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美元指數(shù)高盛：特朗普如發(fā)動(dòng)激進(jìn)對(duì)等關(guān)稅方案可能使美國(guó)陷入滯脹，這將迫使美聯(lián)儲(chǔ)在今年降息三次 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2025.3.31 11:37 隨著本周特朗普總統(tǒng)(Donald Trump)最新一輪關(guān)稅的公布日逼近，高盛(Goldman Sachs)預(yù)計(jì)白宮的激進(jìn)關(guān)稅將推高通脹和失業(yè)率，并使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幾近停滯。 這家投資銀行現(xiàn)在預(yù)計(jì)關(guān)稅率將躍升15個(gè)百分點(diǎn)，而當(dāng)特朗普周三宣布對(duì)等關(guān)稅(Reciprocal Tariffs)時(shí)，其之前的“風(fēng)險(xiǎn)”情景現(xiàn)在似乎更有可能成為現(xiàn)實(shí)。不過(guò)，高盛也指出，對(duì)部分產(chǎn)品和國(guó)家（地區(qū)）的關(guān)稅豁免最終會(huì)使關(guān)稅率增幅降至9個(gè)百分點(diǎn)。 當(dāng)新的貿(mào)易舉措實(shí)施時(shí)，由全球投資研究主管揚(yáng)·哈祖斯領(lǐng)導(dǎo)的高盛經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生廣泛的負(fù)面影響。 該行在周日發(fā)布的一份報(bào)告中表示：“我們?nèi)匀徽J(rèn)為4月2日關(guān)稅帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)比許多市場(chǎng)參與者之前認(rèn)為的要大?！?/font> 在通脹方面，高盛預(yù)計(jì)其偏好的核心通脹指標(biāo)（不包括食品和能源價(jià)格）在2025年將達(dá)到3.5%，比此前預(yù)期高出0.5個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)2%的目標(biāo)。 這反過(guò)來(lái)又會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟：按年率計(jì)算，第一季度美國(guó)(US)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅為0.2%，從2024年第四季度到2025年第四季度的全年增長(zhǎng)率為1%，比此前預(yù)期低0.5個(gè)百分點(diǎn)。此外，這家華爾街公司現(xiàn)在預(yù)計(jì)失業(yè)率將達(dá)到4.5%，比此前預(yù)期高出0.3個(gè)百分點(diǎn)。 綜合來(lái)看，高盛現(xiàn)在預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的概率為35%，高于此前預(yù)期的20%。 這一預(yù)測(cè)表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯脹（低增長(zhǎng)和高通脹并存）的可能性越來(lái)越大。美國(guó)上一次出現(xiàn)滯脹是在20世紀(jì)70年代末和80年代初。當(dāng)時(shí)，保羅·沃爾克領(lǐng)導(dǎo)的美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息，由于央行選擇對(duì)抗通脹而非支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退。 高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這次情況有所不同。事實(shí)上，該公司現(xiàn)在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將三次下調(diào)基準(zhǔn)利率，每次下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，高于此前預(yù)期的兩次降息。 高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示：“我們將之前預(yù)測(cè)中2026年的唯一一次降息提前至2025年，現(xiàn)在預(yù)計(jì)今年7月、9月和11月將連續(xù)三次降息，這將使我們對(duì)終端利率的預(yù)測(cè)保持在3.5%-3.75%不變。”這里的終端利率指的是聯(lián)邦基金利率，目前該利率為4.25%-4.50%。 盡管最新關(guān)稅的具體情況仍不明朗，但華爾街日?qǐng)?bào)(WSJ)周日?qǐng)?bào)道稱(chēng)，特朗普正推動(dòng)其團(tuán)隊(duì)實(shí)施更激進(jìn)的征稅措施，這可能意味著對(duì)美國(guó)貿(mào)易伙伴全面征收20%的關(guān)稅。美指頻道 >>
主題：特朗普對(duì)等關(guān)稅觀察 美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景展望 美聯(lián)儲(chǔ)政策前景展望 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資美元，專(zhuān)業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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