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美元指數(shù)分析與展望：美國的主權(quán)信用降級導(dǎo)致“拋售美國”卷土重來 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2025.5.20 13:58 在收到關(guān)于“最安全避險資產(chǎn)” - - 美國(US)國債的重大警告后，投資者再次對美國資產(chǎn)投資感到緊張。 穆迪評級(Moody's)周五晚間將美國國債評級從之前完美的AAA級下調(diào)，成為三大信用評級機(jī)構(gòu)中最后一個剝奪美國國債無瑕聲譽的機(jī)構(gòu)。穆迪解釋稱，這是自1917年以來首次下調(diào)美國信用評級，理由是美國債務(wù)水平飆升以及華盛頓在預(yù)算赤字解決方案上的固執(zhí)。 周一上午，美國股市下跌：道瓊斯指數(shù)下跌277點，跌幅0.6%。更廣泛的標(biāo)普500指數(shù)下跌1%，科技股占主導(dǎo)的納斯達(dá)克指數(shù)開盤時下跌1.5%。 投資者拋售美國國債?；鶞?zhǔn)10年期國債收益率（升至略高于4.5%，30年期收益率突破5%。美元對一籃子貨幣下跌0.8%。與此同時，傳統(tǒng)避險資產(chǎn)黃金上漲1.6%，至3236美元。 今年以來，美國資產(chǎn)的投資者經(jīng)歷了一場過山車式的行情。起初，美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)親商和減稅政策的興奮推動股市在2月中旬飆升至歷史新高。但這種熱情很快讓位于對特朗普貿(mào)易政策的極度擔(dān)憂，導(dǎo)致投資者大量拋售美國資產(chǎn)，市場觀察人士稱之為“拋售美國”交易。這導(dǎo)致債券和美元暴跌，股市在4月險些進(jìn)入熊市。 然而，4月中旬，貿(mào)易緊張局勢(Trade Tensions)的緩和重新點燃了對美國投資的信心，推動股市和債券再次飆升。但隨后周五傳來了債務(wù)評級下調(diào)的消息。 美國財政部長貝森特(Scott Bessent)試圖安撫市場參與者，稱信用評級下調(diào)是基于過時的信息，這與前財政部長耶倫(Janet Yellen)在2023年惠譽評級(Fitch Ratings)下調(diào)美國債務(wù)評級時的回應(yīng)如出一轍。 貝森特周日對美國有線電視新聞網(wǎng)(CNN)表示，他“不太相信”穆迪。當(dāng)CNN的杰克·塔珀追問特朗普的“一項龐大而美好的法案”減稅提議是否會因減少收入而進(jìn)一步加劇美國的債務(wù)危機(jī)時，貝森特表示，該法案將促進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)增長，以降低飆升的債務(wù)與國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)比率。 2011年第二季度，當(dāng)標(biāo)普(S＆P Global Ratings)成為首家下調(diào)美國債務(wù)評級的信用評級機(jī)構(gòu)時，美國的債務(wù)與GDP比率為92%。根據(jù)美國財政部(USTreasury)的數(shù)據(jù)，目前這一比率為123%。 但市場分析師表示，穆迪的降級可能再次震動華爾街。 花旗集團(tuán)(CitiGroup)在給投資者的一份報告中表示，評級低于完美“對投資者來說幾乎沒有任何影響”但是，“我們確實認(rèn)為，這對市場情緒來說是一個糟糕的時機(jī)，財政空間正在向錯誤的方向移動（由于關(guān)稅降低），潛在的財政刺激也在增加。” 他們還警告稱，如果華盛頓不小心，這可能成為美國的“利茲·特拉斯時刻”，即在錯誤的時間減稅以刺激經(jīng)濟(jì)。其他一些分析師也持相同觀點。 FWD Bonds的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·魯普基表示：“華盛頓龐大而美好的法案所導(dǎo)致的破壞預(yù)算的收入預(yù)期似乎是問題所在。2011年8月5日，標(biāo)普首次在周五晚間嘗試下調(diào)美國評級時，這是一個相當(dāng)大的沖擊?！?/font> 魯普基指出，美國首次降級后的周一，股市下跌了近7%，但12年后惠譽降級時，市場反應(yīng)要溫和得多。 債務(wù)鷹派人士表示，穆迪的降級應(yīng)該作為對美國不可持續(xù)債務(wù)負(fù)擔(dān)的警告。 倡導(dǎo)美國財政穩(wěn)定的彼得·彼得森基金會首席執(zhí)行官邁克爾·彼得森表示：“對于那些尋找何時停止增加國債的信號的人來說，他們應(yīng)該看看穆迪的降級。像美國這樣偉大的國家損害自己的信用評級是不可接受的?！?/font> ▌“拋售美國”可能再次出現(xiàn) 如果華爾街重返“拋售美國”行情，情況可能不容樂觀。 在冬末春初，投資者從美國股市甚至政府債券等傳統(tǒng)避險資產(chǎn)中撤出資金，轉(zhuǎn)而投入黃金和外國股票。美國國債收益率飆升。3月，現(xiàn)貨黃金價格有史以來首次突破3000美元。 交易員越來越擔(dān)心特朗普的政策可能對經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重?fù)p害。盡管特朗普堅稱股市下跌是因為繼承了前總統(tǒng)拜登(Joe Bide)的通脹問題，但在特朗普11月當(dāng)選后，市場曾因預(yù)期他承諾的減稅和放松監(jiān)管將推動另一場經(jīng)濟(jì)繁榮而蓬勃發(fā)展。 但特朗普在上任前的幾個月開始威脅對美國最大的貿(mào)易伙伴征收大規(guī)模關(guān)稅。11月25日，當(dāng)特朗普開始在TruthSocial上發(fā)布關(guān)于關(guān)稅的消息時，道瓊斯指數(shù)接近歷史高點，一周后再創(chuàng)新高，隨后暴跌。從2月中旬的歷史高點到特朗普4月9日暫停其4月2日的“解放日”關(guān)稅期間，標(biāo)普500指數(shù)下跌了近20%。 現(xiàn)在，投資者至少還有一件事要擔(dān)心：美國失控的債務(wù)。 但他們可能不得不再次擔(dān)心貿(mào)易戰(zhàn)(Trade War)。貝森特對CNN表示，如果數(shù)十個被特朗普對等關(guān)稅打擊的國家未能與政府達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，它們將面臨高達(dá)50%的關(guān)稅，與特朗普在“解放日”宣布的關(guān)稅相同。 貝森特表示：“特朗普總統(tǒng)已警告他們，如果你們不真誠談判，關(guān)稅將回升至4月2日的水平。”美指頻道 >>
主題：美國主權(quán)信用評級下調(diào)事件觀察 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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