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美元指數(shù)PPI報(bào)告解讀：四大指標(biāo)全面加速，但一些關(guān)鍵品類(lèi)下滑表明PCE將大幅放緩 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2025.2.13 21:35 1月，一項(xiàng)衡量(US)工業(yè)品出廠價(jià)格的指標(biāo)漲幅超過(guò)預(yù)期，不過(guò)報(bào)告中的一些細(xì)節(jié)表明，通脹的傳導(dǎo)壓力正在減弱。 美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)周四公布的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)顯示，1月，PPI環(huán)比上漲0.4%，而道瓊斯(DowJones)調(diào)查所預(yù)計(jì)的漲幅為0.3%。 核心PPI環(huán)比上漲0.3%，與預(yù)期相符。 盡管整體數(shù)據(jù)高于預(yù)期，但數(shù)據(jù)發(fā)布后，股指期貨上漲，而美國(guó)國(guó)債收益率大幅下跌。華爾街策略師援引報(bào)告中的細(xì)節(jié)稱(chēng)，通脹形勢(shì)似乎略為溫和。 特別是，一些與醫(yī)療保健相關(guān)的成本有所下降，例如醫(yī)生診療費(fèi)用下降了0.5%。此外，國(guó)內(nèi)機(jī)票價(jià)格下降了0.3%，經(jīng)紀(jì)服務(wù)價(jià)格下跌了2.2%。 PPI同比上漲了3.5%，遠(yuǎn)高于央行(Fed)的目標(biāo)。期貨定價(jià)顯示，市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在10月之前不會(huì)再次下調(diào)基準(zhǔn)利率。 雖然PPI和消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)是被廣泛引用的通脹指標(biāo)，但它們并非美聯(lián)儲(chǔ)使用的主要指標(biāo)。實(shí)際上，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的是個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)(PCE)，美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(BEA)將在2月晚些時(shí)候公布該數(shù)據(jù)。PPI和CPI的數(shù)據(jù)確實(shí)會(huì)影響PCE。 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)周三指出，美聯(lián)儲(chǔ)更加關(guān)注PCE，同時(shí)他在向眾議院金融服務(wù)委員會(huì)表示，盡管已經(jīng)取得了“巨大進(jìn)展”，但在通脹方面“我們還沒(méi)有完全達(dá)到目標(biāo)”。 花旗集團(tuán)(CitiGroup)估計(jì)，綜合各項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，核心PCE可能會(huì)上漲0.22%，低于12月的0.45%。該行表示，這將使年度通脹率降至2.5%。 >> 凱投宏觀(Capital Economics)的首席北美經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·阿什沃斯表示：“盡管PPI幅高于預(yù)期，但構(gòu)成PCE的各項(xiàng)數(shù)據(jù)總體而言非常溫和，其中包括一些醫(yī)療保健價(jià)格的小幅變化。” BLS在周三公布數(shù)據(jù)顯示，CPI上漲0.5%，使得年度通脹率達(dá)到3%，遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的長(zhǎng)期目標(biāo)。而PPI數(shù)據(jù)是在這之后一天公布的。 總體而言，這些報(bào)告使得市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期推遲到了下半年，不過(guò)通脹數(shù)據(jù)可能會(huì)有波動(dòng)，其前景也可能會(huì)根據(jù)后續(xù)幾個(gè)月的數(shù)據(jù)而發(fā)生變化。 >> Nerd Wallet的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊麗莎白·倫特爾表示：“1月PPI略高于預(yù)期，而且12月的數(shù)據(jù)也被向上修正了。換句話說(shuō)，生產(chǎn)者層面的通脹仍然較高，一個(gè)令人擔(dān)憂的問(wèn)題是，這種通脹最終可能會(huì)轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。” 對(duì)12月數(shù)據(jù)的修正也使通脹形勢(shì)變得更加復(fù)雜，現(xiàn)在該月漲幅被調(diào)整為0.5%，而此前公布的漲幅為0.2%。 1月，服務(wù)類(lèi)PPI上漲0.3%，商品類(lèi)上漲0.6%。服務(wù)價(jià)格上漲主要是由旅客住宿服務(wù)類(lèi)別5.7%的漲幅帶動(dòng)的，BLS稱(chēng)，這一漲幅占總漲幅的三分之一以上。 在商品方面，柴油燃料成本10.4%的大幅上漲是一個(gè)重要因素。PPI數(shù)據(jù)也反映出雞蛋價(jià)格的大幅上漲，因?yàn)檗r(nóng)民為了防止禽流感傳播而宰殺了數(shù)百萬(wàn)只雞。鮮雞蛋價(jià)格本月飆升44%，同比上漲186.4%。美指頻道 >>
主題：美國(guó)PPI數(shù)據(jù)解讀 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資美元，專(zhuān)業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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