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加元頻道盡管加拿大未被納入對(duì)等關(guān)稅，但市場(chǎng)預(yù)計(jì)加拿大央行仍將快速降息以緩沖已有關(guān)稅的影響 |
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 編輯：郭蓓 發(fā)布時(shí)間：2025.4.5 03:11 美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的一系列關(guān)稅舉措(Tariff Policy)致使全球市場(chǎng)陷入混亂，且有數(shù)據(jù)顯示加拿大(CAN)就業(yè)市場(chǎng)已受沖擊，在此背景下，加拿大央行(BoC)預(yù)計(jì)將進(jìn)一步大幅降息。 截至發(fā)稿時(shí)，隔夜指數(shù)掉期(OIS)的定價(jià)顯示，交易員預(yù)計(jì)，蒂夫·麥克勒姆領(lǐng)導(dǎo)的政策制定者們今年會(huì)將關(guān)鍵政策利率再下調(diào)75個(gè)基點(diǎn)，從當(dāng)前的2.75%降至2%。就在上周，市場(chǎng)預(yù)期的所謂終端利率還在2.25%。 自2020年3月以來最嚴(yán)重的兩日市場(chǎng)暴跌正在損害加拿大人的財(cái)富。隨著全球分析師紛紛下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期，加拿大的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景也受到重創(chuàng)。由于加拿大是最早受到特朗普關(guān)稅沖擊的國家之一，該國的企業(yè)和消費(fèi)者信心已遭受重大打擊。周五，加拿大統(tǒng)計(jì)局報(bào)告稱，3月該國減少了6.2萬個(gè)全職工作崗位，為2021年以來的最大降幅。 隔夜掉期交易的交易員認(rèn)為，加拿大央行在4月16日的下一次決策會(huì)議上再次降息的可能性約為50%，而周四這一概率僅略高于三分之一。
加拿大國債收益率近期暴跌 _By Bloomberg 與此同時(shí)，貿(mào)易戰(zhàn)可能會(huì)推高通脹率，這限制了加拿大央行通過降低借貸成本來支持經(jīng)濟(jì)的空間。不過，周四，總理卡尼(Mark Carney)表示，政府的報(bào)復(fù)性回應(yīng)部分目的在于防止與美國(US)的沖突升級(jí)。這有可能限制通脹沖擊，為央行提供一些額外的降息空間。 Manulife Financial的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家多米尼克·拉普安特在給投資者的一份報(bào)告中寫道：“這種回應(yīng)可能帶來的通脹傳導(dǎo)，要比完全‘對(duì)等’報(bào)復(fù)小得多?！?/font> 周四，卡尼宣布對(duì)不符合美國-墨西哥-加拿大貿(mào)易協(xié)議(USMCA)的美國汽車，以及根據(jù)該貿(mào)易協(xié)定運(yùn)輸?shù)拿绹嚵悴考魇?5%的關(guān)稅。這與特朗普對(duì)加拿大汽車征收的關(guān)稅相對(duì)應(yīng)，并且是在加拿大已對(duì)價(jià)值600億加元（422億美元）的美國產(chǎn)品（包括鋼鐵、鋁、電子產(chǎn)品和化妝品）征收?qǐng)?bào)復(fù)性關(guān)稅的基礎(chǔ)上再加征的。 加拿大國民銀行(National Bank of Canada)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯特凡娜·馬里昂在接受采訪時(shí)表示：“如果我們開始對(duì)美國加征關(guān)稅，這對(duì)加拿大經(jīng)濟(jì)并非最優(yōu)選擇，而且會(huì)限制央行的降息能力?！?/font> “我知道現(xiàn)在正處于競(jìng)選(Federal Election 2025)時(shí)期，表現(xiàn)強(qiáng)硬可能看起來不錯(cuò)，但現(xiàn)實(shí)是，不幸的是，我們的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)并不適合對(duì)美國關(guān)稅進(jìn)行報(bào)復(fù)。” 周三，特朗普實(shí)施所謂的“解放日”行動(dòng)，對(duì)世界各國加征對(duì)等關(guān)稅，加拿大未被加征新關(guān)稅，不過美國財(cái)政部長(zhǎng)貝森特(Scott Bessent)在接受彭博電視臺(tái)(Bloomberg TV)采訪時(shí)表示，他也不確定原因。周五，卡尼稱加拿大“在一系列糟糕的交易中得到了最好的結(jié)果”。 特朗普的關(guān)稅決定推動(dòng)加元在周四升至12月以來的最高水平。盡管加元仍有可能大幅貶值，但其近期的強(qiáng)勢(shì)將限制進(jìn)口成本的上升。 不過，卡尼表示，如果特朗普繼續(xù)威脅對(duì)軟木木材、藥品、銅或其他產(chǎn)品加征進(jìn)口稅，加拿大仍有進(jìn)一步的反制關(guān)稅措施可以實(shí)施。 加拿大是美國最大的貿(mào)易伙伴，人們常說，美國一打噴嚏，加拿大就會(huì)感冒。隔夜掉期交易的交易員現(xiàn)在也預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)今年會(huì)進(jìn)一步大幅降息。 加拿大帝國商業(yè)銀行(CIBC)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾弗里·申菲爾德在給投資者的一份報(bào)告中寫道：“麥克勒姆顯然希望暫停行動(dòng)，評(píng)估形勢(shì)，更清楚地了解貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹的影響?！彼赋?，央行行長(zhǎng)在最近的一次演講中強(qiáng)調(diào)，關(guān)稅引發(fā)的通貨膨脹將限制政策制定者的應(yīng)對(duì)措施。 “但如果全球金融市場(chǎng)的下滑勢(shì)頭過猛，他可能不得不重新考慮。”加元頻道 >>
主題：加拿大央行政策前景展望 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資加元，專業(yè)投資者選擇CME-無點(diǎn)差-加元期貨
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