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美元指數(shù)彭博解析：指標(biāo)和頭部消費(fèi)公司預(yù)警表明，美國通脹過熱而支出過冷，美聯(lián)儲(chǔ)今年可能不會(huì)降息 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2025.3.29 20:20 上月，美國(US)通脹有所上升，消費(fèi)者支出幾乎沒有增加，這表明在大多數(shù)關(guān)稅(Tariff)實(shí)施之前，美國經(jīng)濟(jì)就已開始降溫。 美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(BEA)公布的個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)(PCE)數(shù)據(jù)顯示，2月PCE同比上漲2.5%，與1月的年度漲幅持平。剔除波動(dòng)較大的食品和能源類別后，核心PCE同比上漲2.8%，高于1月的2.7%。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)注核心物價(jià)指標(biāo)，因?yàn)樗鼈兺ǔＤ芨玫胤从惩涀邉?。在過去一年里，核心物價(jià)指數(shù)幾乎沒有變化。通脹率仍高于美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)2%的目標(biāo)，這使得美聯(lián)儲(chǔ)近期難以降低其關(guān)鍵利率。 該報(bào)告還顯示，在經(jīng)歷了1月近四年來最大降幅后，上月消費(fèi)者支出有所反彈。然而，大部分額外支出反映出物價(jià)上漲，經(jīng)通脹調(diào)整后的支出幾乎沒有增長。這一疲弱數(shù)據(jù)表明，由于消費(fèi)者和企業(yè)在政府政策急劇變化的情況下變得謹(jǐn)慎，今年前三個(gè)月的經(jīng)濟(jì)增長正在迅速放緩。
通脹醞釀之際，美國消費(fèi)支出低迷 _By Bloomberg 凱投宏觀(Capital Economics)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·布朗在一封電子郵件中表示：“通脹過熱，支出過冷。美聯(lián)儲(chǔ)今年不太可能降息。” 布朗估計(jì)，今年前三個(gè)月的經(jīng)濟(jì)增長可能降至零，低于去年第四季度的2.4%。 即使通脹率已從2022年的峰值大幅回落，對大多數(shù)美國人來說，通脹仍是首要的經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂。特朗普(Donald Trump)憑借民眾對物價(jià)上漲的不滿贏得總統(tǒng)大選，并承諾迅速降低通脹，但目前的年通脹率高于去年9月，當(dāng)時(shí)通脹率曾短暫降至2.1%。 2月消費(fèi)支出增長0.4%，但經(jīng)通脹調(diào)整后僅增長0.1%。在1月大幅下降0.6%之后，出現(xiàn)了這一溫和增長。 周五早些時(shí)候，支出和通脹數(shù)據(jù)加劇了市場的下跌。廣泛涵蓋市場的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌1.4%。道瓊斯指數(shù)下跌超過500點(diǎn)，納斯達(dá)克指數(shù)也有所下跌。 支出增長是由汽車和家電等耐用品購買量增加推動(dòng)的，這可能反映出消費(fèi)者在關(guān)稅實(shí)施前搶購商品的行為。而在未來幾個(gè)月，這類購買行為不太可能再次出現(xiàn)。 包括餐廳和酒店等非必要消費(fèi)在內(nèi)的服務(wù)支出有所下降。 RSM的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·布魯蘇埃拉斯表示：“消費(fèi)者選擇增加對即將漲價(jià)商品的支出，卻犧牲了對經(jīng)濟(jì)更為重要的服務(wù)部門，這一事實(shí)讓我們得以洞察消費(fèi)者的心態(tài)?！?/font> 同樣在周五，美國密歇根大學(xué)(UMich)公布的消費(fèi)者信心指數(shù)(MCSI)顯示，3月，美國人對經(jīng)濟(jì)的展望大幅下降。該調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，人們對通脹和就業(yè)的擔(dān)憂加劇。 負(fù)責(zé)該調(diào)查的喬安妮·徐表示：“本月的信心下降在所有人口統(tǒng)計(jì)群體和政治派別中都有明顯體現(xiàn)。自2月份以來，共和黨人、無黨派人士和民主黨人都對個(gè)人財(cái)務(wù)狀況、商業(yè)環(huán)境、失業(yè)和通脹表達(dá)了更悲觀的預(yù)期?！?/font> 特朗普已對所有中國(CN)進(jìn)口商品加征了20%的關(guān)稅，對鋼鐵和鋁征收25%的進(jìn)口稅，周三他還表示將對進(jìn)口汽車再加征25%的關(guān)稅。現(xiàn)在，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，由于這些關(guān)稅，今年通脹率將進(jìn)一步上升。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)上周表示，關(guān)稅導(dǎo)致的通脹上升可能是暫時(shí)的。但他也補(bǔ)充說，鑒于白宮政策的迅速變化，經(jīng)濟(jì)前景異常不確定。 按月計(jì)算，2月物價(jià)較上月上漲0.3%，與1月漲幅相同，而核心物價(jià)上漲0.4%，為一年多來的最大漲幅。若按此漲幅持續(xù)一整年，通脹率將遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。 該報(bào)告中的一個(gè)亮點(diǎn)是，收入連續(xù)第二個(gè)月大幅增長，2月較1月份增長0.8%。收入增加但支出疲軟推高了儲(chǔ)蓄率，這可能為未來的支出提供資金。但這也可能反映出消費(fèi)者更加謹(jǐn)慎。 High Frequency Economics的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡爾·溫伯格表示：“儲(chǔ)蓄增加，這與消費(fèi)者信心下降、對未來不確定性上升以及對未來預(yù)期降低的報(bào)道相符?！?/font> 自特朗普開始大幅上調(diào)關(guān)稅以來，消費(fèi)者和企業(yè)對經(jīng)濟(jì)的信心急劇下降。周二，一項(xiàng)衡量美國民眾對未來經(jīng)濟(jì)展望的指標(biāo)降至12年來的最低點(diǎn)。許多民意調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)民眾認(rèn)為經(jīng)濟(jì)狀況一般或不佳。皮尤研究中心上個(gè)月的一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，63%的美國人仍將通脹視為“非常嚴(yán)重的問題”。 本周，Lululemon成為最新一家警告消費(fèi)者信心下滑將影響銷售的零售商。Tommy Baham-a、Lilly Pulitzer和Johnny Was等品牌的母公司表示，由于消費(fèi)者情緒低落，年初銷售放緩。 此前，Nike也發(fā)出了類似警告。隨著消費(fèi)者支出減少，Target和Walmart等大型零售商的預(yù)期也變得更加謹(jǐn)慎。美指頻道 >>
主題：美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)綜合解讀 美聯(lián)儲(chǔ)政策前景展望 美國經(jīng)濟(jì)前景展望 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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