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美元指數(shù)彭博解析：美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分歧巨大，引發(fā)衰退是否即將到來的熱議 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2025.3.24 18:50 美國(US)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)正呈現(xiàn)出巨大分歧，這引發(fā)了一場辯論：即美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的貿(mào)易政策所帶來的日益增長的焦慮，是否會(huì)將放緩的經(jīng)濟(jì)推向嚴(yán)重衰退。被稱為“軟數(shù)據(jù)”的家庭和企業(yè)情緒調(diào)查顯示，隨著特朗普繼續(xù)推進(jìn)關(guān)稅和大幅度削減聯(lián)邦支出，前方正預(yù)示著明顯的放緩。但政府統(tǒng)計(jì)的“硬數(shù)據(jù)”，如就業(yè)和制造業(yè)，卻表明這些擔(dān)憂 - - 可能包括滯脹甚至衰退 - - 被夸大了。 這些相互矛盾的信號(hào)正讓華盛頓和華爾街對全球最大經(jīng)濟(jì)體的未來感到緊張不安 - - 而在短短數(shù)周之內(nèi)，美國經(jīng)濟(jì)已從全球表現(xiàn)最優(yōu)者轉(zhuǎn)變?yōu)樽畲蟮牟淮_定性來源。上周，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)官員將年度增長預(yù)測大幅下調(diào)，幅度是2012年以來最大的，而經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)表示，美國的貿(mào)易政策將減緩全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。 這種擔(dān)憂在很大程度上可以歸結(jié)為密歇根大學(xué)(UMich)和世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)(CB)的消費(fèi)者情緒調(diào)查，這兩項(xiàng)調(diào)查都指出，關(guān)稅(Tariff)將導(dǎo)致物價(jià)上漲。從耐克到達(dá)美航空的高管都注意到了這一趨勢，這導(dǎo)致過去一個(gè)月股市損失數(shù)萬億美元。
軟數(shù)據(jù)顯示焦慮情緒日益加劇 _By Bloomberg 花旗集團(tuán)(CitiGroup)的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德魯·霍倫霍斯特表示：“你不應(yīng)將其視為經(jīng)濟(jì)中正在發(fā)生的一切的最終定論。但另一方面，你需要關(guān)注這些調(diào)查，因?yàn)槿绻阒豢从矓?shù)據(jù)，那么你看到的就是一兩個(gè)月前的情況。調(diào)查正在告訴你人們對未來的看法?！泵苄髮W(xué)調(diào)查顯示，3月初，消費(fèi)者對其財(cái)務(wù)狀況的預(yù)期降至創(chuàng)紀(jì)錄低點(diǎn)，受訪者預(yù)計(jì)未來五到十年價(jià)格上漲的速度將達(dá)到30年來最快。 美聯(lián)儲(chǔ)主席杰鮑威爾(Jerome Powell)上周三試圖平息對這些通脹預(yù)期的擔(dān)憂，他反復(fù)指出這一數(shù)字是個(gè)例外。他還表示，軟數(shù)據(jù)和硬數(shù)據(jù)之間的關(guān)系“并不緊密”，因此政策制定者在更好地理解特朗普的政策之前保持利率穩(wěn)定是有道理的。 在特朗普當(dāng)選后，消費(fèi)者、小企業(yè)以及住宅建筑商的調(diào)查曾一度出現(xiàn)樂觀情緒，因?yàn)樗麄冾A(yù)計(jì)特朗普會(huì)優(yōu)先考慮減稅和放松監(jiān)管等舉措。但對關(guān)稅的關(guān)注，以及基本必需品如雞蛋價(jià)格上漲和股市暴跌，正在打擊市場情緒并引發(fā)增長擔(dān)憂。
硬數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)仍具韌性 _By Bloomberg 特朗普政府迄今為止幾乎沒有采取措施來緩解這些擔(dān)憂，因?yàn)榭偨y(tǒng)及其顧問們現(xiàn)在表示，期待已久的“黃金時(shí)代”可能需要數(shù)月甚至更長時(shí)間才會(huì)到來。隨著4月2日將有更多關(guān)稅出臺(tái)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們正為情緒再次受挫而做準(zhǔn)備。Wolfe Research的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬妮·羅斯表示：“今年我們和市場都判斷錯(cuò)誤的是特朗普政策的順序和痛苦程度。原本預(yù)計(jì)商業(yè)友好政策會(huì)在關(guān)稅政策生效前推動(dòng)增長。而關(guān)稅的規(guī)模也超出了我們的想象?！?/font> 還有硬數(shù)據(jù)表明，經(jīng)濟(jì)正在降溫，但遠(yuǎn)未崩潰。2月就業(yè)(NFP)增長放緩，失業(yè)率略有上升，但仍表明勞動(dòng)力市場穩(wěn)固。2月通脹(CPI)放緩，是四個(gè)月來價(jià)格漲幅最低的。其他數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)積極態(tài)勢，但并非沒有警告。2月美國工廠產(chǎn)出高于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，這表明制造商正在加大生產(chǎn)力度，以搶在關(guān)稅實(shí)施之前完成生產(chǎn)。而上月新房開工量有所增加，但被視為是對1月惡劣天氣的反彈。 從零售銷售數(shù)據(jù)(MRT)和商務(wù)部的通脹調(diào)整數(shù)據(jù)(PCE)來判斷，消費(fèi)支出趨勢最為令人沮喪。但鮑威爾仍表示，總體而言，經(jīng)濟(jì)是穩(wěn)固的?！罢擒洈?shù)據(jù)、這些調(diào)查，顯示出了重大擔(dān)憂，”鮑威爾在央行政策會(huì)議后表示，“如果這些要影響硬數(shù)據(jù)，我們應(yīng)該很快就會(huì)知道。當(dāng)然我們會(huì)理解的。但目前還沒有看到這種情況?！?/font>
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主題：美國經(jīng)濟(jì)前景展望 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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