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NRCA報告解讀：美國新屋開工活動激增，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計這種勢頭即將熄火

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2025.1.17 21:35

12月，美國(US)獨棟房屋開工量增至10個月來的最高水平，這表明建筑活動在年底時恢復(fù)了一定的勢頭，不過，不斷攀升的抵押貸款利率以及市場上新建房屋的過剩，可能會限制該行業(yè)的復(fù)蘇。

美國商務(wù)部人口普查局(BC)周五發(fā)布的新住宅建設(shè)活動月報(NRCA)顯示，上個月獨棟房屋未來建設(shè)許可數(shù)量升至去年2月以來的最高水平。

房屋開工和建筑許可數(shù)據(jù)向來波動較大。盡管如此，該數(shù)據(jù)與12月穩(wěn)健的零售銷售數(shù)據(jù)共同表明，美國(US)經(jīng)濟(jì)在第四季度基本保持了強勁態(tài)勢。

當(dāng)選總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)表示將大幅加征關(guān)稅，并大規(guī)模驅(qū)逐非法移民。經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告稱，這些政策將推高建筑材料價格，并導(dǎo)致建筑工人短缺，因此，近期房屋建設(shè)的增長可能難以持續(xù)。特朗普將于下周一就職。

>> 凱投宏觀(Capital Economics)的 北美經(jīng)濟(jì)學(xué)家托馬斯·瑞安表示：“我們預(yù)計，特朗普新政府上臺后，建筑材料關(guān)稅、影響建筑勞動力的更嚴(yán)格移民規(guī)定，再加上部分地區(qū)已出現(xiàn)的待售新建房屋積壓，這些因素共同作用，將使建筑商在今年下半年至2026年期間不愿啟動新項目，導(dǎo)致開工量逐漸減少。”

BC的數(shù)據(jù)顯示，占房屋建設(shè)主體的獨棟房屋開工量上個月環(huán)比增長3.3%，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整按年率計算達(dá)到105萬套，為2024年2月以來的最高水平。

11月數(shù)據(jù)向上修正，顯示房屋建設(shè)量從先前報告的101.1萬套增至101.6萬套。

東北部地區(qū)獨棟房屋建設(shè)量飆升14.3%，中西部地區(qū)增長8.3%。西部地區(qū)增長7.1%，但人口密集的南部地區(qū)則持平。12月，房屋建設(shè)量同比下降2.6%。

多戶住宅開工量飆升58.9%，按年率計算達(dá)到41.8萬套。整體房屋開工量躍升15.8%，按年率計算達(dá)到149.9萬套，為去年2月以來的最高水平。

路透社(Reuters)調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計，房屋開工量將按年率計算升至132萬套。開工量較去年同期下降4.4%。據(jù)估計，2024年房屋開工量為136.4萬套，較2023年下降3.9%。

較高的抵押貸款利率一直給房屋建設(shè)帶來壓力，此前該行業(yè)一直受益于二手房供應(yīng)的稀缺。抵押貸款利率與美國國債收益率同步上升，由于美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強勁，以及投資者擔(dān)憂特朗普提議的政策（包括減稅、提高進(jìn)口商品關(guān)稅和大規(guī)模驅(qū)逐移民）可能引發(fā)通貨膨脹，國債收益率大幅飆升。

美聯(lián)儲(Fed)已將今年的預(yù)計降息次數(shù)從9月開始實施寬松政策周期時預(yù)計的4次，下調(diào)至僅2次。美聯(lián)儲已將其基準(zhǔn)隔夜利率下調(diào)100個基點，至4.25%-4.50%的區(qū)間。2022年和2023年，該政策利率累計上調(diào)了525個基點。

房貸機(jī)構(gòu)房地美周四表示，本周30年期固定利率抵押貸款平均利率自5月以來首次升至7%以上。

11月5日特朗普贏得大選后，房屋建筑商們?yōu)橹畾g呼，他們希望監(jiān)管環(huán)境能夠有所寬松。

全美住房建筑商協(xié)會(NAHB)發(fā)布的房地產(chǎn)市場指數(shù)(HMI)在連續(xù)兩個月上升后，1月持平，建筑商們抱怨借貸和建筑成本過高。

新建房屋存在供過于求的情況，庫存水平達(dá)到2007年末以來的高位。

12月，獨棟房屋未來建設(shè)許可數(shù)量環(huán)比增長1.6%，按年率計算達(dá)到99.2萬套。

>> 萬神殿宏觀(Pantheon Macroeconomics)的 首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家塞繆爾·湯姆斯表示：“建筑商賬面上未售出新建房屋庫存水平居高不下，這表明，即便抵押貸款利率最終下降，需求最終有所回升，對建筑活動的拉動作用也將十分有限?！?/font>