīng)理詹姆斯·阿西表示：“對(duì)財(cái)政政策的擔(dān)憂難以忽視。鑒于不確定性的范圍和仍存的通脹風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)相當(dāng)大的波動(dòng)?！?/font> 上周，美國(guó)30年期國(guó)債收益率觸及5.15%，為2023年10月以來(lái)最高水平。五年期與30年期國(guó)債的收益率差已超過(guò)90個(gè)基點(diǎn)，接近2021年以來(lái)的最高水平。 周三，30年期國(guó)債收益率上升約2個(gè)基點(diǎn)，至4.97%。 如今，華爾街部分人士的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向：這些高收益率何時(shí)會(huì)吸引更多買(mǎi)家。期貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)顯示，一筆大宗交易押注10年期與30年期國(guó)債的收益率差將收窄。 >> St James Place的投資總監(jiān)賈斯汀·奧努克武西表示：“從收益率角度看，國(guó)債現(xiàn)在確實(shí)具有吸引力。我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)將持續(xù)波動(dòng)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的財(cái)政法案、貿(mào)易政策(Trade Policy)和政治不確定性等因素將驅(qū)動(dòng)這些波動(dòng)?！?/font> 與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)官員普遍認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)不確定性加劇證明他們對(duì)調(diào)整利率采取耐心態(tài)度是合理的。5月會(huì)議紀(jì)要顯示，官員們指出失業(yè)率上升和通脹高企的風(fēng)險(xiǎn)均有所增加，主要原因是關(guān)稅的潛在影響。 截至發(fā)稿時(shí)，隔夜指數(shù)掉期(OIS)的定價(jià)顯示，交易員預(yù)計(jì)，2025年剩余時(shí)間內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度約為44個(gè)基點(diǎn)，即不到兩次25個(gè)基點(diǎn)的降息。債券頻道 >>
主題：美國(guó)國(guó)債拍賣(mài)觀察 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
|
|||||
